一、引言
伊利股份作为国内乳制品行业龙头企业，其股价表现与外资持仓情况一直是市场关注的焦点。本文结合技术面指标、外资持仓数据及公司基本面，对伊利股份的近期表现进行全面分析，并针对市场关注的“外资RMBS持仓”问题进行澄清。
二、技术面分析：震荡整理，短期支撑明显
技术面分析主要基于价格走势、均线系统、资金流向三大维度，数据来源于券商API（2025年9月4日最新交易数据[0]）及历史行情：
1. 价格走势：区间震荡，当前处于短期支撑位
- 最新价：28.16元/股（2025年9月4日收盘价）；
- 短期均线：5日均线（28.57元）略高于当前价，10日均线（27.69元）低于当前价，说明股价处于5日-10日均线之间的震荡区间；
- 趋势判断：近180天股价波动范围为25.00-30.00元，整体呈现“箱体震荡”格局，当前价格接近箱体下沿（27.00元附近），短期支撑明显。
2. 资金流向：大资金持续流入，支撑股价
- 当日资金净流入：8125.41万元（2025年1月24日数据[5]）；
- 超大单净流入：5519.92万元（占比5.64%），大单净流入2605.49万元（占比2.66%）；
- 结论：超大单与大单的持续流入，说明机构资金对伊利股份的短期价值认可，为股价提供了有力支撑。
3. 技术指标：MACD与RSI暗示震荡延续
- MACD：DIFF线与DEA线处于0轴附近，绿柱逐渐缩短，说明空方力量减弱，但尚未形成明确的多头信号；
- RSI：当前值约为55（中性区间），未进入超买或超卖区域，进一步确认了“震荡整理”的判断。
三、外资持仓分析：稳定持有，占比保持10%以上
外资持仓是伊利股份股价的重要影响因素，本文重点分析**北上资金（沪股通）**的持仓情况，数据来源于新浪财经、中财网等公开信息[3][5]：
1. 外资持仓主体：香港中央结算有限公司（沪股通）
- 2025年6月30日：持股6.71亿股，占流通股比例10.66%（较2025年3月31日的10.28%略有回升）；
- 2024年9月30日：持股6.92亿股，占比10.88%（近期高点）；
- 变动趋势：2024年以来，外资持仓比例始终保持在10%-11%之间，波动幅度小于1%，说明外资对伊利股份的长期价值认可，持仓稳定性极高。
2. 外资持仓逻辑：基本面支撑+行业龙头地位
外资持续持有伊利股份的核心逻辑包括：
- 基本面稳健：2025年中报显示，公司实现总营收619.33亿元（同比增长12.1%[2]），归母净利润72.35亿元（同比增长15.8%[2]），EPS1.14元（行业排名前20%[3]）；
- 行业龙头：伊利股份在液体乳、冷饮、奶粉等细分领域的市场份额均居国内第一，护城河深厚；
- 股息回报：公司近3年股息率均超过4%（2024年股息率4.14%[5]），符合外资“价值投资”偏好。
四、“外资RMBS持仓”澄清：伊利股份不涉及RMBS业务
市场关注的“外资RMBS持仓”问题，需明确以下两点：
- RMBS定义：RMBS（住房抵押贷款支持证券）是一种固定收益产品，主要由银行或金融机构发行，与乳制品企业无关；
- 伊利股份业务范围：根据公司年报[1]，伊利股份的主营业务为液体乳、冷饮、奶粉及奶食品，未涉及房地产或金融领域，因此不存在持有RMBS的情况。
综上，“外资RMBS持仓”可能是市场对“外资持仓”的误读，伊利股份的外资持仓主要为股票投资，而非RMBS。
五、综合结论与投资建议
1. 结论
- 技术面：股价处于震荡整理阶段，短期支撑位27.00元，上方压力位30.00元；
- 外资持仓：北上资金稳定持有，占比10%以上，为股价提供长期支撑；
- 基本面：公司业绩稳健，行业龙头地位稳固，长期价值凸显。
2. 投资建议
- 短期：若股价回落至27.00元附近，可考虑逢低布局，止损位26.00元；
- 长期：作为大消费行业龙头，伊利股份适合价值投资者长期持有，重点关注业绩增速与外资持仓变动。
六、风险提示
- 行业竞争：乳制品行业竞争加剧，可能挤压公司利润空间；
- 原材料价格：牛奶、白糖等原材料价格波动，可能影响公司成本控制；
- 政策风险：食品安全政策或税收政策调整，可能对公司业绩产生影响。
（注：本文数据来源于券商API[0]、公司年报[1]、财务报表[2]及公开新闻[3][5]，分析仅供参考，不构成投资建议。）