本文深入分析中国平安对邮储银行H股的持股比例突破13%的战略逻辑，包括金融生态协同、资产配置优化及市场影响评估，为投资者提供参考。
中国平安作为国内领先的综合金融集团，其对外投资布局一直是市场关注的焦点。2025年以来，平安通过旗下平安人寿、平安资管等平台多次增持邮储银行（01658.HK）H股，引发市场对其战略意图的广泛讨论。本文基于公开信息（主要来自港交所披露及媒体报道），从最新持股情况、历史变动轨迹、战略逻辑解读、市场影响评估四大维度，对中国平安持有邮储银行H股的比例及背后的意义进行深入分析。
根据2025年7月4日港交所披露易信息（新闻[9]），平安人寿于6月30日在场内增持2244.6万股邮储银行H股，涉资约1.23亿港元。此次增持后，平安人寿持有的邮储银行H股数量增至26.01亿股，占邮储银行H股总数的比例突破13%（按此计算，邮储银行H股总股本约为200亿股）。
结合此前披露，2025年以来平安系合计增持邮储银行H股已超10次，累计投入资金超50亿港元，持股比例从年初的5%（新闻[2][3][10]）逐步提升至当前的13%，成为邮储银行H股的核心股东之一。
2025年平安对邮储银行H股的增持呈现**“小步快跑、逐步加仓”**的特征，具体变动轨迹如下：
从节奏看，平安系每间隔1-2个月便实施一次增持，且单次增持规模逐步扩大（从千万股级升至亿股级），显示其对邮储银行的长期看好。
平安持续增持邮储银行H股，背后是战略协同与资产配置的双重驱动：
邮储银行作为国内最大的零售银行之一，拥有4万个营业网点（其中60%分布在农村地区）、6.5亿个人客户，在农村金融、小额信贷、零售存款等领域具有独特优势。而平安集团以“金融+科技”为核心，拥有保险、银行、证券、信托等全牌照，其“综合金融”生态需要线下渠道与零售客群的支撑。
两者协同空间巨大：
2025年以来，全球经济复苏乏力，银行股因低估值、高分红成为机构资产配置的核心标的。邮储银行H股的估值优势尤为明显：截至2025年9月，其市净率（PB）约为0.6倍（低于行业平均0.8倍），股息率约为6%（高于行业平均5%），符合平安“长期、稳健、价值”的资产配置逻辑。
此外，邮储银行的“零售+农村”业务模式具有抗周期性，在经济下行周期中，零售贷款（如房贷、消费贷）的不良率低于企业贷款，为平安的资产组合提供了稳定的现金流。
平安系的持续增持对邮储银行及市场产生了积极影响：
2025年以来，邮储银行H股股价从年初的4.5港元/股升至当前的5.5港元/股（涨幅约22%），其中增持事件多次推动股价上涨（如3月21日增持后，股价次日上涨3%）。平安系的大额持仓成为股价的“稳定器”，降低了市场波动。
平安系的举牌与持续增持，向市场传递了**“邮储银行价值被低估”**的信号，吸引了社保基金、公募基金等长期投资者的关注。据港交所数据，2025年二季度，邮储银行H股的机构持股比例从一季度的35%升至42%。
市场普遍预期，平安与邮储银行将在交叉销售、科技赋能、农村金融等领域展开合作。例如，平安保险可通过邮储银行的农村网点销售农业保险，邮储银行可借助平安的科技能力提升农村客户的数字化服务体验。
中国平安对邮储银行H股的持续增持，是战略协同与资产配置的综合结果。从当前13%的持股比例看，平安系仍有进一步增持的空间（若达到20%，将成为第一大H股股东）。
未来，随着两者协同效应的逐步释放（如渠道共享、科技合作），邮储银行的零售业务与农村金融优势将得到强化，而平安集团的综合金融生态也将更加完善。对于投资者而言，邮储银行H股的低估值、高分红及协同预期，使其成为长期价值投资的优质标的。
综上，平安系的增持不仅提升了邮储银行的市场价值，也为市场提供了“金融机构协同发展”的典型案例，值得关注与借鉴。