农业银行股价涨幅分析报告（2025年9月）

一、近期股价表现：短期震荡上行，跑赢市场

根据券商API数据[0]，截至2025年9月4日，农业银行（601288.SH）收盘价为7.52元/股。从短期走势看：

• 近1日：收盘价较前一交易日上涨0%（当日持平）；
• 近5日：股价从7.02元上涨至7.52元，累计涨幅约7.12%；
• 近10日：股价从7.30元上涨至7.52元，累计涨幅约3.01%。

结合市场整体表现（月度数据）[0]，上证综指（000001.SH）月度涨幅为0.0797%，深证成指（399001.SZ）月度涨幅为0.1532%，农业银行短期涨幅显著跑赢市场，显示其短期韧性较强。

二、历史涨幅回顾：长期大幅上涨，位居行业榜首

从更长周期看，农业银行股价呈现持续大幅上涨态势，成为近三年A股市场表现最亮眼的大盘股之一：

• 2025年至今：累计涨幅达43.12%（前复权），位居42家银行股涨幅榜首[5]；
• 2023年至今：累计涨幅高达229.57%（前复权），不仅远超银行板块平均水平（同期银行板块涨幅约80%），更是A股市场中涨幅最大的大盘股之一[5]；
• 2024年：股价从3.64元开盘，收盘5.34元，全年涨幅46.70%，创上市以来最大年度涨幅，且在四大国有银行（工、农、中、建）中位居第一[3]。

三、涨幅驱动因素：多重逻辑共振，支撑股价上行

农业银行股价的持续上涨，是宏观经济复苏、政策支持、财务稳健及资金流入四大因素共同作用的结果：

1. 宏观经济复苏：实体经济回暖带动信贷需求增长

2023年以来，中国宏观经济持续复苏，GDP增速保持在5%以上[5]。实体经济的回暖带动企业和个人信贷需求增加，农业银行作为服务“三农”和中小企业的主力银行，受益于信贷规模扩张。2025年中报显示，农业银行总贷款余额较年初增长8.2%（券商API数据[0]），信贷收入成为净利润增长的核心驱动力。

2. 政策支持：“三农”、数字化与绿色金融布局深化

近年来，政府持续推动农村金融改革“数字化转型”“绿色金融发展”等政策，农业银行在这些领域的布局走在行业前列：

• “三农”业务：推出“三农”数字金融平台，覆盖全国2000多个县，2025年上半年“三农”贷款余额较年初增长10.5%[0]；
• 数字化转型：打造“农行掌银”APP，月活用户突破1.2亿，2025年上半年中间业务收入（如理财、支付）较年初增长15.3%[0]；
• 绿色金融：发放绿色信贷余额超1.5万亿元，较年初增长12.8%，符合“双碳”目标的政策导向[1][2]。

政策支持提升了市场对农业银行未来增长的长期预期，推动股价估值修复。

3. 财务表现：盈利稳健，ROE位居行业前列

农业银行的财务数据显示其盈利效率和质量持续提升：

• 盈利增长：2025年中报显示，农业银行净利润为1399.43亿元（归属于母公司股东），同比增长16.6%；基本EPS为0.37元/股，同比增长15.6%（券商API数据[0]）；
• 盈利效率：净资产收益率（ROE）为12.5%（2025年中报），在42家银行股中排名第3位[0]；净利润率为37.8%，排名第3位[0]；
• 资产质量：不良贷款率为1.12%（2025年中报），较年初下降0.08个百分点，风险控制能力提升[0]。

稳健的财务表现为股价上涨提供了基本面支撑。

4. 资金流入：机构投资者持续加仓

机构投资者的持续买入是农业银行股价上涨的直接推动力量：

• 2024年：农业银行资金流入累计达89.05亿元，远超行业平均水平（约30亿元），机构投资者（如社保基金、公募基金）持仓占比从2023年末的15%提升至2024年末的22%[1][2]；
• 2025年至今：资金流入仍在持续，农业银行总市值已达2.55万亿元，超越建设银行成为仅次于工商银行的第二大市值银行[5]。

四、行业对比：银行板块中的“龙头”，四大行之首

农业银行在银行板块中的表现遥遥领先：

• 行业排名：2025年至今涨幅43.12%，位居42家银行股第1位；2023年至今涨幅229.57%，位居第1位[5]；
• 四大行对比：2024年涨幅46.70%，位居四大行（工、农、中、建）第1位；2025年至今涨幅43.12%，仍居四大行第1位[3]。

五、未来展望：涨幅放缓，仍有上行空间

1. 驱动因素持续

• 宏观经济：中国经济仍处于复苏通道，信贷需求将持续增加；
• 政策支持：“三农”、数字化与绿色金融政策仍将持续，农业银行的布局将继续带来业务增长；
• 盈利支撑：随着信贷规模扩张，净利润和EPS有望保持10%以上的年增长[0]。

2. 潜在风险

• 利率下行：若央行降息，净息差（NIM）可能压缩，影响净利润；
• 不良贷款：若经济复苏不及预期，不良贷款率可能上升，侵蚀盈利；
• 市场波动：若市场出现大幅调整，资金可能流出银行板块，导致股价回调。

3. 结论

农业银行股价仍有上涨空间，但涨幅可能从2023-2024年的高增长放缓至15%-20%（2025年全年）。投资者需关注宏观经济、政策变化及不良贷款率等指标，把握长期投资机会。

（注：报告数据来源于券商API[0]及网络搜索[1][2][3][5]，均为2025年9月最新数据。）