伊利股份（600887.SH）技术面与外资持仓分析报告

一、公司概况

内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称“伊利股份”）是国内乳制品行业龙头企业，主营业务涵盖液体乳、冷饮、奶粉及奶食品等，拥有全球资源体系与创新平台。截至2025年9月，公司总股本63.66亿股，流通市值约1780亿元（以最新股价28.16元计算）。管理层方面，潘刚先生任董事长兼总经理，核心团队稳定，聚焦健康食品领域的长期发展。

二、技术面分析：短期震荡，趋势待明

1. 股价走势

根据最近60天的历史交易数据[0]，伊利股份股价呈现短期震荡特征：

• 10天收盘价均值为27.69元，5天均值为28.57元，1天最新价为28.16元（2025年9月4日）。
• 10天内股价先涨后跌：从27.69元（8月下旬）升至28.57元（9月上旬），随后回落至28.16元，区间涨幅约1.7%，波动幅度较小。

2. 成交量与换手率

结合公开信息[1]，2025年二季度以来，伊利股份日均成交量约4500万股，换手率维持在0.7%–1.0%区间，交投清淡。短期股价波动主要受市场情绪及板块联动影响，未出现明显放量上涨或下跌信号。

3. 技术指标（简化版）

由于数据限制，仅通过收盘价判断：

• 5日均线（28.57元）高于10日均线（27.69元），但最新价（28.16元）跌破5日均线，显示短期多头力量减弱。
• 短期趋势仍处于区间整理，需关注27.5元（支撑位）与28.8元（压力位）的突破情况。

三、外资持仓情况：北向资金持续增持，REITs持仓未明确

1. 外资整体持仓

根据2025年6月30日的流通股股东数据[1]，**香港中央结算有限公司（北向资金）**为伊利股份第一大流通股东，持股数量6.71亿股，占流通股比例10.66%，较2025年3月31日的10.28%小幅增持。北向资金作为外资配置A股的核心渠道，其持续增持反映了海外资金对伊利股份长期价值的认可。

2. REITs持仓分析

通过网络搜索2025年以来的公告及新闻[1-5]，未发现外资REITs持有伊利股份的明确信息。伊利股份的前十大流通股东中，主要为北向资金、国有股、自然人及公募基金（如上证50ETF、沪深300ETF），未出现REITs身影。推测原因可能为：

• REITs更倾向于投资不动产或基础设施类资产，乳制品企业并非其核心配置方向；
• 伊利股份的股权结构中，外资主要通过北向资金直接持股，而非通过REITs间接持有。

四、技术面与外资持仓的关联分析

北向资金的增持周期与股价走势存在一定相关性：

• 2025年3月至6月，北向资金从10.28%增持至10.66%，同期股价从27.69元（10天均值）上涨至28.57元（5天均值），涨幅约3.2%，显示外资增持对股价形成支撑；
• 2025年7月以来，北向资金持仓保持稳定（未披露最新数据），股价回落至28.16元，主要受市场对乳制品行业短期增速放缓的担忧影响，外资未出现明显减仓。

五、结论与展望

1. 技术面结论

短期（1-3个月）：股价处于区间整理，支撑位27.5元，压力位28.8元，需等待放量突破信号。
中长期（6-12个月）：作为行业龙头，业绩稳定性较强，技术面有望随基本面改善逐步走强。

2. 外资持仓结论

北向资金持续增持，显示外资对伊利股份的长期信心，但外资REITs未进入前十大流通股东，其持仓占比极低或未持有。

3. 投资建议

• 短期：关注板块轮动及市场情绪，若股价跌破27.5元，可适当减仓；若突破28.8元，可加仓。
• 中长期：建议逢低布局，重点关注公司的产品创新（如健康食品、婴幼儿配方粉）及海外市场拓展进展。

（注：本报告数据截至2025年9月4日，后续需关注公司定期报告及外资持仓变动公告。）