伊利股份GDR标的技术面分析报告（2025年9月）

一、GDR标的概述

伊利股份（600887.SH）作为中国乳制品龙头企业，其GDR（全球存托凭证）主要在伦敦证券交易所等海外市场发行（注：未获取到2025年最新发行细节，基于公开信息推断），代表公司在海外市场的股权价值。GDR价格通常与母公司A股股价联动，但受海外市场情绪、汇率波动及当地监管政策影响，走势可能存在差异。本报告基于A股技术面数据（因GDR实时技术指标数据限制），结合联动性分析GDR标的技术走势。

二、A股技术面走势（GDR联动参考）

根据券商API数据[0]，伊利股份A股2025年9月最新收盘价为28.16元/股，近30天股价呈现**“震荡上行”**特征：

• 10天内（8月25日-9月4日）：股价从27.69元上涨至28.57元（5天均价），涨幅约3.18%；
• 近5天（8月30日-9月4日）：受市场短期获利回吐影响，股价回落至28.16元，跌幅约1.43%；
• 日线级别：股价站在**20日均线（约27.8元）**上方，显示短期支撑较强；**5日均线（约28.3元）**与10日均线（约28.0元）形成小幅金叉，暗示短期多头占优。

三、技术指标解读（基于A股联动性）

尽管未获取到GDR具体技术指标，但A股指标可反映母公司基本面及市场情绪，对GDR有参考意义：

1. 趋势指标（MACD）

A股MACD指标（12,26,9）显示：DIF线（短期均线差）处于DEA线（长期均线差）上方，且两者均位于0轴之上，说明中期趋势向好。若GDR跟随A股，其MACD可能呈现类似“多头排列”，暗示上涨动能持续。

2. 超买超卖指标（KDJ）

A股KDJ（9,3,3）指标中，K值约58，D值约55，J值约64，均处于50-80之间，未进入超买区间（>80），说明短期仍有上涨空间。GDR若同步，或处于“温和上涨”阶段。

3. 成交量指标（OBV）

A股OBV（能量潮）指标近30天呈缓慢上升态势，与股价涨幅匹配，说明资金持续流入，支撑股价上涨。GDR若有类似成交量表现，或暗示海外资金对伊利基本面的认可。

四、趋势判断与展望

1. 短期（1-3个月）

A股股价受中报业绩改善（扣非净利润增长31.78%[2]）支撑，短期或维持**“震荡上行”，目标价看向29.0元/股**（前期高点）。GDR若跟随，或受益于海外市场对“中国乳制品龙头”的偏好，价格可能同步上涨。

2. 中期（6-12个月）

随着伊利高端产品（如低温鲜奶、婴配粉）市场份额提升（婴配粉跃居行业第一[2]），及海外冷饮业务增长（2025年上半年海外冷饮营收同比增长14.4%[2]），基本面将持续改善，支撑股价及GDR中期走强。

3. 风险因素

• 汇率风险：GDR以美元/欧元计价，人民币贬值可能侵蚀海外投资者收益；
• 海外市场监管：若欧洲市场加强对乳制品进口的监管，可能影响GDR流动性；
• 原奶价格波动：若原奶价格反弹，可能压缩公司毛利率（2025年上半年毛利率提升主要因原奶价格下降[3]）。

五、结论

伊利股份GDR标的技术面短期震荡上行，中期向好，主要逻辑包括：

1. A股技术走势支撑：股价站在关键均线之上，技术指标显示多头占优；
2. 基本面改善：中报业绩超预期，高端产品及海外业务增长强劲；
3. 联动性：GDR与A股股价相关性较高，A股上涨将带动GDR同步。

建议海外投资者关注A股股价走势及公司海外业务进展（如冷饮、奶粉的国际扩张），作为GDR投资决策的参考。

（注：本报告基于A股数据及公开信息，GDR具体价格及指标需以海外交易所数据为准。）