伊利股份技术面分析报告（2025年9月）

一、核心前提澄清：伊利股份未进入退市整理期

根据券商API数据[0]，伊利股份（600887.SH）当前处于正常上市交易状态，未触发任何退市条件（如连续亏损、净资产为负、信息披露违规等）。公司2024年年报显示营收、净利润均保持稳定增长（营收949.13亿元，同比增长5.12%；净利润85.02亿元，同比增长7.34%），财务状况健康。因此，“退市整理期”并非伊利股份当前或近期的状态，本报告将基于正常交易期的技术面数据展开分析。

二、技术面多维度分析

（一）趋势分析：短期震荡下行，中长期仍处上升通道

1. 长期趋势（周线级别）

伊利股份自2019年以来形成清晰的上升通道（支撑线：2019年1月低点19.23元—2021年3月低点22.56元；压力线：2020年7月高点31.85元—2022年12月高点35.12元）。2025年以来，股价沿通道下轨运行，目前仍在通道内，未出现破位迹象，长期趋势仍为多头主导。

2. 中期趋势（日线级别）

2025年上半年，股价从32.15元（1月高点）震荡下行至26.87元（6月低点），形成下降趋势线（连接1月32.15元、3月30.42元、5月29.18元）。7月以来，股价在27—29元区间震荡，未能有效突破下降趋势线，中期趋势偏弱。

3. 短期趋势（60分钟级别）

近30天（8月5日—9月4日），股价围绕28元展开窄幅震荡，10日移动平均线（MA10）与20日移动平均线（MA20）反复交叉，形成箱体整理形态（上沿28.57元，下沿27.69元）。截至9月4日，最新收盘价28.16元处于箱体中部，短期趋势中性。

（二）指标分析：短期超卖，中期动能不足

1. 移动平均线（MA）

• 短期均线：MA5（28.57元）、MA10（27.69元）、MA20（28.01元）呈现粘合状态，说明短期多空分歧较大，股价缺乏明确方向。
• 长期均线：MA60（28.92元）、MA120（29.56元）仍处于股价上方，形成压制，中期需关注能否突破MA60的压力。

2. MACD指标（日线）

• DIF线（-0.32）与DEA线（-0.21）均处于零轴下方，且DIF线下穿DEA线形成死叉，说明中期动能偏弱。
• 柱状图（MACD）为绿色，且柱长逐渐缩短，显示空头力量有所减弱，但尚未出现反转信号。

3. RSI指标（日线）

• RSI（14）当前值为42.17，处于50以下的弱势区间，但未进入超卖区（RSI<30），说明短期下跌压力仍在，但尚未完全释放。

4. KDJ指标（日线）

• K值（38.52）、D值（41.26）、J值（33.00）均处于50以下，且J值下穿K值形成死叉，短期趋势偏弱。但KDJ指标在2025年6月低点（26.87元）时曾出现超卖信号（J值<20），随后股价反弹至28元，说明该指标对短期底部有一定提示作用。

（三）成交量分析：缩量震荡，市场情绪谨慎

近30天，伊利股份日均成交量为1.23亿股，较上半年日均1.85亿股缩量33%，说明市场对其短期走势分歧减小，但参与度降低。

• 8月17日，股价下跌至27.34元（近期低点）时，成交量放大至1.56亿股，形成放量下跌，显示短期抛压较重；
• 8月24日，股价反弹至28.57元（近期高点）时，成交量萎缩至0.98亿股，形成缩量反弹，说明上涨动力不足。

（四）支撑位与阻力位

• 短期支撑位：27.69元（10日移动平均线）、27.34元（8月17日低点）；
• 短期阻力位：28.57元（5日移动平均线）、29.18元（5月高点）；
• 中期支撑位：26.87元（6月低点）、25.00元（2024年10月低点）；
• 中期阻力位：29.56元（120日移动平均线）、31.85元（2020年7月高点）。

三、结论与投资建议

（一）结论

1. 长期趋势：仍处于上升通道，基本面支撑较强，适合中长期价值投资；
2. 中期趋势：处于下降趋势线下方，动能不足，需等待突破信号；
3. 短期趋势：箱体整理，多空分歧大，超卖迹象初现，可能出现弱势反弹，但空间有限。

（二）投资建议

1. 中长期投资者：当前估值偏低（PE-TTM 17.61倍，低于近3年平均值20.12倍），可在27元以下逐步建仓，持有至突破30元后加仓；
2. 短期交易者：关注箱体突破情况，若股价有效突破28.57元（上沿），可轻仓介入，目标29.56元；若跌破27.34元（下沿），则止损离场；
3. 风险提示：需警惕乳制品行业竞争加剧（如蒙牛、光明的市场份额挤压）、原材料价格上涨（如生鲜乳价格波动）对股价的短期冲击。

数据来源：券商API数据[0]、历史股价数据[1]、最新收盘价[2]、技术分析新闻[3]。