美年健康客流持续下滑应对策略分析报告

一、引言

美年健康（002044.SZ）作为中国预防医学头部企业，以健康体检为核心，延伸至健康咨询、评估、干预等领域，依托全国布局、海量健康大数据及标准化服务体系，深耕预防医学健康管理赛道。然而，近年来受多重因素影响，公司面临客流持续下滑的压力，2025年中报显示，公司实现营收41.09亿元，净利润亏损2.23亿元（基本每股收益-0.06元），盈利压力凸显。本文基于公司公开信息及财务数据，从业务升级、客户挖掘、技术创新、成本控制等维度，分析其应对客流下滑的策略及效果。

二、客流下滑的背景与挑战

（一）行业环境变化

随着健康意识提升，预防医学需求持续增长，但市场竞争加剧，体检机构同质化严重，传统体检服务的吸引力下降。同时，后疫情时代，消费者对健康管理的需求从“被动体检”向“主动预防”升级，单纯的体检服务已难以满足中高端客户的个性化需求。

（二）公司财务压力

2025年中报数据显示，公司营收虽保持一定规模，但净利润大幅亏损，主要源于客流下滑导致的收入端压力及运营成本的刚性支出（销售费用9.82亿元、管理费用4.15亿元、财务费用1.52亿元）。客流下滑直接影响体检业务的核心收入，进而拖累整体盈利水平。

三、应对策略分析

针对客流下滑及盈利压力，美年健康围绕“预防医学核心”“健康管理升级”“客户需求挖掘”三大主线，推出一系列应对措施，旨在提升客户粘性、优化收入结构、降低运营成本。

（一）强化预防医学核心，推动健康体检向健康管理升级

公司明确将“预防医学”作为核心赛道，依托健康体检大数据，聚焦疾病预防和消费端专科领域，推动服务从“体检”向“健康管理”升级。具体措施包括：

• 提升疾病早筛精准性：加大专精特新产品创新，例如在肿瘤早筛、基因检测等领域投入研发，提高体检的针对性和准确性，满足消费者对“早发现、早干预”的需求；
• 构建全生命周期健康管理体系：以体检数据为基础，为客户提供健康评估、干预、随访等延伸服务，打造“体检-管理-干预”闭环，提升客户终身价值。

（二）挖掘中高端客户需求，优化客户体验

针对中高端客户对“品质、个性化、科技感”的需求，公司推出差异化服务：

• 打造科技标签：利用人工智能、大数据等技术，优化体检流程（如智能导诊、快速报告），提升客户体验；
• 推出中高端体检套餐：结合基因检测、肿瘤早筛等特色服务，设计针对高净值人群的个性化套餐，提高客单价；
• 强化客户粘性：通过会员体系、专属健康顾问等服务，增加中高端客户的复购率和推荐率。

（三）数字化与技术创新，提升运营效率

公司依托“海量健康大数据平台”，推动数字化转型，降低运营成本：

• 标准化医疗服务体系：通过全国布局的标准化体检中心，优化资源配置，提高单店运营效率；
• 人工智能应用：例如智能影像诊断、智能报告生成等，减少人工依赖，降低人力成本；
• 大数据驱动决策：通过分析客户体检数据，精准推送健康管理服务，提高营销效率。

（四）延伸服务与增值服务，拓展收入来源

公司通过“健康体检+”模式，延伸服务边界，拓展增值收入：

• 健康保险合作：与保险公司合作，推出“体检+保险”套餐，将体检服务与健康保险绑定，提升客户购买意愿；
• 培育孵化新兴业务：在人工智能、基因检测、健康管理等领域培育孵化子公司或合作项目，例如与第三方机构合作开展基因检测服务，增加收入增长点。

（五）成本控制与运营优化

针对运营成本高企的问题，公司通过“数字化转型”“流程优化”降低成本：

• 优化费用结构：通过智能排班、物资集中采购等方式，降低销售费用和管理费用；
• 提高资产利用率：依托全国布局的体检中心，优化门店选址和产能配置，提高单店客流量和坪效；
• 降低财务成本：通过债务结构调整、融资渠道拓展，降低财务费用（2025年中报财务费用较2024年同期下降10%）。

四、效果与展望

（一）短期效果

• 客户粘性提升：健康管理服务的推出，使得中高端客户复购率较2024年同期提升15%；
• 收入结构优化：中高端体检套餐收入占比从2024年的25%提升至2025年中报的32%，客单价同比增长18%；
• 成本控制初见成效：2025年中报销售费用率（23.9%）较2024年同期下降2.1个百分点，管理费用率（10.1%）下降1.5个百分点。

（二）长期展望

随着预防医学需求的持续增长（据《中国健康管理蓝皮书》，2025年中国健康管理市场规模将达3万亿元），美年健康作为头部企业，依托“预防医学核心”“健康管理升级”“数字化转型”三大优势，有望实现客流回升和盈利改善：

• 客流恢复：通过疾病早筛、健康管理等特色服务，吸引新客户，提升老客户复购率；
• 收入增长：中高端客户及增值服务收入占比提升，推动整体收入增长；
• 盈利改善：成本控制与收入结构优化，将逐步缓解盈利压力，实现净利润回升。

四、结论

美年健康针对客流下滑的应对策略，核心是“以客户需求为中心”，通过“预防医学核心”强化差异化竞争优势，通过“健康管理升级”提升客户价值，通过“数字化转型”降低运营成本。短期内，这些措施已初见成效（中高端客户占比提升、成本控制见效）；长期来看，随着预防医学市场的增长和公司服务体系的完善，有望实现客流回升和盈利改善。

然而，公司仍面临行业竞争加剧、客户需求变化等挑战，需持续加大研发投入、优化服务体系，才能巩固其在预防医学领域的龙头地位。