2025年09月上半旬 伊利股份非乳业务增长潜力分析：冷饮、健康食品与轻乳饮料

伊利股份的核心业务为乳制品（液体乳、奶粉），

主要包括10%-15%（其中冷饮业务收入106.88亿元，占比约8.5%），且呈逐年上升趋势。

1. 市场环境
   ：中国冰淇淋/雪糕市场规模持续扩张，2021年达1600亿元，同比增长8.84%（数据来源：中国绿色食品协会）；2023年市场规模预计超1800亿元，年复合增长率约6.5%（数据来源：三个皮匠报告）。人均消费量仍低于发达国家（如美国人均年消费冰淇淋20公斤，中国仅5公斤），增长空间大。
2. 竞争优势
   ：伊利为行业绝对龙头，2021年线下市场份额达19%，连续28年位居第一（数据来源：智研咨询）。旗下拥有“巧乐兹”（大众市场）、“甄稀”（中高端）、“须尽欢”（高端休闲）三大核心品牌，覆盖不同消费层级。
3. 增长驱动
   ：
   • 高端化
     ：推出“须尽欢”联名款（如2025年与海尔兄弟合作的椰奶味冰淇淋），聚焦“低GI、健康原料”，满足消费者对品质的需求；
   • 场景化
     ：将冰淇淋从“夏季消暑”延伸至“全年休闲”，如“甄稀”主打“家庭分享”场景，“须尽欢”针对“社交/礼品”场景；
   • 渠道渗透
     ：依托乳制品渠道优势，冷饮产品覆盖全国超200万家终端，其中便利店、社区店等新兴渠道占比持续提升。

1. 市场背景
   ：常温零食（如牛肉干、坚果）为快速增长的细分领域，2023年市场规模超3000亿元，年复合增长率约10%（数据来源：前瞻产业研究院）。消费者对“健康、方便、高品质”的零食需求上升，为伊利提供了切入机会。
2. 产品布局
   ：2025年推出“安格斯牛脆脆”（常温牛肉干）、“风干牛肉”等新品，依托伊利的
   供应链优势
   （如肉类原料采购、常温保存技术），解决了传统零食“保质期短、运输成本高”的痛点。
3. 增长逻辑
   ：
   • 品牌协同
     ：借助“伊利”母品牌的信任度，快速切入零食市场；
   • 技术赋能
     ：采用“低温慢烤”等工艺，保留食材原香，同时延长保质期（常温下可保存6个月）；
   • 渠道复用
     ：通过乳制品的商超、电商渠道同步销售，降低渠道拓展成本。

1. 市场环境
   ：中国非酒精饮料市场2023年规模达17395亿元，年复合增长率6.1%（数据来源：中商产业研究院）。其中，“轻乳果汁”“低糖乳饮料”等细分品类增长迅速，2023年占比约15%，且呈上升趋势。
2. 产品创新
   ：2025年推出“嚼柠檬优酸乳”，定位“轻乳果汁饮料”，主打“低糖、高纤维、果味浓郁”，针对年轻消费者（18-35岁）的“健康+口感”需求。
3. 竞争优势
   ：
   • 原料优势
     ：依托伊利的乳原料供应链，确保乳饮料的新鲜度与品质；
   • 渠道覆盖
     ：借助乳制品的线下终端（如超市、便利店）及电商平台（如天猫、京东），快速触达消费者；
   • 品牌认知
     ：“优酸乳”为伊利经典品牌，具有较高的消费者忠诚度，新品可借助原有品牌影响力快速起量。

1. 非酒精饮料
   ：2023年市场规模17395亿元，年复合增长6.1%，其中“健康饮料”（如低糖乳饮料、果汁）占比超30%，增速高于行业平均；
2. 冷饮
   ：2023年市场规模超1800亿元，年复合增长6.5%，高端化、场景化需求推动行业升级；
3. 健康食品
   ：2023年市场规模超3000亿元，年复合增长10%，“常温、健康、方便”成为核心需求。

1. 品牌优势
   ：“伊利”为中国乳业第一品牌，品牌价值超1000亿元（数据来源：世界品牌实验室），非乳产品可借助母品牌的信任度快速切入市场；
2. 渠道优势
   ：拥有全国超200万家终端，覆盖超市、便利店、社区店、电商等全渠道，非乳产品可复用现有渠道，降低拓展成本；
3. 供应链优势
   ：依托乳制品的供应链体系（如原料采购、生产、物流），非乳产品可实现“规模化生产、低成本运营”，如冷饮的白糖、乳原料采购成本低于行业平均10%-15%（数据来源：公司年报）。

1. 收入增长
   ：2023年冷饮业务收入106.88亿元，同比增长11.72%，高于总营收增速（2.44%）；
2. 占比提升
   ：2021年非乳业务占比约10%，2023年提升至15%，预计2025年将超20%；
3. 盈利能力
   ：非乳业务毛利率高于乳制品（如冷饮毛利率约35%，液体乳毛利率约30%），主要因高端产品占比提升（如“须尽欢”毛利率超40%）。

1. 竞争加剧
   ：非乳市场竞争激烈，如饮料市场有农夫山泉、娃哈哈，零食市场有三只松鼠、良品铺子，伊利需通过产品创新与品牌差异化应对；
2. 原材料价格波动
   ：冷饮的白糖、乳原料价格波动较大（2023年白糖价格上涨15%），需加强供应链管理（如长期协议采购）缓解成本压力；
3. 消费者需求变化
   ：年轻消费者对“健康、个性化”的需求不断升级，需持续推出新品（如低GI、植物基）以保持竞争力。

伊利股份的非乳业务具有

，核心逻辑为：

• 市场驱动
  ：非乳赛道（冷饮、健康食品、轻乳饮料）规模持续扩张，需求升级推动行业增长；
• 能力支撑
  ：品牌、渠道、供应链协同，确保非乳产品的竞争力；
• 财务验证
  ：非乳业务增速高于整体，占比逐年提升，盈利能力较强。

预计2025-2030年，非乳业务收入将保持

25%-30%，成为公司第二增长曲线。其中，冷饮业务将保持**10%-15%20%-25%**的高速增长。

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1. 持续加大非乳产品创新（如植物基冷饮、功能性零食），满足消费者需求；
2. 强化高端品牌（如“须尽欢”“甄稀”）的营销推广，提升品牌溢价；
3. 拓展新兴渠道（如社区团购、直播电商），提高非乳产品的触达率。

（注：本报告数据均来自公司公开信息、行业协会及第三方调研机构，分析基于市场现状与趋势判断。）