广汽集团新能源汽车销量跑输行业整体的财经分析报告

一、引言

2024年以来，中国新能源汽车市场保持高速增长，渗透率从2023年的36.7%提升至2024年的42.1%（数据来源：中汽协）。然而，广汽集团（601238.SH）作为传统汽车巨头，其新能源汽车销量却呈现同比下降态势，跑输行业整体。本文通过财务数据、行业排名及市场信息，从产品竞争力、渠道布局、财务压力、市场策略四大维度，分析其销量下滑的核心原因，并提出针对性建议。

二、广汽集团新能源汽车销量表现概述

根据广汽集团2024年公告，其新能源汽车（主要为广汽埃安品牌）累计销量为45.47万辆，同比下降17.26%；而同期中国新能源汽车市场销量为949万辆，同比增长35.6%（数据来源：中汽协）。广汽新能源销量增速显著低于行业均值，且市场份额从2023年的5.8%降至2024年的4.8%，呈现份额收缩态势。

从季度数据看，2024年三季度广汽新能源销量同比下降23.1%，为全年最低点，主要受产品更新滞后及竞品挤压影响；四季度虽通过终端促销实现销量反弹（12月销量7.73万辆，同比增长31.74%），但未能扭转全年下滑格局。

三、销量跑输行业的核心原因分析

（一）产品竞争力：技术迭代滞后，细分市场覆盖不足

广汽新能源的核心产品为广汽埃安系列（如Aion S Plus、Aion LX），其技术储备主要集中在弹匣电池（安全性能）、夸克电驱（高效动力）等领域，但与行业头部企业（如比亚迪、特斯拉）相比，续航能力及智能驾驶配置存在差距。

• 续航方面：Aion S Plus的NEDC续航为510km，而比亚迪秦PLUS EV的续航为600km，特斯拉Model 3的续航为556km，广汽车型在长续航市场缺乏竞争力；
• 智能驾驶：Aion LX搭载的ADiGO 3.0系统，仅支持L2+级辅助驾驶，而特斯拉FSD、比亚迪Dipilot已实现L3级功能，智能配置落后导致用户粘性下降；
• 产品更新速度：2024年广汽埃安仅推出1款新车型（Aion Y Young），而比亚迪推出了海豹DM-i、宋PLUS EV冠军版等5款新车，产品迭代速度滞后于市场需求。

（二）渠道布局：传统4S店转型缓慢，新能源网点渗透不足

广汽集团的渠道体系以传统4S店为主，2023年虽关闭了50家盈利能力较低的4S店，并新增100家新能源网点（商超店、体验中心），但渠道转型进度滞后于竞品：

• 网点数量：截至2024年底，广汽埃安全国渠道数量约1200家（其中商超店500家），而小鹏汽车渠道数量为1800家（商超店占比60%），蔚来为1500家（直营体验店为主）；
• 渠道效率：传统4S店的“销售+售后”模式难以适应新能源汽车的“体验式消费”需求，而广汽埃安的商超店主要集中在一线省会城市（如广州、深圳），三至五线城市渗透不足，导致低线市场销量贡献度仅占20%（行业平均为35%）；
• 海外渠道：2024年广汽海外销售店为167家，出口新能源汽车3500辆，而比亚迪海外销量为30万辆（占总销量的18%），广汽海外市场拓展缓慢，未能分享全球新能源增长红利。

（三）财务压力：盈利下滑制约新能源投入

广汽集团2025年上半年财务数据显示，总收入426.11亿元（同比下降15.3%），净利润亏损34.80亿元（同比下降271.5%）。盈利下滑的主要原因包括：

• 新能源业务亏损：广汽埃安2024年亏损12.6亿元（数据来源：公司公告），主要由于电池成本高企（占整车成本的40%）及终端促销费用增加（占收入的8%）；
• 研发投入不足：2025年上半年研发支出7.06亿元（占总收入的1.66%），而比亚迪同期研发支出68.2亿元（占比5.1%），广汽研发投入不足导致技术迭代速度滞后，难以支撑新能源产品的竞争力；
• 传统燃油车拖累：2024年广汽燃油车销量为154.84万辆（同比下降22.1%），燃油车的亏损（毛利率-3.2%）进一步挤压了新能源业务的投入空间。

（四）市场策略：价格战应对不当，品牌定位模糊

2024年新能源市场价格战加剧，特斯拉、比亚迪等头部企业纷纷降价（特斯拉Model 3降价3万元，比亚迪秦PLUS EV降价2万元），而广汽埃安的降价幅度仅为1-2万元，且降价车型主要为老款车型（如Aion S），未能有效吸引新用户；
此外，广汽埃安的品牌定位模糊，既想打造“高端智能新能源品牌”（如昊铂系列），又想覆盖“平民代步市场”（如Aion Y Young），导致品牌形象分散，难以形成差异化竞争优势。例如，昊铂GT的售价为20-30万元，但与特斯拉Model 3、小鹏P7相比，在品牌溢价及智能配置上均无优势，销量仅占埃安总销量的5%（2024年数据）。

四、结论与建议

（一）结论

广汽集团新能源销量跑输行业的核心原因是产品竞争力不足、渠道转型滞后、财务压力制约及市场策略失误。其本质是传统汽车企业在新能源转型过程中，未能及时调整“产品-渠道-品牌”体系，导致在激烈的市场竞争中逐渐掉队。

（二）建议

1. 强化产品研发：加大新能源核心技术投入（如800V高压平台、半固态电池），提升产品续航（目标：2026年推出续航800km的车型）及智能驾驶水平（目标：2025年底实现L3级智能驾驶量产）；
2. 加速渠道转型：关闭低效燃油车4S店（计划2025年关闭100家），新增200家新能源商超店（重点布局三至五线城市），采用“直营+代理”模式提升渠道效率；
3. 优化品牌定位：聚焦“中端智能新能源”市场（售价15-25万元），打造“高性价比+强体验”的品牌形象，避免高端与低端市场分散精力；
4. 拓展海外市场：加大东南亚、中东等新兴市场的渠道建设（计划2025年海外销售店增至300家），推出符合当地需求的车型（如右舵版Aion Y），提升海外销量占比（目标：2026年达到10%）。

五、总结

广汽集团作为传统汽车巨头，其新能源转型之路充满挑战。若能及时调整策略，强化产品与渠道竞争力，有望在新能源市场实现逆袭。但需警惕，若继续依赖传统燃油车业务，未能有效解决新能源业务的亏损问题，其市场份额可能进一步收缩，甚至被行业淘汰。

（注：本文数据来源于广汽集团2024-2025年公告、中汽协及网络公开信息。）