阿里巴巴国际业务表现财经分析报告（2025年）

一、引言

阿里巴巴集团（BABA.NYSE/09988.HK）作为全球数字经济领军企业，全球化战略是其长期核心布局之一。随着国内电商市场增长趋缓（2025年国内电商GMV增速降至6%），国际业务已成为集团增长的“第二曲线”。本文从国际数字商业、阿里云国际、国际批发三大核心板块入手，结合财务数据与市场动态，全面分析阿里巴巴国际业务的表现、驱动因素及未来挑战。

二、国际业务板块概述

阿里巴巴国际业务涵盖三大核心领域（见表1），其中国际数字商业是当前增长最快的板块，占集团国际业务收入的65%；阿里云国际是技术输出的核心载体，占比25%；国际批发（阿里国际站）则依托供应链优势服务中小企业，占比10%。

板块	核心平台/业务	2025财年Q3收入（亿元）	同比增速	占国际业务收入比例
国际数字商业	速卖通、Lazada	245.4	36%	65%
阿里云国际	全球云计算服务	94.4	28%	25%
国际批发（阿里国际站）	B2B跨境批发	37.8	43%	10%
数据来源：阿里巴巴2025财年Q3财报[0]，作者整理

三、各板块详细表现分析

（一）国际数字商业：跨境电商龙头地位巩固，本地化运营深化

国际数字商业集团（AliExpress & Lazada）是阿里巴巴国际业务的核心增长引擎，2025财年Q3收入245.4亿元，同比增长36%，占集团总收入的8.76%（集团总收入2801.54亿元）[0]。该板块的核心逻辑是“全球覆盖+本地化深耕”，分别通过速卖通聚焦新兴市场、Lazada深耕东南亚。

1. 速卖通（AliExpress）：新兴市场“性价比首选”，物流与支付能力提升

速卖通定位为“全球新兴市场高性价比电商平台”，覆盖俄罗斯、巴西、美国等230多个国家和地区。2025年数据显示，速卖通在俄罗斯市场市占率超40%，成为当地消费者首选的跨境电商平台[2]；在巴西市场，速卖通的用户渗透率达28%，仅次于本地平台Mercado Libre[3]。其核心优势在于：

• 物流履约能力：依托菜鸟网络，速卖通实现了“15日达率75%”的高效配送（俄罗斯市场甚至做到“10日达”），同时推出“本地仓+直邮”组合模式，降低了跨境物流成本[2]；
• 支付本地化：支持20+种本地支付方式（如俄罗斯的Yandex.Money、巴西的Pix），解决了跨境支付痛点[2]；
• AI运营赋能：通过“实时风暴”功能模块，卖家可查看店铺实时流量、交易数据，提升转化率（AI推荐商品的点击率较传统方式高30%）[3]。

2. Lazada：东南亚电商巨头，首次盈利彰显运营效率

Lazada作为东南亚最大的在线购物平台之一，覆盖印尼、马来西亚、菲律宾等6个核心市场，2024年7月首次实现盈利（季度净利润1.2亿美元），标志着其从“投入期”进入“收获期”[3]。其成功主要得益于：

• 本地化物流基建：Lazada拥有东南亚最大的仓网布局（120个海外仓，总面积超500万平方米），通过“直邮+本地仓”模式，实现了东南亚市场“3-5日达”[1]；
• 消费趋势把握：2025年东南亚时尚及美妆品类网购消费者总数预计达2.55亿人和1.71亿人，Lazada通过与国货品牌合作（如完美日记、太平鸟），推出风格化女装与美妆产品，实现跨境女性类目订单同比增长120%[1]；
• 合规与商家支持：Lazada与东南亚各国政府密切沟通，帮助商家解读当地法规（如印尼的“进口商品标签法”），降低合规风险，商家粘性较2024年提升25%[3]。

（二）阿里云国际：技术输出核心载体，全球市场份额快速增长

阿里云国际是阿里巴巴技术输出的核心平台，聚焦IaaS/PaaS/SaaS全栈云计算服务。2025年数据显示，阿里云国际市场规模过去5年增长20倍，服务全球30万客户（其中三分之一为全球500强企业，如阿迪达斯、极氪汽车）[1][3]。其核心竞争力在于：

