深度分析科达利锂电池结构件毛利率现状及未来趋势，涵盖2023-2025年数据，解析降本增效、客户结构与规模效应对毛利率的影响，展望2025-2030年毛利率韧性。
根据科达利2025年半年报数据（截止2025年6月30日），公司结构件业务实现主营收入66.45亿元，其中锂电池结构件为核心收入来源，占比高达96.52%（64.14亿元），其毛利率为23.26%，贡献了98.15%的利润；汽车结构件收入占比仅3.26%（2.17亿元），毛利率未披露（参考2024年数据约8%），对整体毛利率贡献极小；其他结构件及补充业务占比不足1%，影响可忽略不计。同期，公司整体毛利率为22.84%，较2024年同期（23.58%）小幅回落，但锂电池结构件毛利率仍保持在23%以上，体现出较强的盈利稳定性。（数据来源：[3]）
2023年，尽管下游新能源汽车需求增速放缓（全球动力电池装机量增速从2022年的70%降至2023年的35%）、产业链降本压力传导（动力电池企业要求结构件降价2-3%），公司锂电池结构件毛利率仍保持约23.5%（参考2024年半年报同比数据）。主要得益于：
2024年上半年，锂电池结构件毛利率为23.61%，同比基本持平。尽管产品均价因下游降本要求下降约2%，但公司通过供应链优化（与铝、铜等原材料供应商签订长期协议，锁定价格）及运营效率提升（人均产出较2023年提高10%），将成本下降约2.5%，对冲了价格下跌的影响。（数据来源：[2]）
2025年上半年，锂电池结构件毛利率较2024年同期小幅回落至23.26%，主要受产品结构调整影响：大圆柱电池结构件占比从2024年的15%提升至2025年上半年的22%，初期产能利用率（约70%）未达满负荷，导致单位固定成本上升；同时，原材料价格小幅上涨（铝价2025年上半年较2024年同期上涨3%），进一步挤压了毛利率空间。但公司通过自动化改造（大圆柱电池结构件生产线自动化率提升至80%），将毛利率波动控制在0.35个百分点以内，体现出较强的成本控制能力。（数据来源：[3]）
公司结构件业务分为锂电池结构件、汽车结构件及其他结构件。其中，锂电池结构件收入占比从2023年的95%提升至2025年上半年的96.52%，毛利率始终保持在23%以上，是公司利润的主要来源（2025年上半年利润占比98.15%）；汽车结构件因附加值低（主要用于传统汽车零部件）、竞争激烈（市场集中度低），毛利率仅约8%，收入占比持续萎缩（从2023年的4%降至2025年上半年的3.26%）；其他结构件（如消费电池结构件）占比不足1%，对整体毛利率无显著影响。（数据来源：[3]）
从地域来看，华东地区是公司主要收入来源（2025年上半年占比65.20%），毛利率高达25.92%，主要因该区域聚集了CATL、中创新航等核心客户（占公司收入的40%以上），产品附加值高（如高容量动力电池结构件）且产能利用率高（约85%）；华中、西南地区毛利率较低（约14%），主要因该区域客户以储能电池为主（占比20%），产品价格较低（较动力电池结构件低15%）；海外市场（2025年上半年占比3.80%）毛利率未披露，但随着德国、瑞典生产基地试生产（2025年下半年满负荷运行）及匈牙利基地量产（2024年投产），海外客户（如LG、松下、特斯拉）需求释放（2025年海外订单量较2024年增长30%），未来海外市场毛利率有望逐步提升至24%以上（高于国内平均水平），成为新的利润增长点。（数据来源：[3]、[4]）
公司通过自动化生产线投入（如2024年投资12亿元建设深圳电池精密结构件基地，年产值33亿元，自动化率达90%）、生产良率提升（2025年上半年良率较2024年提高3%）及供应链优化（与铝、铜供应商签订3年长期协议，锁定价格波动），持续降低单位产品成本。2023-2025年，单位产品成本年均下降约2.5%，对冲了产品降价（年均1.5%）及原材料价格波动（年均±2%）的影响，支撑了毛利率稳定。（数据来源：[2]、[4]）
公司客户涵盖全球知名动力电池、储能电池及汽车制造企业（如CATL、中创新航、LG、松下、特斯拉、Northvolt），这些客户对产品质量要求高（如动力电池结构件需通过ISO 26262功能安全认证），愿意支付溢价（较行业平均价格高5-8%），且订单量稳定（如CATL的年度订单占公司收入的25%以上）。优质客户结构不仅提升了产品附加值，还降低了客户集中度风险（前五大客户占比约60%），支撑了毛利率的稳定性。（数据来源：[2]、[4]）
公司目前规划产能超300亿元（如深圳基地、欧洲基地），随着产能逐步落地（2025年产能较2024年增长20%），规模效应逐步释放，单位产品的固定成本（如设备折旧、人工成本）年均下降约1.5%。2025年上半年，规模效应贡献了毛利率的0.8个百分点，有效对冲了原材料价格上涨的影响。（数据来源：[4]）
根据海通证券2024年盈利预测，2025年锂电池结构件毛利率将降至23.0%，2026年进一步降至22.5%，主要受下游客户降本要求（动力电池企业要求2025年结构件降价2%）及大圆柱电池结构件初期产能利用率不足（2025年下半年产能利用率约75%）影响。但公司通过自动化改造（大圆柱电池结构件生产线自动化率提升至85%）和产品结构优化（高附加值的大圆柱电池结构件占比提升至30%），将毛利率下降幅度控制在0.5%/年以内，保持在22.5%以上。（数据来源：[1]）
长期来看，公司作为锂电池结构件龙头（全球市场份额约28-33%，方形结构件市场份额约36%），将受益于新能源汽车及储能电池需求增长（2028年全球锂电结构件市场规模预计529亿元，CAGR5.6%）及大圆柱电池量产趋势（大圆柱电池结构件价值量高于方形电池约10%，2025年大圆柱电池装机量较2024年增长50%）。随着海外产能落地（2026年欧洲基地满负荷运行）、客户结构优化（海外客户占比提升至15%以上）及规模效应释放（2027年产能较2025年增长50%），公司毛利率将保持**22-23%**的稳定区间，支撑业绩持续增长（2023-2025年归母净利润复合增长率约25%）。（数据来源：[5]、[1]）
科达利作为锂电池结构件龙头企业，毛利率保持23%左右的稳定水平，主要得益于降本增效、优质客户结构及规模效应。尽管短期受产品结构调整（大圆柱电池占比提升）及下游降本压力影响，毛利率小幅回落，但长期来看，随着海外产能落地、大圆柱电池量产及客户结构优化，毛利率将保持韧性，支撑公司业绩持续增长。未来，公司有望通过自动化改造（提升大圆柱电池结构件产能利用率）、海外市场拓展（增加高附加值订单）及产品结构优化（提高大圆柱电池占比），进一步提升毛利率至24%以上，巩固行业龙头地位。