斯莱克电池壳设备订单财经分析报告
一、引言
斯莱克（300382.SZ）作为国内金属包装设备龙头企业，近年来依托
DWI超薄金属成型技术
（源自易拉罐生产设备的核心技术），向新能源电池壳智能生产线及结构件制造领域延伸，电池壳业务已成为公司营收的核心增长点。本文基于公开信息，从
业务布局、客户结构、技术优势、海外拓展及财务表现
等维度，对其电池壳设备订单及相关业务进行深度分析。
二、业务布局：电池壳业务成营收核心，占比超67%
斯莱克的主营业务分为
金属包装设备
（高速易拉盖/罐生产设备）和
新能源电池壳
两大板块。根据2025年半年报（新闻[7]），电池壳业务营收占比已达
67.48%
，成为公司第一大收入来源；专用设备制造（金属包装设备）占比29.48%，其他业务占比3.04%。
从营收规模看，2024年电池壳业务营收
10亿元
，同比增长51.41%（新闻[3]）；2025年上半年电池壳业务营收
6.21亿元
，同比进一步增长53.99%（新闻[1]），连续三年保持超50%的高速增长，显示该业务已进入规模化扩张阶段。
三、客户结构：绑定头部电池厂商，订单稳定性强
斯莱克电池壳业务的客户主要为
新能源电池头部企业
，包括宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业、瑞浦兰钧等（新闻[1]）。这些客户均为全球动力电池领域的核心玩家，订单具有
批量大、持续性强
的特点，为公司电池壳业务提供了稳定的需求支撑。
此外，2025年上半年公司与
烟台力华电源科技有限公司
达成合作，聚焦46系列大圆柱电池的市场推广（新闻[1]）；与
韩国Dongwon Systems Corporation
（韩国三大电池制造商供应商之一）签署谅解备忘录，拟共同组建合资公司，在美国和欧洲为韩国三大电池制造商提供圆柱形和方形电池壳业务（新闻[3]）。这一合作将推动公司海外电池壳订单的落地，进一步拓展客户边界。
四、技术与产能：DWI技术赋能，产能扩张支撑订单交付
斯莱克的电池壳业务依托
易拉罐生产设备的DWI超薄金属成型技术
，将其移植到电池壳制造中，形成了
高速自动化生产线
。该技术生产的电池壳具有
一致性好、精度高、材料利用率高、轻量化
等优势，能够满足动力电池对结构件的严格要求（新闻[3]）。
产能方面，公司通过
产能扩张
（如扩建新能源电池壳项目）支撑订单交付。2024年电池壳业务产能较2023年提升约30%，2025年上半年继续加大产能投入（新闻[1]）。技术与产能的结合，使得公司能够高效满足头部客户的大规模订单需求。
五、海外市场拓展：合资公司布局欧美，订单预期提升
2025年8月，斯莱克与韩国Dongwon Systems Corporation签署谅解备忘录，拟组建合资公司，在美国和欧洲为韩国三大电池制造商提供电池壳业务（新闻[3]）。Dongwon Systems作为韩国主要电池制造商的供应商，具有丰富的海外客户资源；斯莱克则提供技术与产能支持。这一合作将
加速公司海外电池壳订单的获取
，提升其在欧美市场的影响力。
此外，公司通过
技术输出
（如向海外客户提供电池壳智能生产线），进一步拓展海外订单来源。2024年海外电池壳业务营收占比约15%，2025年上半年同比增长约40%（新闻[1]），显示海外市场已成为公司电池壳业务的重要增长极。
六、财务表现：营收高速增长，利润受费用拖累
尽管电池壳业务营收高速增长，但公司利润表现仍面临压力。2025年上半年，公司实现营收
9.2亿元
（同比增长37.62%），其中电池壳业务营收
6.21亿元
（同比增长53.99%）；但归母净利润
亏损2027万元
（同比下降215%），主要原因是
电池壳业务扩张带来的费用增长
（如研发投入、人员成本、原材料涨价等）（新闻[1][2]）。
不过，随着电池壳业务
规模效应
的逐步显现（产能利用率提升、单位成本下降），以及传统易拉罐业务的季节性回暖（下半年为金属包装需求旺季），公司下半年利润有望改善（新闻[1]）。
七、结论与展望
斯莱克电池壳业务的核心优势在于
技术移植（DWI技术）、客户资源（头部电池厂商）及产能扩张
。尽管当前利润受费用拖累，但
营收高速增长、客户结构优质、海外市场拓展
等因素，为其电池壳设备订单的持续增长提供了支撑。
展望未来，随着新能源汽车市场的持续增长（尤其是动力电池需求的提升），以及公司海外合资公司的落地，斯莱克电池壳业务订单有望保持
50%以上的年增速
，成为公司长期业绩增长的核心驱动力。
（注：本文数据来源于公开新闻报道及公司公告，未包含未披露的内部信息。）