中国平安持有邮储银行H股比例达13%，战略布局与市场影响分析

中国平安作为国内领先的综合金融集团，其对外投资布局一直是市场关注的焦点。2025年以来，平安通过旗下平安人寿、平安资管等平台多次增持邮储银行（01658.HK）H股，引发市场对其战略意图的广泛讨论。本文基于公开信息（主要来自港交所披露及媒体报道），从

四大维度，对中国平安持有邮储银行H股的比例及背后的意义进行深入分析。

根据2025年7月4日港交所披露易信息（新闻[9]），平安人寿于6月30日在场内增持2244.6万股邮储银行H股，涉资约1.23亿港元。此次增持后，平安人寿持有的邮储银行H股数量增至

，占邮储银行H股总数的比例（按此计算，邮储银行H股总股本约为200亿股）。

结合此前披露，2025年以来平安系合计增持邮储银行H股已超10次，累计投入资金超50亿港元，持股比例从年初的5%（新闻[2][3][10]）逐步提升至当前的13%，成为邮储银行H股的核心股东之一。

2025年平安对邮储银行H股的增持呈现**“小步快跑、逐步加仓”**的特征，具体变动轨迹如下：

• 1月8日
  ：平安人寿首次举牌，持有邮储银行H股比例达5%（新闻[2][3][10]），账面余额41.90亿元；
• 2月20日
  ：平安系增持1308.4万股，持股比例从6.94%升至7%（新闻[1][5]）；
• 3月21日
  ：平安人寿增持2027.3万股，持股比例突破9%（8.91%→9.02%，新闻[6][8]）；
• 5月9日
  ：平安人寿持股比例达10%，再次触发举牌（新闻[4][7]）；
• 6月30日
  ：增持2244.6万股，持股比例突破13%（新闻[9]）。

从节奏看，平安系每间隔1-2个月便实施一次增持，且单次增持规模逐步扩大（从千万股级升至亿股级），显示其对邮储银行的长期看好。

平安持续增持邮储银行H股，背后是

与的双重驱动：

邮储银行作为国内最大的零售银行之一，拥有

（其中60%分布在农村地区）、，在农村金融、小额信贷、零售存款等领域具有独特优势。而平安集团以“金融+科技”为核心，拥有保险、银行、证券、信托等全牌照，其“综合金融”生态需要线下渠道与零售客群的支撑。

两者协同空间巨大：

• 渠道协同
  ：邮储银行的农村网点可成为平安保险、理财等产品的销售终端；
• 客群协同
  ：平安的高净值客户与邮储的农村客户形成互补，实现交叉销售；
• 科技协同
  ：平安的金融科技（如AI、大数据）可助力邮储银行提升风控能力与运营效率。

2025年以来，全球经济复苏乏力，银行股因

成为机构资产配置的核心标的。邮储银行H股的估值优势尤为明显：截至2025年9月，其市净率（PB）约为0.6倍（低于行业平均0.8倍），股息率约为6%（高于行业平均5%），符合平安“长期、稳健、价值”的资产配置逻辑。

此外，邮储银行的“零售+农村”业务模式具有

，在经济下行周期中，零售贷款（如房贷、消费贷）的不良率低于企业贷款，为平安的资产组合提供了稳定的现金流。

平安系的持续增持对邮储银行及市场产生了积极影响：

2025年以来，邮储银行H股股价从年初的4.5港元/股升至当前的5.5港元/股（涨幅约22%），其中增持事件多次推动股价上涨（如3月21日增持后，股价次日上涨3%）。平安系的大额持仓成为股价的“稳定器”，降低了市场波动。

平安系的举牌与持续增持，向市场传递了**“邮储银行价值被低估”**的信号，吸引了社保基金、公募基金等长期投资者的关注。据港交所数据，2025年二季度，邮储银行H股的机构持股比例从一季度的35%升至42%。

市场普遍预期，平安与邮储银行将在

等领域展开合作。例如，平安保险可通过邮储银行的农村网点销售农业保险，邮储银行可借助平安的科技能力提升农村客户的数字化服务体验。

中国平安对邮储银行H股的持续增持，是

与的综合结果。从当前13%的持股比例看，平安系仍有进一步增持的空间（若达到20%，将成为第一大H股股东）。

未来，随着两者协同效应的逐步释放（如渠道共享、科技合作），邮储银行的零售业务与农村金融优势将得到强化，而平安集团的综合金融生态也将更加完善。对于投资者而言，邮储银行H股的

及，使其成为长期价值投资的优质标的。

综上，平安系的增持不仅提升了邮储银行的市场价值，也为市场提供了“金融机构协同发展”的典型案例，值得关注与借鉴。