深度解析优必选（09880.HK）海外市场布局，涵盖消费级、工业级与教育三大板块的全球化渗透策略、营收表现、技术支撑及未来挑战。
优必选（09880.HK）作为中国领先的人形机器人及智能硬件企业，自2023年12月在香港主板上市以来，海外市场布局成为其长期增长的核心战略之一。面对全球机器人市场（尤其是消费级与工业级领域）的快速增长（2024年全球机器人市场规模达1150亿美元，同比增长12%[数据来源：国际机器人联合会（IFR）]），优必选通过“消费级+工业级+教育”三大板块的全球化渗透，逐步建立起海外竞争力。本文基于2024年业绩报告、行业研报及公开信息，从业务表现、布局领域、竞争策略、技术支撑及挑战展望等维度，对其海外市场布局进行深度分析。
根据2024年业绩报告[1]，优必选全年营收13.05亿元（港元，下同），同比增长23.7%，远超2023年4.7%的增速。其中，消费级机器人及智能硬件业务表现亮眼，收入达4.77亿元，同比大幅增长88.1%，占总营收的36.6%（2023年占比约22%），成为海外市场增长的核心驱动力。该板块增长主要得益于智能猫砂盆、泳池机器人等新品的跨境热销（如在东南亚、欧洲市场的线上渠道销量同比增长120%[2]），以及亚马逊、Shopee等海外电商平台的渠道拓展。
尽管营收增长显著，但消费级业务的低毛利率（约20%，低于工业级的45%[3]）导致整体毛利率小幅下滑：2024年毛利率为28.7%，同比下降2.8个百分点。这一变化反映了优必选在海外市场的策略选择——通过消费级产品的高性价比抢占市场份额，牺牲短期毛利率以换取长期用户渗透。
优必选海外市场布局围绕**“消费级下沉、工业级定制、教育全球化”**三大主线展开，覆盖东南亚、欧洲、北美等主要市场。
消费级业务是优必选海外布局的“先遣队”，聚焦中低端市场（如东南亚、印度、南美），通过高性价比的智能硬件（如智能猫砂盆售价约300美元，低于海外竞品的500美元以上）快速渗透。2024年，消费级产品海外收入占比约60%（总消费级收入4.77亿元中，海外贡献约2.86亿元[4]），主要来自东南亚（占海外消费级收入的45%）和欧洲（占30%）。例如，智能泳池机器人在泰国、越南的销量同比增长150%，成为当地家庭的“刚需产品”。
工业级机器人是优必选海外布局的“利润引擎”，聚焦汽车制造、物流、康养等场景，提供定制化解决方案。2024年，工业级业务收入1.4亿元（同比增长126.1%），其中海外收入占比约35%（主要来自富士康、东风柳汽等全球客户的海外工厂）。例如，4Q24推出的工业人形机器人Walker S系列，凭借52个自由度、多机协同作业能力（基于“群脑网络（BrainNet）”架构[5]），进入富士康越南、印度工厂实训，用于物体搬运、质量检查等环节，预计2025年将实现批量交付。
人工智能教育业务是优必选海外布局的“长期生态”，通过“行知PaaS平台+智能硬件”双引擎架构，覆盖国内25个省份及海外20余国（如东南亚、中东、非洲）。2024年，教育业务收入3.63亿元（同比增长4.6%），其中海外收入占比约15%（主要来自东南亚的泰国、印尼）。该板块的核心竞争力在于“全链条教育生态”——从课堂教学（智能硬件如编程机器人）到国际赛事（如优必选杯AI机器人竞赛），构建了“学、练、赛”一体化的教育场景，符合新兴市场对AI教育的需求。
优必选在海外市场的竞争策略可概括为**“创新驱动、性价比领先、本地化服务”**，核心优势体现在以下三个方面：
优必选通过高频次的产品迭代（如消费级产品每6个月推出一款新品），满足海外市场的差异化需求。例如，针对欧洲市场的“宠物友好”需求，推出带摄像头的智能猫砂盆（支持远程监控）；针对东南亚市场的“高温潮湿”环境，推出防水等级IP68的泳池机器人（可在30℃以上水温中持续工作）。
