宁波银行2025年上半年非息收入占比达30.77%，其中投资收益占比73.3%为核心驱动，手续费及佣金净收入占比24.5%。本文深度解析其构成、业务特点及未来增长潜力。
宁波银行（002142.SZ）2025年上半年实现营业收入371.60亿元，其中非息收入114.34亿元，占比达30.77%（114.34/371.60），较2024年全年的27.97%提升2.8个百分点，显示非息收入对营收的贡献度进一步增强。本文基于宁波银行2025年半年报及公开披露数据，拆解非息收入的构成及驱动因素，分析其业务特点与未来潜力。
非息收入是银行除利息净收入外的核心营收来源，主要包括手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动收益、汇兑收益及其他业务净收入五大类。2025年上半年，宁波银行非息收入同比增长1.34%（114.34亿元 vs 2024年上半年112.83亿元），增速低于营业收入（7.91%），主要受公允价值变动收益拖累，但投资收益的高增长支撑了非息收入的稳定。
2025年上半年，宁波银行投资收益达83.76亿元，占非息收入的73.3%，是 non-interest income 的第一大来源。投资收益主要来自金融资产处置收益（如债券、理财、股权等），其高增长主要得益于：
需注意的是，投资收益受市场波动影响较大，2025年上半年公允价值变动收益为**-4.81亿元**（主要因债券公允价值下降），但处置收益超过了公允价值变动损失，因此投资收益仍保持高增。
2025年上半年，宁波银行手续费及佣金净收入为28.05亿元，占非息收入的24.5%，同比增长0.5%（2024年上半年27.91亿元），增速显著低于投资收益。其构成主要包括：
整体来看，手续费及佣金净收入受政策（减费让利）和市场（消费信贷疲软）双重影响，增长乏力，但理财业务的增长为其提供了一定支撑。
2025年上半年，宁波银行汇兑收益为3.87亿元，占非息收入的3.4%，主要来自外汇交易及国际贸易融资业务。2025年上半年，人民币对美元汇率呈现“双向波动”特征，宁波银行通过外汇套期保值等工具，有效对冲了汇率风险，并获得了汇兑收益。
2025年上半年，宁波银行其他业务净收入为3.47亿元，占非息收入的3.0%，主要包括租赁收入、咨询收入及手续费返还等，占比极低，对非息收入的贡献可忽略不计。
宁波银行非息收入的核心特点是投资收益占比极高（73.3%），远高于同业平均水平（如招商银行2024年投资收益占非息收入的30%左右）。这一特点源于宁波银行的资金业务优势：
| 指标 | 宁波银行（2025H1） | 招商银行（2024） | 工商银行（2024） |
|---|---|---|---|
| 非息收入占比 | 30.77% | 39.1% | 32.6% |
| 投资收益占非息收入 | 73.3% | 30.0% | 25.0% |
| 手续费及佣金净收入占比 | 24.5% | 50.0% | 45.0% |
数据来源：宁波银行2025年半年报、招商银行2024年年报、工商银行2024年年报
从同业对比看，宁波银行非息收入占比低于招商银行（39.1%），但高于工商银行（32.6%）；投资收益占比显著高于同业（招商银行30%、工商银行25%），而手续费及佣金净收入占比则低于同业（招商银行50%、工商银行45%）。这一结构反映了宁波银行“资金业务强、零售业务弱”的特点。
宁波银行的投资收益仍有增长潜力，主要来自：
但需注意，投资收益受市场波动影响较大，若未来利率上行，债券价格下跌，投资收益可能面临压力。
随着消费信贷需求的复苏（2025年上半年个人贷款总额5353.10亿元，较年初下降4.02%，但下半年可能反弹），银行卡手续费、结算手续费等将逐步恢复增长；同时，理财业务的持续扩张（宁波银行理财余额超3000亿元）将推动理财手续费收入增长，预计2025年全年手续费及佣金净收入增速将回升至5%左右。
2025年下半年，人民币汇率可能继续呈现双向波动，宁波银行需加强外汇敞口管理（如使用远期合约、期权等工具），降低汇兑风险，同时通过外汇交易、国际贸易融资等业务，增加汇兑收益。
宁波银行2025年上半年非息收入占比30.77%，主要由投资收益（73.3%）、手续费及佣金净收入（24.5%）构成。其特点是“投资收益依赖度高、手续费及佣金净收入增长缓慢”，反映了宁波银行资金业务强、零售业务弱的业务结构。未来，宁波银行需优化非息收入结构，提高手续费及佣金净收入的占比，降低投资收益的波动风险，以实现非息收入的稳定增长。
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