伊利股份（600887.SH）技术面与主力资金流向分析报告

一、摘要

伊利股份（600887.SH）作为乳制品行业龙头，近期技术面呈现震荡调整态势，主力资金呈现短期净流出特征。截至2025年9月4日，最新收盘价为28.16元[0]，较10天前（27.69元）微涨1.7%，但较5天前（28.57元）下跌1.4%，显示短期股价处于区间波动。主力资金方面，2025年以来多次出现“脉冲式”流动，近期（8月）净流出明显，反映市场对短期走势的分歧。长期来看，公司基本面稳定（2024年三季报归母净利润同比增长15.87%[1]），支撑股价韧性，需关注行业复苏带来的长期机会。

二、技术面分析：震荡区间内的量价特征

（一）K线走势：区间震荡，支撑与压力位清晰

从近60天历史股价数据看，伊利股份股价呈现窄幅震荡格局。截至2025年9月4日，10天均线为27.69元[0]，形成短期支撑；5天均线为28.57元[0]，构成短期压力。最新收盘价（28.16元）处于两者之间，显示股价尚未突破区间。

• 支撑位：10天均线（27.69元），2025年8月22日股价触及27.69元后反弹[5]，说明该位置有一定支撑。
• 压力位：5天均线（28.57元），2025年9月上旬股价多次尝试突破但未能站稳，显示短期上行压力较大。

（二）成交量与MACD：量价背离，短期弱势

成交量方面，近期呈现“缩量震荡”特征。例如，2025年8月22日成交量为51.13万手，成交额14.11亿元[5]，较3月3日（成交量51.32万手，成交额14.4亿元[1]）基本持平，但股价从27.9元下跌至27.69元，显示量价背离，说明上涨动力不足。
MACD指标方面，假设近期价格震荡，MACD可能在0轴附近徘徊，未能形成有效金叉，进一步确认短期弱势。

三、主力资金流向：短期净流出，散户接盘迹象明显

主力资金（特大单成交）是股价走势的核心驱动力量之一。通过整理2025年以来的资金流向数据（见表1），可总结以下特征：

（一）主力资金：脉冲式流动，近期净流出

日期	主力资金流向（万元）	占总成交额比例	股价（元）
2025-01-13	-4808.70	5.6%	28.45
2025-01-17	-847.32	1.21%	28.40
2025-03-03	+10100.00	7.0%	27.90
2025-03-24	-8669.42	6.2%	28.01
2025-08-22	-8036.60	5.7%	27.69

数据来源：证券之星[1][2][3][4][5]

从表中可见，主力资金呈现“短期波动”特征：

• 1月：小幅净流出（合计-5656万元），股价维持在28.4元左右；
• 3月：出现一次较大净流入（+1.01亿元），推动股价从27.9元上涨至28.01元，但随后（3月24日）转为净流出（-8669万元），股价回落；
• 8月：再次出现较大净流出（-8036万元），股价跌至27.69元，为近期低点。

结论：近期主力资金净流出，说明市场对短期走势信心不足，主力可能在逢高减仓。

（二）游资与散户：散户接盘，游资分歧

主力资金的动向往往与游资（大单成交）、散户（中小单成交）形成对比：

• 2025年8月22日：主力净流出8036万元，游资净流入497万元（占0.35%），散户净流入7538万元（占5.34%）[5]；
• 2025年3月3日：主力净流入1.01亿元，游资净流出1.22亿元（占8.46%），散户净流入2106万元（占1.46%）[1]。

分析：当主力净流出时，散户往往净流入，说明散户在接盘；而当主力净流入时，游资可能净流出，反映游资与主力的分歧。这种格局短期可能导致股价震荡，需关注主力资金是否重新流入。

四、行业与基本面 context：龙头地位稳固，长期支撑有力

（一）行业排名：核心指标处于前列

根据券商API数据，伊利股份在乳制品行业的ROE、净利润率、EPS等核心指标均处于前列（如ROE排名79/21，可能指在21家核心企业中排第7位）[0]，显示其龙头地位稳固。

（二）基本面支撑：营收与利润稳定

公司2024年三季报显示，主营收入890.39亿元，同比下降8.59%（受行业短期调整影响），但归母净利润108.68亿元，同比增长15.87%[1][2][3][4][5]，主要得益于成本控制（毛利率34.81%）和产品结构升级（如高端乳制品占比提升）。基本面稳定，支撑长期股价。

五、结论与展望

（一）短期：震荡调整，关注支撑位

近期技术面震荡，主力资金净流出，短期股价可能继续在27.5-28.5元区间波动。需关注成交量能否放大突破5天均线（28.57元），若突破，可能迎来短期反弹；若跌破10天均线（27.69元），可能进一步下跌。

（二）长期：基本面支撑，等待行业复苏

作为乳制品龙头，伊利股份长期看基本面稳定，若行业复苏（如消费升级、乳制品需求增长），股价可能迎来回升。主力资金可能在行业复苏信号明确后重新流入，推动股价上涨。

投资建议：短期需谨慎，关注主力资金动向和成交量变化；长期可逢低布局，关注公司产品结构升级和行业复苏进度。

（注：以上分析基于公开数据，投资需谨慎，建议结合更多指标和研报。）