爱尔眼科产品结构分析：屈光手术与视光服务为核心业务

爱尔眼科（300015.SZ）作为中国

，主营业务涵盖各类眼科疾病诊疗、手术服务与医学验光配镜（数据来源[0]）。凭借“分级连锁”模式与技术迭代，公司构建了以为核心，为支撑的产品结构。本文基于2024年全年及2025年上半年财务数据，从收入占比、增长趋势、毛利率及优化方向等维度，对其产品结构进行深度分析。

根据2024年年度报告（数据来源[2]），公司全年实现营业收入

，各业务板块的收入及占比如下：

业务板块	收入（亿元）	占比（%）	核心产品/服务
屈光手术	76.03	36.2	全飞秒、ICL晶体植入、全光塑等
视光服务	52.79	25.1	OK镜、离焦镜、医学验光配镜
白内障手术	34.89	16.6	高端多焦点晶体、常规白内障手术
眼前段疾病诊疗	18.98	9.0	结膜炎、角膜炎等常规诊疗
眼后段疾病诊疗	14.99	7.1	视网膜脱离、黄斑病变等诊疗
其他业务	11.15	5.3	干眼症治疗、老花眼矫正等新兴业务

：

• 屈光手术与视光服务为
  第一梯队
  ，合计占比达
  61.3%
  ，是公司收入的主要来源；
• 白内障手术为
  第二梯队
  ，占比约16.6%，属于传统但稳定的业务；
• 眼前段/眼后段疾病诊疗为
  第三梯队
  ，占比小但支撑核心业务的患者流量。

2024年，屈光手术收入

，同比增长（数据来源[2]）。尽管增速放缓，但仍是收入第一大来源，驱动因素包括：

• 需求反弹
  ：疫情后消费医疗需求恢复，征兵体检、公务员考试等场景的视力要求推动需求增长；
• 新技术迭代
  ：推出“全光塑”“全飞4.0”等新技术，提升手术精度与患者体验，吸引高端客户；
• 海外扩张
  ：欧洲、东南亚市场的屈光手术需求增长（2024年欧洲收入同比增长18.1%），贡献增量。

2024年，视光服务收入

，同比增长（数据来源[2]），增速高于整体收入增速（3.0%）。驱动因素：

• 政策推动
  ：青少年近视防控政策（如“双减”、儿童视力健康管理）促使家长重视孩子视力，OK镜、离焦镜需求增长；
• 消费升级
  ：OK镜集采后终端价格降幅有限，消费者对高端视光产品的接受度提高；
• 下沉市场
  ：通过地级市、县级医院布局，拓展基层市场，挖掘潜在需求。

2024年，白内障手术收入

，同比增长（数据来源[2]）。增速略高于整体，驱动因素为：尽管医保控费导致基础手术价格下降，但高端晶体（如三焦点、连续视程晶体）的需求增长，对冲了价格压力。

2024年，眼前段/眼后段疾病诊疗收入分别为

、，同比增长、（数据来源[2]）。这些业务是公司综合眼科服务能力的体现，为屈光、白内障等核心业务提供患者流量支撑。

毛利率反映业务盈利能力，爱尔眼科各业务板块差异显著（数据来源[5]，2024年上半年）：

业务板块	毛利率（%）	原因分析
屈光手术	57.19	手术定价高，新技术带来溢价
视光服务	55.95	OK镜、离焦镜等产品高附加值
白内障手术	37.50	医保控费导致基础手术价格下降
眼前段/眼后段	39.63	常规诊疗为主，医保覆盖，定价低

：

• 屈光手术与视光服务为
  高毛利业务
  ，是公司利润的主要来源；
• 白内障手术因医保控费，毛利率较低，但高端晶体占比提升（2024年占比约35%），正在对冲价格压力；
• 眼前段/眼后段疾病诊疗毛利率低，但支撑核心业务的流量，属于“流量型”业务。

为应对行业竞争与医保控费压力，公司正在优化产品结构，聚焦

业务：

拓展干眼症治疗、老花眼矫正等新兴业务，这些业务目前占比小（2024年干眼症治疗收入占比约1.5%），但增长潜力大（同比增长15%）。

通过AI辅助诊断、远程医疗等技术，提升诊疗效率，降低运营成本（如AI验光可减少人工成本约20%）。

加大欧洲、东南亚市场投入，利用当地消费能力与对高端眼科服务的需求（如2024年欧洲收入同比增长18.1%），提升海外业务占比（2024年海外收入占比约6.2%）。

基于当前产品结构，爱尔眼科的未来增长潜力主要来自：

屈光手术的新技术迭代（如“全飞5.0”）与视光服务的下沉市场渗透（2024年县级医院视光收入同比增长10%），将继续支撑收入增长。

干眼症、老花眼等新兴业务的逐步放量，将成为新的收入增长点（预计2025年新兴业务占比提升至3%）。

欧洲、东南亚市场的高增速（2024年欧洲收入增速18.1%），将提升海外业务占比（预计2025年达7%），降低国内市场风险。

爱尔眼科的产品结构呈现“核心业务稳健、新兴业务崛起”的特征，通过聚焦

，有望保持长期业绩增长。未来，随着创新业务的放量与海外市场的扩张，产品结构将更加均衡，抗风险能力进一步提升。