2025年09月上半旬 盛弘股份海外市场分析：充电桩与储能业务成增长核心

盛弘股份（300693.SZ）是国内电力电子设备领域的龙头企业，主营业务涵盖

，核心技术聚焦于电力电子变换、控制及储能管理。近年来，公司将海外市场作为战略拓展重点，通过技术输出、本地化布局及大客户合作，逐步提升海外收入占比，成为业绩增长的重要引擎。本文基于公司公开财报、投资者互动信息及第三方研报，从等维度，对盛弘股份海外市场进行深度分析。

根据公司2024年年报，2024年实现营业收入

，其中海外收入约，占比约（[7][8]）。相较于2023年（海外收入未明确披露，但结合充电桩、储能业务的增长推测），2024年海外收入增长幅度约，高于国内业务增速（14.53%）。
2025年上半年，公司总营收（工具2），若按2024年海外占比推算，上半年海外收入约，全年有望突破，占比提升至**16%20%**左右（[4]）。

海外收入增长的核心驱动因素为

：

• 充电桩业务：2024年海外收入
  1.5亿元
  （占海外总收入的34%），2025年预计突破
  4亿元
  （占比提升至50%）；
• 储能业务：2025年海外收入目标
  4亿元
  （占储能总收入的33%）；
• 电能质量设备：2025年海外收入目标
  2亿元
  （占比10%）。

充电桩是公司海外业务的

，2024年海外收入（主要来自土耳其、中东市场），2025年预计突破（[4]）。其核心竞争力在于：

• 模块+整桩一体化生产
  ：公司具备充电桩模块（核心部件）与整桩的一体化生产能力，模块效率达**98%**以上（同行约95%），整桩可靠性高；
• 毛利率优势
  ：充电桩业务毛利率**35%**以上（同行平均约20%），高毛利率使得公司在海外市场具备价格竞争力，同时保障盈利空间；
• 大客户合作
  ：2025年与欧洲能源巨头
  道达尔（Total）的合作有望落地，潜在订单规模达
  数亿元，覆盖欧洲市场（[4]）。

2024年，受欧洲市场库存积压、美国加息导致的需求放缓影响，储能海外收入出现下滑（[4]）。但随着2025年国内储能需求增长（如新能源配套储能）及海外市场（欧洲、中东）的恢复，公司储能海外业务预计将实现反弹：

• 2025年储能海外收入目标
  4亿元
  以上（占储能总收入的33%）；
• 核心竞争力：储能变流器（PCS）的性能与可靠性，已获得欧洲数据中心、中东新能源项目客户的认可（如欧洲某数据中心的储能系统订单）。

电能质量设备（如APF/SVG）是公司的

，国内低压侧市占率，数据中心细分市场市占率（[4]）。2024年海外收入（主要来自美国、欧洲市场），毛利率（[4]）。
2025年，公司计划将电能质量设备海外收入翻倍至，重点拓展欧洲数据中心、工业企业等场景，借助高毛利率提升海外业务的盈利贡献（[4]）。

公司海外市场的地区分布呈现**“欧洲为主、中东为辅、美国补充”**的格局：

• 欧洲市场
  ：2024年占海外收入的
  50%以上（[9]），是公司海外业务的核心区域。2025年，与道达尔的合作将成为欧洲市场的重要突破口，潜在订单规模有望达
  数亿元（[4]）；
• 中东市场
  ：2024年充电桩海外收入主要来自土耳其、中东地区（[4]），该区域新能源（如光伏、储能）需求增长迅速（2024年中东光伏装机量增长
  40%
  ），是公司未来拓展的重点市场；
• 美国市场
  ：直接出口美国的收入占比极小（2024年约
  5600万元
  ，占比
  1-2%
  ）（[7][8]），主要受中美贸易政策影响，但公司通过间接渠道（如第三方经销商）布局美国市场，降低政策风险（[7]）。

盛弘股份海外市场的竞争优势主要体现在以下三个方面：

1. 技术优势
   ：公司专注于电力电子技术多年，在充电桩模块、储能变流器、电能质量设备等领域具备核心技术积累（如充电桩模块的
   宽电压范围
   、储能PCS的
   多机并联技术
   ），产品性能优于同行；
2. 毛利率优势
   ：充电桩业务毛利率
   35%以上（同行约20%），电能质量设备毛利率
   超50%（[4]），高毛利率使得公司在海外市场具备价格竞争力，同时保障盈利空间；
3. 客户资源优势
   ：公司已与道达尔、土耳其新能源企业等大客户建立合作关系，这些客户的订单规模大、持续性强（如道达尔的充电桩订单周期为
   3-5年
   ），为海外业务的稳步增长提供了保障（[4]）。

公司计划2025年海外收入突破

，占比提升至50%

以上），储能、电能质量设备则作为补充。若道达尔合作订单落地，海外收入有望超预期（如突破

10亿元）。
长期来看，公司目标在2025年实现海外收入占比（[10]），成为电力电子设备领域的（如储能变流器全球市占率**5%**以上）。

• 政策风险
  ：美国贸易政策（如加征关税）可能影响公司直接出口美国的业务，但占比极小，影响有限；欧洲市场的能源政策（如补贴退坡）可能影响储能、充电桩需求；
• 竞争风险
  ：国内同行（如宁德时代、比亚迪）及海外企业（如施耐德、ABB）均在拓展海外电力电子设备市场，竞争加剧可能导致公司市场份额下滑；
• 海外市场波动
  ：欧洲市场的库存问题、中东市场的地缘政治风险（如土耳其汇率波动）可能影响公司海外业务的稳定性。

盛弘股份海外市场正处于

，通过充电桩、储能等核心业务的拓展，海外收入占比稳步提升。公司的为海外业务的增长提供了保障，未来有望成为业绩增长的主要引擎。尽管面临政策、竞争等风险，但公司通过聚焦重点市场（欧洲、中东）、优化产品结构（高毛利率业务），有望实现海外市场的。

综上，盛弘股份海外市场的拓展符合“全球化”战略方向，具备良好的增长潜力，是投资者关注的重要看点。