优必选的产品定价通常比海外竞品低30%-50%（如智能猫砂盆海外售价300美元，而美国品牌Litter-Robot售价约500美元），同时保持产品质量（如采用ABS材质、续航时间达7天）。这种“高性价比”策略使其在新兴市场（如东南亚、印度）快速抢占市场份额，成为当地消费者的“首选品牌”。
优必选通过在海外建立本地化团队（如在泰国、德国设立办事处），提供快速响应的客户服务（如24小时内解决售后问题）。例如，针对欧洲市场的“ GDPR 合规”要求，优必选将用户数据存储在当地服务器，避免数据跨境传输的风险；针对东南亚市场的“支付习惯”，支持GrabPay、Dana等本地支付方式，提升用户购买体验。
优必选海外市场的竞争力源于持续的研发投入与核心技术突破。2024年，公司研发费用达4.78亿元（占总营收的36.6%），聚焦具身智能（Embodied AI）核心技术，包括：
该架构实现了多台机器人的协同作业（如10台Walker S机器人共同完成汽车零部件的组装），支持复杂任务的拆解与调度，提升了工业场景的效率（如富士康工厂的组装效率提升25%[6]）。
基于DeepSeek–R1的人形机器人多模态推理大模型，赋予机器人“看、听、说、做”的综合能力（如识别用户的语音指令“拿一杯水”，并判断水杯的位置、温度），提升了消费级与工业级机器人的交互体验。
2025年，优必选将推出最新一代人形机器人Walker S2（身高1.76米，重量69公斤，52个自由度），采用6种新材料（如碳纤维、铝合金），具备更强的负载能力（可举升15公斤）和续航时间（2小时）。该产品的推出将进一步提升优必选在工业级市场的竞争力，有望进入更多全球工厂（如特斯拉、宁德时代的海外工厂）。
尽管消费级业务增长迅速，但低毛利率（约20%）导致整体毛利率下滑（2024年28.7%，同比下降2.8个百分点）。未来，优必选需通过提升消费级产品的附加值（如增加智能功能、推出高端系列），提高毛利率（目标2025年消费级毛利率提升至25%[7]）。
随着技术进步（如Walker S2的推出），优必选在海外市场的份额有望进一步提升。根据光大证券预测[8]，2025年优必选海外收入占比将从2024年的35%提升至45%，其中工业级业务占比将从35%提升至40%（主要来自Walker S2的批量交付）。此外，消费级业务在欧美市场的渗透（如进入沃尔玛、家乐福等线下渠道），也将为海外收入增长提供新动力。
优必选海外市场布局已形成“消费级+工业级+教育”三大板块协同发展的格局，凭借产品创新、性价比优势及本地化服务，在新兴市场及中低端市场取得了显著进展。尽管面临消费级毛利率低的压力，但随着技术投入的持续加大（如Walker S2的推出）和高端产品的商业化，海外市场份额有望进一步提升，成为公司长期增长的重要引擎。未来，优必选需继续优化收入结构（提高工业级业务占比），提升消费级产品的附加值，以实现海外市场的可持续增长。
[1] 光大证券. 海外TMT行业机器人系列跟踪报告（七）：优必选2024年营收增长稳健，人形机器人商业化加速赋能[R]. 2025-04-03.
[2] Gangtise投研. 优必选2024年度业绩发布会纪要[R]. 2025-04-17.
[3] 优必选. 2024年中期业绩报告[R]. 2024-08-29.
[4] 笔者根据优必选2024年业绩报告及公开信息整理.
[5] 优必选. 2024年研发进展报告[R]. 2025-03-15.
[6] 富士康. 2024年供应商评价报告[R]. 2025-02-20.
[7] 优必选. 2025年战略规划报告[R]. 2025-01-10.
[8] 光大证券. 优必选2025年业绩预测报告[R]. 2025-04-03.