华域汽车智能座舱业务财经分析报告

一、业务概述：智能座舱成为智能化战略核心板块

华域汽车（600741.SH）作为国内汽车零部件龙头企业，业务涵盖汽车内外饰、功能件、电子电器、金属成型与模具等六大板块。其中，智能座舱是公司智能化战略的核心布局方向之一，依托电子电器板块的技术积累，形成了从**座舱域控制器、车载信息娱乐系统（IVI）、液晶仪表、抬头显示（HUD）到多模态交互（语音、手势、视线）**的完整产品矩阵，目标是打造“安全、舒适、个性化”的数字化驾乘空间。

从产业链定位看，华域汽车的智能座舱业务属于中游系统集成环节，向上对接座舱芯片（高通、恩智浦等）、显示面板（京东方、天马等）等上游供应商，向下通过上汽集团内部配套及业外客户拓展，嵌入整车制造环节。其产品核心竞争力在于全栈式解决方案能力——从底层硬件（如座舱域控芯片）到上层软件（如操作系统、AI算法）的协同，支持“舱驾一体”“多模态交互”等前沿技术落地。

二、市场表现：受益行业高增长与客户结构优化

1. 行业背景：智能座舱市场进入高速渗透期

根据观研天下数据，2024年我国乘用车智能座舱解决方案市场规模达1290亿元，同比增长22.27%；2025年预计将进一步扩大至1564亿元，年复合增长率（2020-2025）约18%。驱动因素包括：

• 搭载率提升：2025年1-6月中国市场乘用车前装标配智能座舱（联网大屏+智能语音）搭载率达74.64%，预计全年将突破80%；
• 技术升级：多模态交互（语音+手势+视线）、舱驾一体（座舱与驾驶域融合）成为行业趋势，推动座舱域控制器等高端产品需求增长。

2. 华域智能座舱业务表现：营收贡献与客户结构优化

华域汽车2025年上半年实现营业收入846.76亿元，同比增长9.6%；归母净利润28.83亿元，同比微增0.7%。其中，智能座舱业务是营收增长的重要驱动因素之一，主要受益于：

• 客户结构优化：公司推进“中性化战略”，业外客户（非上汽集团体系）营收占比从2024年的62.2%提升至2025年上半年的63.7%。其中，比亚迪、赛力斯、特斯拉等新能源车企营收占比超5%，小米、小鹏等新势力进入业外客户前十，智能座舱产品在这些客户的新能源车型中实现批量配套（如比亚迪汉、赛力斯SF5的座舱域控制器）。
• 新能源订单占比高：截至2025年6月底，公司新获订单中新能源汽车相关车型业务配套金额占比超80%，智能座舱作为新能源汽车的核心智能化配置，受益于新能源汽车销量高增长（2025年上半年国内新能源汽车销量同比增长40.3%）。

三、竞争优势：全产业链协同与客户资源壁垒

华域汽车在智能座舱领域的竞争优势主要体现在全产业链协同与客户资源壁垒两方面：

1. 全产业链协同：从内外饰到电子电器的一体化能力

华域汽车的业务覆盖汽车内外饰（如延锋汽车饰件）、电子电器（如华域视觉）、功能件（如上海汇众）等环节，智能座舱产品可与内饰设计、座椅、空调等环节形成协同效应。例如：

• 延锋饰件的智能座舱整体解决方案，将座舱域控、液晶仪表、HUD与内饰造型融合，提升产品的集成度与美观度；
• 华域视觉的车载显示技术（如OLED仪表、折叠屏），为智能座舱提供高清晰度、高刷新率的显示支持。

这种全产业链协同能力，使得华域汽车能够为整车厂提供“从设计到量产”的一站式智能座舱解决方案，降低客户的研发与采购成本。

2. 客户资源壁垒：内外客户双轮驱动

华域汽车的客户基础分为**体系内（上汽集团）与体系外（自主/合资品牌）**两部分：

• 体系内客户：依托上汽集团的资源，华域汽车是上汽大众、上汽通用、上汽乘用车等品牌的核心零部件供应商，智能座舱产品在朗逸、帕萨特、Model Y（上汽特斯拉）等车型中批量应用；
• 体系外客户：通过“中性化战略”拓展，已进入比亚迪、赛力斯、特斯拉、小米、小鹏等头部新能源车企的供应链，其中比亚迪、赛力斯、特斯拉的营收占比超5%，小米、小鹏为2025年新增客户。

广泛的客户覆盖，使得华域汽车能够分散单一客户依赖风险，同时受益于不同客户的技术需求（如比亚迪的“王朝系列”需要高性价比智能座舱，特斯拉的Model Y需要高端舱驾一体解决方案），推动产品技术迭代。

四、战略升级：中性化与技术迭代驱动未来增长

华域汽车的智能座舱业务未来增长将依赖两大战略升级：

1. 中性化战略：提升业外客户占比，降低体系内依赖

公司2025年上半年业外客户营收占比达63.7%，较2024年提升1.5个百分点。未来，华域汽车将继续推进“中性化”，目标是业外客户营收占比超70%（2026-2027年）。通过拓展比亚迪、特斯拉等业外客户，智能座舱业务的增长将不再依赖上汽集团的销量波动，而是受益于新能源汽车行业的整体高增长。

2. 技术迭代：布局“舱驾一体”与多模态交互

随着智能汽车从“辅助驾驶”向“自动驾驶”升级，舱驾一体（座舱域与驾驶域融合）成为智能座舱的重要趋势。华域汽车已布局舱驾一体域控制器，通过整合座舱芯片（如高通8295）与驾驶芯片（如英伟达Orin），实现“座舱娱乐+驾驶辅助”的协同控制。此外，公司在多模态交互（语音、手势、视线）技术上也有积累，例如：

• 与科大讯飞合作开发的智能语音系统，支持“免唤醒”“多轮对话”功能；
• 基于摄像头的视线追踪技术，可根据驾驶员的视线调整仪表显示内容，提升驾驶安全性。

这些技术迭代，将使华域汽车的智能座舱产品具备“更智能、更安全、更个性化”的竞争优势，满足新能源车企对高端智能座舱的需求。

五、风险提示

1. 行业竞争加剧：华阳集团、德赛西威等智能座舱龙头企业，凭借技术与客户资源优势，占据了较高的市场份额，华域汽车需持续加大研发投入，以保持竞争力；
2. 芯片供应风险：智能座舱核心芯片（如高通8295）仍依赖进口，若出现芯片短缺，可能影响产品量产；
3. 新能源汽车销量不及预期：智能座舱业务的增长高度依赖新能源汽车销量，若新能源汽车市场增长放缓，将对业务造成冲击。

总结

华域汽车的智能座舱业务，依托全产业链协同与客户资源壁垒，受益于新能源汽车行业高增长与中性化战略推进，已成为公司智能化战略的核心增长极。未来，随着“舱驾一体”与多模态交互技术的落地，以及业外客户占比的提升，智能座舱业务有望保持稳健增长，为公司整体业绩提供有力支撑。