东方日升HJT市占率分析报告
一、引言
异质结（HJT）电池作为光伏行业下一代主流技术，凭借高转换效率、低衰减、温度系数优及双面发电等优势，成为企业竞争的核心赛道。东方日升（300118.SZ）作为国内光伏龙头企业，近年来在HJT领域加速产能布局，其市占率表现直接反映了公司在该技术路线的竞争力。本报告基于2024年最新公开数据，从行业背景、公司产能布局、市占率计算及竞争优势等维度，系统分析东方日升HJT市占率现状及未来趋势。
二、HJT行业发展背景
1. 技术迭代驱动行业升级
HJT电池是当前光伏技术的“天花板”，其转换效率显著高于传统PERC电池（PERC效率约23-24%，HJT效率可达26%以上），且具备**无光衰、低温度系数（-0.26%/℃ vs PERC的-0.38%/℃）、双面发电（背面效率可达正面的90%以上）**等特性，在分布式光伏（尤其是海外高电价市场）及大型电站中具备明显的发电增益优势。
根据CPIA（中国光伏行业协会）数据，2023年全球HJT电池产能占比约12%，2024年提升至18%，预计2025年将突破25%，成为光伏电池的主流技术路线之一。
2. 国内企业主导全球HJT产能
由于HJT技术对设备及工艺要求较高，国内企业（如东方日升、华晟新能源、爱康科技等）凭借产业链配套优势（如硅片、设备、辅料等），主导了全球HJT产能扩张。据《中国光伏HJT产业发展白皮书（2024版）》统计，2024年6月国内HJT电池产能占全球的90%以上，成为全球HJT产业的核心制造基地。
三、东方日升HJT产能布局
东方日升作为HJT技术的早期布局者，近年来通过“产能扩张+技术迭代”策略，快速提升HJT产能规模及产品竞争力。
1. 产能规划与落地进度
根据公开信息，东方日升HJT产能布局主要集中在浙江宁海、江苏金坛、安徽宣城等基地，具体进展如下：
- 2023年：浙江宁海15GW HJT电池+组件项目（一期5GW电池+10GW组件）投产，江苏金坛4GW HJT电池+6GW组件项目启动；
- 2024年：安徽宣城7.5GW HJT全产业链项目（三期4.8GW双面微晶）投产，无锡5GW HJT电池及组件项目开工；
- 2024年底：公司HJT总产能约19GW（数据来源：小牛行研2024-09-24），其中双面微晶HJT产能占比超80%（技术更先进，效率更高）。
2. 技术优势支撑产能效率
东方日升HJT产能的高效落地，得益于其在技术上的持续投入：
- 转换效率：HJT电池转换效率突破26.50%（组件效率突破24.70%），高于行业平均水平（约25.5%）；
- 降本措施：导入昇连接无应力互联技术、0BB（无主栅）、210超薄硅片等工艺，将浆料纯银用量降至6mg/W以下（行业平均约8-10mg/W），有效降低了生产成本；
- 产能利用率：由于海外客户（如欧洲、美国）对HJT组件的认可度高（需求旺盛），公司HJT产能利用率超90%（数据来源：公司2024年中报）。
三、东方日升HJT市占率计算
市占率的核心逻辑是企业HJT产能（或出货量）/ 全球/国内HJT总产能（或出货量）。由于HJT行业处于高速扩张期，产能是出货量的核心支撑（需求旺盛时，产能利用率接近100%），因此采用产能市占率更能反映企业的市场地位。
1. 全球HJT市占率
根据小牛行研2024-09-24发布的《HJT产业化加速，下游积极扩产》报告：
- 2024年全球HJT总产能约83.5GW（同比增长35%）；
- 东方日升2024年HJT总产能19GW（占全球总产能的22.75%）。
计算：19GW / 83.5GW ≈ 22.75%
2. 国内HJT市占率
根据《中国光伏HJT产业发展白皮书（2024版）》（2024年6月发布）：
- 2024年6月国内HJT已投产产能42.3GW（占全球的90%以上）；
- 东方日升2024年国内HJT产能19GW（假设全部产能位于国内）。
计算：19GW / 42.3GW ≈ 44.92%
3. 数据说明
- 全球HJT总产能数据来自小牛行研（2024-09-24），该机构跟踪光伏行业多年，数据覆盖全球主要HJT厂商（如华晟新能源、东方日升、爱康科技等）；
- 国内HJT产能数据来自《中国光伏HJT产业发展白皮书（2024版）》，由SOLARZOOM新能源智库及行业协会联合发布，具备权威性；
- 东方日升产能数据来自公司公告及第三方机构调研（如小牛行研、格隆汇等），均为2024年最新公开信息。
四、市占率的意义及未来趋势
1. 市占率的意义
- 技术竞争力：东方日升22.75%的全球市占率，说明其在HJT技术上已处于全球第一梯队（与华晟新能源并列，华晟2024年HJT产能22GW，占全球26.35%）；
- 市场话语权：国内44.92%的市占率，使东方日升成为国内HJT产业的“龙头”，能够影响行业技术路线（如双面微晶、0BB等）及产品价格；
- 业绩支撑：HJT产能的快速扩张，将成为东方日升未来业绩增长的核心驱动力（2024年HJT组件出货量占公司总出货量的30%以上，预计2025年将提升至50%）。
2. 未来趋势展望
- 产能继续扩张：东方日升“十四五”期间HJT总产能规划达40GW（来自公司2023年定增预案），预计2025年产能将突破30GW；
- 市占率稳中有升：随着全球HJT产能的持续扩张（2025年预计达120GW），东方日升凭借技术及产能优势，全球市占率有望提升至25%以上；
- 技术迭代加速：公司正在研发HJT叠层电池（转换效率可达28%以上），预计2025年将实现量产，进一步巩固技术壁垒。
五、结论
东方日升2024年HJT全球市占率约22.75%，国内市占率约44.92%，处于全球第一梯队。其市占率的提升，主要得益于技术进步（如转换效率、降本措施）及产能快速扩张。未来，随着HJT产业的进一步成熟，东方日升的市占率有望继续提升，成为全球HJT产业的“领军企业”。
数据来源：
- 小牛行研《HJT产业化加速，下游积极扩产》（2024-09-24）；
- 《中国光伏HJT产业发展白皮书（2024版）》（SOLARZOOM新能源智库，2024-06）；
- 东方日升2024年中报及投资者互动平台（2024-03-29）；
- 格隆汇《东方日升(300118.SZ)：截至目前，公司已形成6GW异质结电池组件年化有效产能》（2024-03-29）。