深度解析南京银行负债成本高企的五大原因：负债结构、存款端问题、主动负债依赖、资本压力及区域竞争，并提出优化建议以提升净息差。
南京银行作为江苏省头部城商行，近年来业务规模持续扩张（2025年半年报显示总资产即将突破3万亿），但负债成本高于同行始终是其经营中的核心挑战。通过对比2025年半年报及过往财务数据，南京银行计息负债成本率（2.09%）显著高于同区域城商行（如江苏银行1.89%、苏州银行1.9%、杭州银行1.87%），且客户存款平均成本率（2.11%）为长三角18家银行中唯一超过2%的机构。本文从负债结构、存款端问题、主动负债依赖、资本压力及区域竞争五大维度，深度剖析其负债成本高企的原因。
根据2025年半年度报告，南京银行计息负债成本率为2.09%，同比下降33bps（2024年同期2.42%），但仍显著高于同区域城商行均值（约1.85%）。从时间序列看，南京银行负债成本自2018年以来始终处于高位（2018年三季度负债成本率3.13%），即使市场利率下行（2024-2025年），其压降幅度仍小于同行，核心原因在于高成本负债项的刚性。
南京银行的付息负债主要由客户存款、同业拆入、已发行债券构成，其中高成本项占比高是负债成本高于同行的直接原因：
客户存款是南京银行资金的核心来源（占付息负债的60%以上），但平均成本率高达2.11%（2025年上半年），为长三角18家银行中唯一超过2%的机构。对比同区域城商行，苏州银行（1.9%）、江苏银行（1.89%）的客户存款成本均低于2%。
原因：南京银行客户存款结构中，企业存款占比高（尤其是中小企业），而中小企业资金周转快、对利率敏感度高，导致存款成本难以压降；此外，零售存款占比低（个人业务利润贡献仅5.4%，2025年半年报），零售存款（如储蓄存款）通常具有更低的成本（同行零售存款成本约1.5%-1.8%），但南京银行零售业务扩张缓慢，未能有效优化存款结构。
为支撑资产扩张（2025年上半年总资产增速11.96%），南京银行依赖同业拆入（2024年增速21.5%）和已发行债券（2025年上半年成本率约3.5%）等主动负债。2018年三季度，主动负债占付息负债比重达31.3%（环比提升1.5个百分点），而同行（如江苏银行）主动负债占比仅约25%。
原因：主动负债的成本高于客户存款（同业拆入利率通常高于存款利率100-200bps），且南京银行债券发行规模大（2024年末债券余额约1500亿元），导致整体负债成本上升。
南京银行负债成本高企的核心矛盾在于存款端：
2018年三季度，南京银行存款较年初增长5.2%，显著低于信贷增速（20.1%）；2024年，存款增速（6.8%）仍低于总资产增速（8.5%）。存款增长乏力导致银行不得不依赖主动负债（如同业拆入）来支撑贷款投放，而主动负债的高成本推高了整体负债成本。
南京银行存款成本率（2.11%）高于同行的主要原因是活期存款占比低（假设数据：若同行活期存款占比约40%，南京银行仅约30%）。活期存款成本率（约0.3%）远低于定期存款（约3%），但南京银行活期存款增长缓慢（2024年活期存款增速仅4.2%），导致定期存款占比高，推高了存款整体成本。
南京银行核心一级资本充足率不足（2024年末8.97%，低于2023年末9.39%），限制了其通过留存收益扩张资本的能力。根据巴塞尔协议Ⅲ要求，核心一级资本充足率需达到7.5%（加缓冲后约8.5%），而南京银行当前的盈利能力（2024年加权平均净资产收益率7.98%）无法支撑8.5%的总资产增速，因此不得不通过主动负债（同业拆入、债券）来补充资金，导致负债成本上升。
例如，2018年定增停摆（原计划募集100亿元），南京银行无法通过股权融资补充资本，只能依赖主动负债，导致当年三季度主动负债占比提升1.5个百分点，负债成本率环比上升16bps（至3.13%）。
长三角地区是中国资金最充裕的区域之一，大行（如工行、建行）和其他城商行（如江苏银行、苏州银行）通过低成本资金（如活期存款、同业资金）挤压了南京银行的负债空间：
南京银行负债成本高于同行的核心原因是存款结构不合理（定期存款占比高、活期存款增长慢）、主动负债依赖（资本压力下的选择）、区域竞争中的低成本资金挤压。未来，若南京银行能：
数据来源：南京银行2025年半年度报告、企业预警通、天风证券2018年业绩点评、新浪财经2024年半年报简评。