龙湖集团2024年运营业务收入达135.2亿元，同比增长4.5%，商业投资业务占比超80%。2025年上半年收入70.1亿元，增速2.5%，运营及服务业务对集团收入贡献持续提升。
龙湖集团作为中国领先的综合型地产开发商与运营商，其业务布局涵盖地产开发、商业运营、物业服务等多个领域。在地产行业深度调整的背景下，运营业务（包括商业投资、运营及服务等）已成为集团业绩的“稳定器”。本文基于公开财务数据与行业信息，从时间序列表现、业务结构拆解、增长驱动因素、战略贡献四大维度，系统分析龙湖集团运营业务收入的同比增长情况及背后逻辑。
根据龙湖集团2024年全年业绩公告[1][4]，2024年运营业务不含税租金收入为135.2亿元，同比增长4.5%。其中，核心板块商业投资业务（如“天街”系列商场）表现亮眼：租金收入同比增长7%至109.8亿元，期末出租率高达97%（较2023年末提升），销售客流实现两位数增长（营业额同比+16%，日均客流同比+25%）。全年新增运营11座天街，进一步扩大了商业布局的规模效应。
2025年上半年，龙湖集团运营业务收入为70.1亿元，同比仅增长2.5%[5]。增速放缓的主要原因包括：1）2024年同期基数较高（2024年上半年运营业务收入约68.4亿元）；2）宏观经济恢复初期，消费需求尚未完全释放，商业运营的短期增速受到一定压制。但值得注意的是，运营及服务业务合计收入（运营业务+服务业务）仍达到132.7亿元，占总营业收入的22.6%（较2024年全年的21%略有提升），显示其对集团收入的贡献度持续增强。
龙湖集团的运营业务以商业投资为核心，辅以物业运营、长租公寓等板块。从2024年数据看，商业投资业务占运营业务收入的81.2%（109.8亿元/135.2亿元），是运营业务增长的主要引擎[1][4]。其增长驱动主要来自三个方面：
2024年，龙湖集团运营及服务业务合计收入267.1亿元，占总营业收入的21%[2][3]；2025年上半年，这一占比进一步提升至22.6%[5]。相比地产开发业务（2025年上半年收入占比77.4%），运营及服务业务的增长更为稳定，有效降低了集团对地产开发的依赖，优化了收入结构。
2025年上半年，龙湖集团核心溢利（剔除非经常性损益）为13.8亿元，其中运营及服务业务核心溢利为主要贡献来源[5]。尽管2025年上半年运营业务收入增速放缓，但核心溢利保持增长，说明运营业务的盈利能力具有较强的持续性（如商业租金的稳定性、物业服务的 recurring revenue 特性）。
2024年，龙湖集团及各航道均实现含资本性支出的经营性现金流为正，合计64亿元[2][3]。运营业务（如商业租金）的现金流具有“长期、稳定、可预测”的特点，为集团在地产调整期的债务管理（如2025年上半年综合借贷总额较上年末下降65.3亿元）、项目投资（如地产开发的去化回款）提供了坚实的现金流支撑[5]。
龙湖集团运营业务收入呈现**“稳步增长、结构优化、贡献提升”**的特征：
未来，龙湖集团运营业务的增长潜力仍值得期待：
尽管2025年上半年运营业务增速放缓（2.5%），但考虑到商业板块的运营质量提升与规模扩张，预计2025年全年运营业务收入仍将保持3%-5%的温和增长，继续为集团整体业绩提供稳定支撑。
数据来源：
[1] 龙湖2024年运营业务收入135.2亿元，同比增长4.5%-深圳搜狐焦点（2025-03-28）
[2] 龙湖集团2024年经营性收入达267亿元，同比增长7.4%-澎湃新闻（2025-03-28）
[3] 龙湖集团2024年经营性收入达267亿元，同比增长7.4%-今日头条（2025-03-28）
[4] 龙湖2024年运营业务收入135.2亿元，同比增长4.5%（2025-03-28）
[5] 城楼网|龙湖2025年上半年运营及服务业务收入稳增至132.7亿元（2025-08-30）