2025年09月上半旬 联创电子VR光学业务进展分析：技术、客户与增长潜力

联创电子（002036.SZ）作为国内光学领域的资深玩家，依托模造玻璃、玻塑混合镜头等核心技术，近年来逐步向VR/AR等新兴光学赛道延伸。本文基于公司公开信息、行业新闻及财务数据，从

等维度，系统分析其VR光学业务的进展与潜力。

联创电子的主营业务以

为主，其中光学业务是核心增长引擎。随着VR/AR成为消费电子与企业级应用的重要赛道，公司早在2018年便开始布局VR/AR光电组件，依托其在等领域的技术积累，将VR光学作为未来重要增长点。

根据公司2025年半年报[0]，光学业务收入占比已达

（约2616万元），其中车载光学（如特斯拉、Mobileye供应商）增长显著，但VR/AR业务尚未单独披露收入规模，仍处于阶段。

从公开信息看，联创电子在VR光学领域的技术积累主要集中在

，这两项技术是VR/AR设备轻量化、高清晰度的关键：

公司拥有

，可实现光信号的高效传输与成像，解决传统VR设备“厚重感”问题。2021年，公司在互动平台表示，已掌握几何光波导、衍射光波导及超薄镜头等核心技术[1]，并具备VR/AR光电组件的研发制作经验。

联创电子的

全球顶尖，可生产厚度小于1mm的超薄镜头，适用于VR设备的紧凑设计。此外，其（将玻璃镜片与塑料镜片结合），既能保证成像质量，又能降低成本，符合VR设备的规模化生产需求。

2025年上半年，公司研发费用达

，占营收的[0]，主要用于光学技术升级（包括VR/AR）。研发投入的持续增加，为VR光学技术的迭代提供了资金保障。

联创电子的VR光学业务已进入

，部分产品已实现小批量出货：

通过与

（捷普，全球电子制造服务商）的合作，公司的VR产品辐射至欧美市场，如Facebook（现Meta）的及已实现出货[2]。此外，公司还与（美国AR创业公司）、（手势识别公司）等合作，参与其VR/AR设备的光学组件研发。

虽然国内VR市场（如Pico、字节跳动）的合作信息未公开，但公司作为

（与蔚来、比亚迪合作），其光学技术可迁移至VR领域，具备对接国内头部VR厂商的潜力。

公司在南昌、常州、抚州等地设有光学产业基地，其中

专注于高端光学镜头生产，产能规划可覆盖VR/AR设备的规模化需求。2025年上半年，公司光学产能利用率达[0]，为VR业务的放量提供了产能支撑。

联创电子的VR光学业务并非独立发展，而是与

形成协同效应：

车载光学的

（如耐温、抗震）要求，可迁移至VR设备（需适应长时间佩戴的稳定性）；手机镜头的（如4800万像素镜头），可提升VR设备的画面清晰度。

公司的

等车载客户，以及等手机客户，均有可能成为VR业务的潜在客户（如特斯拉的未来VR座舱、华为的VR设备）。

车载光学的稳定增长（2025年上半年收入同比增长

[0]），为VR业务的研发投入提供了现金流支持；而VR业务的未来增长，将进一步提升公司光学业务的毛利率（目前光学业务毛利率约[0]，VR业务毛利率有望更高）。

• 竞争加剧
  ：国内光学厂商（如舜宇光学、欧菲光）也在布局VR光学，联创电子需在技术（如光波导）上形成差异化优势；
• 成本压力
  ：VR设备的轻量化要求（如超薄镜头）增加了生产难度，成本控制是规模化的关键；
• 市场成熟度
  ：VR市场仍处于培育期（全球VR头显出货量2024年约1500万台），需求爆发需等待技术突破（如元宇宙应用）。

随着VR/AR技术的逐步成熟（如苹果Vision Pro的推出），联创电子的VR光学业务有望在

实现规模化出货。若能抓住Meta、Pico等头部厂商的订单，VR业务收入占比或可提升至（约4-6亿元），成为公司新的增长引擎。

联创电子在VR光学领域的进展

，依托技术积累（几何光波导、超薄镜头）、客户资源（Meta、Magic Leap）及业务协同（车载光学），具备成为VR光学龙头的潜力。虽然目前VR业务尚未贡献显著收入，但持续的研发投入与产能准备，使其有望在未来3-5年受益于VR市场的爆发。

从财务角度看，公司2025年上半年实现

（净利润846万元）[0]，主要得益于光学业务的增长（车载光学收入同比增长35%）。若VR业务能实现规模化，将进一步提升公司的盈利能力（光学业务毛利率约18%，VR业务毛利率或达25%以上）。

综上，联创电子的VR光学业务处于**“技术-客户-产能”协同推进**的关键阶段，未来有望成为公司业绩增长的重要驱动力。

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[0] 联创电子2025年半年报（券商API数据）；
[1] 联创电子2021年互动平台回复（网络搜索）；
[2] 联创电子2023年研究报告（网络搜索）。