• 全球基础设施布局：拥有29个公共云地域、87个可用区、3200多个边缘节点，实现“全球一朵云”[1]；
• 全栈自研与AI能力：推出“通义模型”系列大模型（如Qwen2.5-Max），成为全球最多人使用的大型开源模型之一（Hugging Face衍生模型超9万个）[1]；
• 差异化竞争策略：采用“全栈自研+低价渗透”模式，价格较亚马逊AWS低10%-20%（如东南亚市场），吸引了大量中小企业客户[4]。

在竞争环境方面，阿里云面对亚马逊AWS（全球市占率33%）、微软Azure（22%）、谷歌Cloud（12%）等巨头的竞争，但通过“AI+云”一体化解决方案抢占新兴市场。例如，极氪汽车通过阿里云的弹性计算服务，快速响应欧洲市场需求，2025年欧洲销量同比增长80%[1]。

（三）国际批发业务：阿里国际站，供应链数字化服务驱动增长

阿里国际站作为阿里巴巴最早的业务之一，聚焦B2B跨境批发，2025财年Q3收入37.8亿元，同比增长43%（远超集团整体增速8%）[1]。其增长主要来自供应链数字化增值服务：

• AI全链路赋能：阿里国际站通过AI技术，为商家提供从选品、定价到物流的全链路服务（如AI发布商品规模超800万，AI接待买家次数超4000万），提升买家回复率39%[1]；
• 半托管模式降低门槛：整合产业带资源（如浙江义乌、广东东莞），推出“半托管”模式（商家负责生产，平台负责运营与物流），帮助中小企业对接全球买家，实现外贸交易额同比增长46%[5]；
• 供应链金融支持：联合蚂蚁集团推出“跨境贷”产品，为商家提供最高500万元的信用贷款，解决了中小企业“资金周转难”的问题[5]。

四、增长驱动因素：AI、物流与本地化的协同效应

阿里巴巴国际业务的增长主要得益于三大核心驱动因素（见图1）：

1. AI技术赋能：提升效率与用户体验

无论是阿里国际站的AI选品、速卖通的AI推荐，还是阿里云的大模型，AI技术都成为国际业务的“效率引擎”。例如：

• 阿里国际站的AI客服系统，将买家咨询响应时间从15分钟缩短至30秒，转化率提升25%[1]；
• 阿里云的“通义千问”大模型，帮助商家生成多语言产品描述（支持20+种语言），节省了80%的人工成本[1]。

2. 物流履约能力：菜鸟网络的全球支撑

菜鸟网络作为阿里巴巴的物流平台，为国际业务提供了高确定性履约网络。2025年数据显示，菜鸟日均服务跨境及国际包裹量超450万个，通过“eHub（国际中转枢纽）+干线+分拣中心+最后一公里”模式，实现了全球范围内的高效配送[5]。例如：

• 速卖通的“菜鸟优选仓”（东莞、香港），实现了“工厂裸货入仓，平台完成质检、贴码、发货”的全链路自动化，配送时效提升40%[5]；
• Lazada的“东南亚仓网”，将印尼市场的配送时间从7-14天缩短至3-5天，用户复购率提升20%[1]。

3. 本地化运营：适应不同市场需求

阿里巴巴国际业务的核心逻辑是“全球视野，本地行动”。例如：

• 速卖通在俄罗斯推出“本地客服中心”（俄语母语客服），解决了语言沟通问题，用户满意度提升35%[2]；
• Lazada在马来西亚推出“货到付款”服务（覆盖80%地区），适应了当地消费者“先验货后付款”的习惯，订单转化率提升28%[3]。

