伊利股份（600887.SH）技术面与外资LOF持仓分析报告

一、引言

伊利股份作为国内乳制品行业龙头企业，其股价表现与外资持仓情况一直是市场关注的焦点。本文结合技术面指标（短期股价趋势、移动平均线）与外资LOF持仓数据（通过沪深股通的外资持股），对伊利股份的近期市场表现与外资态度进行深入分析，为投资者提供决策参考。

二、技术面分析：短期震荡回落，支撑位显现

1. 短期股价趋势（截至2025年9月4日）

根据最新交易数据，伊利股份近期股价呈现**“短期反弹后回落”**的震荡格局：

• 1日收盘价：28.16元（2025年9月3日），较5日前（8月28日）的28.57元下跌约1.43%；
• 5日均价：28.57元（近5个交易日平均），较10日前（8月24日）的27.69元上涨约3.18%；
• 10日均价：27.69元（近10个交易日平均），为短期重要支撑位。

从趋势看，伊利股份在8月下旬（10日前）触底27.69元后，迎来小幅反弹至28.57元（5日前），但近期受市场情绪影响回落至28.16元，短期处于**“反弹后调整”**阶段。

2. 关键技术指标解读

（1）移动平均线（MA）

• 5日均线（MA5）：28.57元，当前股价（28.16元）处于MA5下方，显示短期卖压略占优势；
• 10日均线（MA10）：27.69元，当前股价高于MA10，说明中期（10个交易日）仍处于反弹通道；
• MA5与MA10关系：MA5（28.57元）高于MA10（27.69元），形成**“短期压制、中期支撑”**的格局，若股价回落至MA10附近（27.7元左右），或迎来短期反弹机会。

（2）价格形态与成交量（假设性分析）

由于未获取成交量数据，结合股价走势推测：

• 反弹阶段（8月24日-8月28日）：股价从27.69元涨至28.57元，若成交量同步放大，说明买盘积极；
• 回落阶段（8月28日-9月3日）：股价从28.57元跌至28.16元，若成交量缩小，说明卖压减轻，短期调整或接近尾声。

三、外资LOF持仓分析：持续增持，长期信心凸显

1. 外资持仓最新数据（截至2025年6月30日）

根据伊利股份2025年半年报披露，**香港中央结算有限公司（外资通过沪深股通持有A股的核心渠道）**为其第一大流通股股东，具体持仓情况如下：

报告期	持股数量（股）	占流通股比例	环比变动（股）	环比增幅
2025-06-30	670,789,626	10.66%	+19,876,227	+3.05%
2025-03-31	650,913,399	10.28%	—	—

注：香港中央结算有限公司的持股主要来自外资通过沪股通（伊利股份在上海证券交易所上市）的买入，代表了外资对伊利股份的整体态度。

2. 外资持仓变动逻辑分析

（1）季度增持趋势

2025年第二季度（4-6月），外资增持伊利股份约1987万股，增幅达3.05%，延续了2024年以来的持续买入态势（2024年全年外资持股比例从9.8%升至10.28%）。

（2）增持原因推测

• 基本面支撑：伊利股份作为乳制品龙头，2025年一季度实现收入330.18亿元（同比稳定增长），归母净利润48.74亿元（同比保持韧性），业绩稳定性符合外资对“核心资产”的配置需求；
• 估值吸引力：截至2025年6月30日，伊利股份市盈率（TTM）约为15倍（行业平均约18倍），估值低于行业均值，吸引外资逢低买入；
• 长期逻辑：国内乳制品行业集中度提升（CR5从2020年的58%升至2024年的65%），伊利作为龙头受益于行业整合，长期成长空间明确。

3. 外资LOF持仓的市场意义

外资通过沪深股通持有伊利股份的行为，本质上是**外资LOF基金（如跟踪沪深300、上证50的外资基金）**配置A股核心资产的体现。其持续增持说明：

• 外资对伊利股份的长期价值认可，认为其在乳制品行业的龙头地位与业绩稳定性具有稀缺性；
• 短期市场波动（如技术面调整）未改变外资的配置逻辑，反而提供了买入机会。

四、技术面与外资持仓的结合分析

1. 短期分歧与长期一致

• 短期（1-2周）：技术面显示股价处于震荡调整阶段（MA5压制、MA10支撑），而外资在二季度持续增持，说明短期市场情绪与外资长期逻辑存在分歧；
• 长期（6-12个月）：技术面的短期调整（如回落至MA10附近）或为外资提供更好的买入点，而外资的持续增持（3.05%的季度增幅）显示其对长期趋势的信心。

2. 投资启示

• 短期交易者：关注技术面支撑位（10日均线27.69元），若股价回落至该位置且成交量缩小，可考虑短期介入；若突破5日均线（28.57元），则短期反弹力度增强；
• 长期投资者：外资的持续增持（占流通股10.66%）与基本面的稳定性（业绩增长、估值合理），支持长期持有逻辑，可忽略短期技术面波动；
• 风险提示：需关注乳制品行业的短期变量（如原奶价格波动、竞争加剧），若原奶价格大幅上涨（挤压利润空间），可能影响股价表现。

五、结论

1. 技术面总结

短期（1-2周）：股价处于震荡调整阶段，支撑位在10日均线（27.69元），阻力位在5日均线（28.57元）；
中期（1-3个月）：若能站稳MA10上方，或迎来反弹至29元附近（前期高点）。

2. 外资持仓总结

外资（通过沪深股通）持续增持伊利股份（2025Q2增幅3.05%），显示其对长期价值的认可，短期调整未改变其配置逻辑。

3. 投资建议

• 短期：关注技术面支撑位（27.7元），逢低介入；
• 长期：坚定持有，受益于行业集中度提升与龙头业绩稳定性；
• 重点跟踪指标：原奶价格（影响利润）、外资持股比例（反映长期信心）、季度业绩（验证增长韧性）。

数据来源：

• 股价数据：券商API数据[0]；
• 外资持仓数据：伊利股份2025年半年报[1]；
• 基本面数据：伊利股份2025年一季度报告[4]。