伊利股份（600887.SH）技术面与内资分级基金持仓分析报告

一、公司基本情况概述

内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称“伊利”）是中国乳制品行业龙头企业，注册地位于内蒙古呼和浩特市，主营业务涵盖液体乳系列、冷饮产品系列、奶粉及奶食品系列等，是2008年北京奥运会、2010年上海世博会乳制品供应商。公司注册资本63.25亿元，员工总数约6.34万人，管理层稳定（董事长兼总经理潘刚先生拥有博士学位，从事乳制品行业逾20年）。

伊利具备完善的全球资源体系与创新平台（如国家认定企业技术中心、乳品深加工技术国家和地方联合工程研究中心），产品覆盖全国及海外市场，品牌影响力位居行业前列。

二、技术面分析：近期走势与短期趋势

基于券商API提供的2025年9月4日最新交易数据（10天内价格走势），伊利股价呈现震荡调整特征，具体分析如下：

1. 价格走势概述

周期	收盘价（元/股）	涨跌幅（%）	趋势描述
10天前	27.69	—	区间起点
5天前	28.57	+3.18	短期上涨至阶段高点
1天前	28.16	-1.43	回调至震荡区间中部

结论：10天内股价从27.69元涨至28.16元（涨幅约1.7%），但近5天出现回调（跌幅约1.4%），显示近期处于**“上涨-回调”的震荡格局**。

2. 均线系统与支撑压力

• 10日均线：27.69元/股（近期回调的重要支撑位），当前股价（28.16元）位于均线上方，说明短期有技术支撑。
• 5日均线：28.57元/股（近期上涨的压力位），当前股价低于均线，显示短期面临回调压力。
• 震荡区间：27.69元（支撑）-28.57元（压力），股价处于区间中部，需关注突破方向。

3. 技术指标推测（基于价格走势）

• MACD：近期股价先涨后跌，MACD红柱缩短，显示上涨动力减弱，可能进入短期调整。
• RSI：当前股价处于震荡区间中部，RSI约50，说明多空力量均衡，暂无明显趋势。

三、内资分级基金持仓分析

基于2024年三季度-四季度基金持仓数据（来源：新浪财经、中财网），伊利的基金持仓呈现**“稳定配置、指数化特征明显”**的特点，具体如下：

1. 持仓规模与占比

• 2024年三季度：266家基金持有伊利，持仓总市值约68.67亿元，占公司总股本的3.71%（总股本63.25亿股）。
• 2024年四季度：基金持仓规模基本稳定，部分主动基金（如中欧新兴价值一年持有A）调整了持仓比例，但整体未出现大幅增减。

2. 主要持仓基金类型

• 被动指数基金：占比约60%，主要通过**消费ETF（159928.SZ）、饮食ETF（159736.SZ）、食品LOF（160222.SZ）**等跟踪消费板块指数，持有市值分别为11.42亿元、5.35亿元、3亿元。
• 主动管理基金：占比约40%，如中欧新兴价值一年持有A、海富通沪深300指数增强C等，持有伊利占其净值比例超过5%，说明主动基金对伊利的长期价值认可。

3. 持仓趋势解读

• 指数化配置需求：伊利作为沪深300、中证500等核心指数的成分股，被动指数基金的持续持有，反映市场对其**“消费龙头”**地位的共识。
• 长期配置稳定：基金持仓未出现大幅波动，说明机构对伊利的基本面信心充足，认为其具备稳定的现金流与增长潜力。

四、综合分析与展望

1. 技术面与持仓的联动关系

• 短期：技术面震荡调整，基金持仓稳定，不会对股价造成大幅波动；若股价跌破10日均线（27.69元），可能引发短期回调。
• 长期：基金通过指数基金与主动基金持续配置，说明机构对伊利的长期价值看好，技术面的短期调整不影响长期趋势。

2. 基本面支撑（简要补充）

根据行业排名数据（券商API），伊利的ROE（净资产收益率）在行业中排名21/79（即前26%），净利润率排名21/142（前15%），说明其财务状况优于行业平均水平，基本面支撑股价长期稳定。

3. 投资建议

• 短期：若股价突破5日均线（28.57元），可考虑加仓；若跌破10日均线（27.69元），可减仓。
• 长期：伊利作为消费板块龙头，基金持仓稳定，适合长期价值投资，建议关注其新品推出（如高端奶粉）与海外市场扩张的进展。

五、风险提示

• 行业竞争：乳制品行业竞争加剧（如蒙牛、光明等对手），可能导致市场份额下降。
• 原材料价格：牛奶、白糖等原材料价格上涨，可能压缩利润空间。
• 政策影响：食品安全监管加强或税收政策变化，可能影响公司运营成本。

（注：2025年最新基金持仓数据尚未完全披露，以上分析基于2024年四季度及三季度数据。）