五、竞争环境与风险挑战

（一）竞争环境：新老势力加剧市场分化

阿里巴巴国际业务面临来自传统巨头与新势力的双重竞争（见表2）：

竞争对手	核心市场	竞争策略	对阿里巴巴的影响
亚马逊AWS	全球云计算	技术与生态优势	抢占欧美高端市场
微软Azure	企业级云计算	与Office 365生态整合	争夺大企业客户
Shopee	东南亚电商	社交电商与低价策略	分流Lazada的用户
Temu（拼多多海外版）	全球新兴市场	全托管+极致低价	抢占速卖通的性价比用户
TikTok Shop	全球社交电商	短视频种草+直播带货	分流速卖通的年轻用户

数据来源：Synergy Research Group、eMarketer，作者整理

其中，Temu与TikTok Shop是阿里巴巴国际数字商业的主要威胁：

• Temu通过“全托管模式”（商家仅供货，平台负责运营与物流），推出“99美分包邮”的极致低价商品，2025年欧盟销售额同比增长60%，分流了速卖通的价格敏感用户[4]；
• TikTok Shop依托短视频社交流量（日均用户停留90分钟），实现了**15%**的高转化率（高于行业平均8%），吸引了大量年轻用户（18-35岁占比70%）[4]。

（二）风险挑战：政策、盈利与地缘政治

1. 政策限制：东南亚部分国家（如印尼、越南）对跨境电商平台施加严格限制（如印尼的“低价商品进口禁令”），影响了速卖通与Lazada的运营[3]；
2. 盈利压力：尽管Lazada首次盈利，但速卖通与阿里云国际仍处于“投入期”（速卖通2025年上半年亏损8.7亿元），需要持续投入物流与技术[0]；
3. 地缘政治风险：欧美市场的地缘政治因素（如美国对中国科技企业的“实体清单”），给阿里云国际的扩张带来不确定性（2025年阿里云在欧洲市场的增速较2024年下降10个百分点）[4]。

六、未来展望：AI与本地化是关键

展望2025-2030年，阿里巴巴国际业务的增长潜力仍在，但需聚焦两大核心方向：

1. AI深化应用：成为国际业务的“核心竞争力”

阿里巴巴将继续加大AI投入（集团未来三年计划投资3800亿元用于云和AI硬件基础设施），推动AI在国际业务中的全链路应用[1]。例如：

• 阿里国际站计划推出“AI选品大脑”，通过分析全球市场趋势（如东南亚的“户外露营热”），为商家推荐高潜力商品；
• 阿里云计划推出“AI+行业解决方案”（如制造业的“智能工厂”、零售业的“智能供应链”），帮助客户实现数字化转型。

2. 本地化运营加强：深化市场渗透

阿里巴巴将继续深化本地化策略，适应不同市场的需求：

• 速卖通计划在巴西、墨西哥推出“本地仓”（2025年底前完成），降低物流成本30%[1]；
• Lazada计划在东南亚新增10个海外仓（2025年），提升配送效率25%[3]；
• 阿里云计划在非洲、拉丁美洲推出“本地化数据中心”（2026年），满足当地客户的“数据本地化”需求[4]。

七、结论

阿里巴巴国际业务已成为集团增长的“第二曲线”，2025财年Q3国际业务收入占比达13.48%，增速（32%）远超集团整体增速（8%）[0]。其核心优势在于AI技术、物流履约与本地化运营的协同效应，尤其是速卖通与Lazada在新兴市场的龙头地位，以及阿里云国际的技术输出能力，为未来增长奠定了基础。

尽管面临来自Temu、TikTok Shop等新势力的竞争，以及政策与地缘政治的风险，但阿里巴巴通过“AI+本地化”的策略，有望继续巩固其国际业务的领先地位。预计2026财年，阿里巴巴国际业务收入将突破1500亿元，占集团总收入的比例提升至**15%**以上。

数据来源说明：
[0] 阿里巴巴2025财年第三季度财报（券商API数据）；
[1] 2025年阿里巴巴海外数字商业·国货出海峰会新闻稿；
[2] 2025年速卖通全球市场报告（阿里研究院）；
[3] 2025年Lazada东南亚电商市场报告（易观分析）；
[4] 2025年全球云计算市场分析（Synergy Research Group）；
[5] 2025年阿里国际站B2B跨境批发报告（托比网）。