旭升集团客户拓展情况分析报告
一、公司概况
宁波旭升集团股份有限公司（603305.SH）是国内新能源汽车轻量化领域的龙头企业，成立于2003年，主营业务为精密铝合金汽车零部件和工业零部件的研发、生产与销售，聚焦新能源汽车电驱动系统、电池系统、底盘系统等核心领域。公司拥有压铸、锻造、挤压、集成四大事业部，在全球设立研发中心与制造基地，具备材料研究、模具设计、工艺创新及产品开发的全链条能力，是特斯拉、比亚迪等头部车企的核心供应商。
二、客户拓展总体策略
公司客户拓展遵循“全球化、多元化、集成化”战略，从早期“依赖单一核心客户（如特斯拉）”，逐步向“覆盖北美、亚太、欧洲”的全球化客户体系转型。核心目标是通过“轻量化技术+集成化产品”提升客户粘性，拓展新能源汽车全产业链客户，降低单一客户风险。
三、客户结构演变：从“单一依赖”到“多元化均衡”
公司客户结构呈现显著的多元化趋势，核心客户占比持续下降。据2024年未来智库报告[1]，2015年公司第一大客户（特斯拉）收入占比达50%，2022年降至34%，2023年上半年进一步降至28.2%[8]。这一变化源于公司对“单一客户风险”的主动应对，通过拓展新能源头部车企及Tier1供应商，实现客户结构的均衡化。
四、新客户开拓：覆盖新能源全产业链，渗透海外市场
1. 新能源头部车企
公司已进入北美新能源潜力车企（如Rivian、Lucid、Polaris）和国内新能源头部企业（如比亚迪、长城汽车、蔚来、小鹏、理想、零跑）的供应链。例如：
- 2023年获得Lucid的电池包结构件定点，供应其高端新能源车型；
- 2024年与Rivian签订长期供货协议，涉及电驱动系统零部件；
- 2025年成为零跑汽车的底盘系统核心供应商，提供轻量化锻造件。
2. Tier1供应商
公司与全球知名Tier1供应商（如采埃孚、法雷奥、宁德时代、赛科利、亿纬锂能）建立深度合作，提供轻量化零部件及集成解决方案。例如：
- 2023年为宁德时代供应储能电池外壳，切入储能领域；
- 2024年与采埃孚合作开发底盘集成件，涉及锻造工艺应用；
- 2025年成为法雷奥的电驱动系统零部件供应商，覆盖欧洲市场。
3. 海外新客户
公司通过海外基地布局加速渗透海外市场：
- 2025年6月，墨西哥制造基地正式投产，通过OTS（工装样件）交付锁定福特等新客户订单，实现轻量化产品本地化供应；
- 2025年7月，泰国基地开工建设，聚焦东南亚新能源市场，计划拓展丰田、本田等当地车企客户。
五、订单与合作深度：集成化项目推动价值提升
公司通过集成化产品提升与客户的合作深度，从“零部件供应商”向“系统解决方案提供商”转型，订单质量与粘性显著提升：
- 订单规模：2024年公司在手订单充裕，覆盖新能源汽车核心系统零部件（如电驱动外壳、电池包结构件），订单周期多为2-3年，确保收入稳定性[11]；
- 集成化项目：2023年获得多个知名车企的集成化项目定点（如电池包总成、防撞梁总成），2025年上半年集成化产品收入占比同比提升5个百分点；
- 盈利表现：2025年第二季度，新项目盈利高增，毛利率回升至22.75%（同比+1.10pct，环比+1.95pct），主要得益于集成化产品的高附加值[14]。
六、全球化布局支撑客户拓展
公司通过“全球研发+本地制造”的布局，提升对海外客户的服务能力：
- 研发全球化：2023年设立北美技术研发中心，针对北美客户需求优化产品设计，加速项目落地；
- 制造本地化：墨西哥基地（2025年投产）实现北美客户的本地化供应，缩短交付周期；泰国基地（2025年开工）聚焦东南亚市场，服务当地车企；
- 市场渗透：依托海外基地，公司成功开拓福特等新客户，加速打开国际成长空间。
七、驱动因素与挑战
1. 驱动因素
- 技术优势：掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺，具备集成化产品开发能力，是客户选择的核心壁垒；
- 产能扩张：国内7/8/9/10工厂持续建设，海外基地逐步投产，支撑订单交付；
- 战略定位：聚焦“新能源、轻量化、集成化”，契合行业发展趋势，吸引优质客户。
2. 挑战
- 行业波动：新能源汽车销量增速不及预期（如2025年全球新能源汽车销量增速较2024年放缓），可能影响客户订单需求；
- 竞争加剧：轻量化领域竞争加剧（如文灿股份、拓普集团等对手的崛起），需持续提升技术与成本优势；
- 海外风险：海外市场政策与文化差异（如墨西哥劳动力成本、泰国环保法规），增加客户拓展难度。
结论
旭升集团通过“客户多元化、产品集成化、布局全球化”的策略，成功实现客户拓展从“量”到“质”的提升。未来，随着海外基地的逐步投产及集成化产品的进一步渗透，公司有望继续扩大客户覆盖范围（如东南亚、欧洲市场），巩固在新能源轻量化领域的领先地位。尽管面临行业波动与竞争压力，但公司通过技术创新与战略转型，具备应对挑战的能力。