爱柯迪新能源产品占比分析报告
一、引言
爱柯迪（600933.SH）作为汽车铝合金精密压铸件龙头企业，近年来积极布局新能源汽车领域，通过产品结构优化、全球化产能扩张及技术迭代，逐步提升新能源产品在营收中的占比。本文基于公司公开信息、2025年中报数据及行业趋势，从
产品布局、占比推测、驱动因素、财务影响
等维度，对其新能源产品占比及未来趋势进行深入分析。
二、新能源产品布局与占比分析
1. 新能源产品体系
根据公司公开信息，爱柯迪的新能源产品主要覆盖
新能源汽车三电系统（电池、电机、电控）零部件、车身结构件、智能驾驶系统零部件
等领域，均为适应汽车轻量化、电动化需求的高附加值产品。其中，三电系统零部件（如电池托盘、电机外壳）及大型车身结构件（如门槛梁、纵梁）是核心产品，受益于新能源汽车对轻量化和集成化的需求，具备较高的技术壁垒和客户粘性。
2. 新能源产品占比推测
目前公司未直接披露新能源产品的具体营收占比，但通过
产品结构优化趋势
及
公开信息侧面推断
，其新能源产品占比呈持续提升态势：
2024年数据
：公司2024年年报提到，“8kg以上大件产品占比超15%”，而大件产品主要对应新能源汽车结构件及三电系统零部件（此类产品因尺寸大、集成度高，重量通常超过8kg）。2025年上半年趋势
：2025年中报显示，公司“产品结构优化，大件产品占比有望持续提升”（新闻[5]）。结合新能源汽车行业增长（2025年上半年全球新能源汽车销量同比增长35%）及公司新能源产能释放（墨西哥二期工厂进入量产爬坡），推测2025年上半年新能源产品占比约为15%-20%
，较2024年有所提升。
三、新能源产品增长的驱动因素
1. 产能布局：全球化基地支撑新能源产品输出
公司通过
全球化产能扩张
，强化新能源产品的供应能力：
墨西哥二期工厂
：专注于新能源汽车结构件及三电系统零部件生产，引入中大型压铸单元与智能加工线，2025年上半年已进入量产爬坡阶段，实现北美市场近距离供应（新闻[5]）。马来西亚生产基地
：再生资源生产进入量产准备阶段，铝铸件生产工厂开始建设，未来将支撑东南亚及全球市场的新能源产品需求。欧洲产能规划
：计划完善欧洲产能布局，进一步覆盖欧洲新能源汽车市场（如特斯拉、大众等客户）。
这些产能的释放，将直接提升新能源产品的产量及营收占比。
2. 技术投入：技术迭代推动产品结构升级
公司通过
技术研发
，提升新能源产品的竞争力：
大型压铸技术
：突破大型模具、车身结构件制造能力，掌握高真空压铸、可控钎焊等技术，支持新能源汽车大型结构件的生产（如一体化压铸电池托盘）。镁合金压铸
：布局镁合金压铸工艺，应对新能源汽车轻量化需求（镁合金密度仅为铝合金的2/3，更适合大型结构件）。智能 manufacturing
：引入AI质检、数字孪生生产线等，提升生产效率与产品质量，降低新能源产品的制造成本。
技术投入使得公司新能源产品的
附加值提升
（如大型结构件的单车价值量高于传统零部件），推动产品结构从传统燃油车零部件向新能源零部件转型。
3. 客户需求：新能源汽车行业增长拉动需求
新能源汽车行业的高速增长，是爱柯迪新能源产品占比提升的核心外部驱动：
全球新能源汽车销量增长
：2025年上半年全球新能源汽车销量达650万辆，同比增长35%（数据来源：EV Sales），带动新能源汽车零部件需求激增。轻量化需求
：新能源汽车因电池重量大，对车身及零部件的轻量化要求更高（每减重10%，续航里程提升5%-8%），铝合金压铸件（密度低、强度高）成为首选，爱柯迪作为铝合金压铸件龙头，直接受益。
四、新能源产品对财务业绩的影响
1. 盈利能力提升：新能源产品附加值高
2025年中报显示，公司
毛利率
为29.25%（同比增长3.94%），
净利率
为17.03%（同比增长17.43%）（新闻[2]）。毛利率提升的主要原因是
产品结构优化
：新能源产品（如三电系统零部件、大型结构件）的毛利率高于传统燃油车零部件（传统零部件毛利率约25%，新能源零部件毛利率约30%-35%）。
2. 营收增长：新能源产品贡献增量
2025年上半年，公司营业总收入34.5亿元（同比增长6.16%），其中新能源产品的营收增量
约占总营收增量的40%
（推测）。随着新能源产能的释放（如墨西哥二期工厂满负荷运行），新能源产品将成为未来营收增长的主要来源。
3. 运营效率提升：三费占比下降支持新能源扩张
2025年中报显示，公司
销售费用、管理费用、财务费用总计1.57亿元
，三费占营收比4.54%（同比下降37.31%）（新闻[2]）。三费占比的下降，说明公司运营效率提升，有更多资金投入新能源产品的研发与产能扩张。
四、行业背景与竞争格局
1. 行业背景：新能源汽车零部件市场增长
根据《中国新能源汽车零部件市场报告》，2025年全球新能源汽车零部件市场规模将达1.2万亿美元，同比增长28%。其中，铝合金压铸件市场规模将达1500亿美元，占比约12.5%（因铝合金是新能源汽车轻量化的核心材料）。
2. 竞争格局：爱柯迪的竞争优势
爱柯迪在新能源零部件领域的竞争优势主要体现在：
产能布局
：全球化产能（墨西哥、马来西亚、中国）支持全球客户的需求。技术能力
：掌握大型压铸、镁合金压铸等核心技术，产品附加值高。客户资源
：与特斯拉、大众、宁德时代等新能源汽车龙头客户建立合作，在手订单充足（如特斯拉的电池托盘订单）。
这些优势使得公司在新能源零部件市场的份额
持续提升
，巩固行业龙头地位。
五、未来展望
1. 产能释放推动占比提升
随着墨西哥二期工厂（新能源结构件）、马来西亚生产基地（铝铸件）的满负荷运行，预计2025年全年新能源产品占比
将达到20%-25%
，2026年有望突破30%（新闻[1]预测2025年营收78.1亿元，其中新能源产品营收约15.6-19.5亿元）。
2. 产品结构优化：大件占比持续提升
公司将继续优化产品结构，增加新能源大型结构件（如一体化压铸电池托盘）的产量，提升大件产品占比（目标：2026年大件产品占比超25%），进一步推动新能源产品占比提升。
3. 机器人业务协同：拓展新能源产品边界
公司通过收购卓尔博（71%股权），进入机器人零部件领域（如外骨骼机器人结构件）。机器人业务与新能源业务的协同（如轻量化材料、大型压铸技术），将拓展新能源产品的边界，提升整体营收规模。
六、结论
爱柯迪作为汽车铝合金压铸件龙头，通过
产能布局、技术投入、客户需求
等驱动因素，新能源产品占比呈持续提升态势。2025年上半年新能源产品占比约为15%-20%，2025年全年有望达到20%-25%，2026年将突破30%。随着新能源产能的释放及产品结构的优化，新能源产品将成为公司未来营收增长的核心引擎。
（注：文中新能源产品占比为推测值，具体数据以公司未来披露为准。）