伊利股份（600887.SH）技术面与内资机构持仓分析报告
一、引言
内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称“伊利股份”）作为中国乳业龙头企业，凭借“液体乳+奶粉+冷冻饮品”的多元化产品结构及强大品牌效应，长期占据行业领先地位。截至2025年9月，公司总市值约1780亿元（以最新股价28.16元计算），是A股市场中“超级品牌”“证金持股”“三胎概念”的核心标的之一。本文结合技术面走势、内资机构持仓数据及市场评级，对其近期表现及未来展望进行综合分析。
二、技术面走势分析
1. 近期股价波动特征
根据券商API数据，伊利股份近期股价呈现“窄幅震荡”格局：
- 1日收盘价：28.16元（2025年9月4日）；
- 5日均价：28.57元，区间涨跌幅约+1.45%；
- 10日均价：27.69元，区间涨跌幅约-1.67%。
可见，近10个交易日内股价波动幅度不足3%，显示市场对其估值分歧较小，短期走势趋于稳定。
2. 筹码分布与支撑压力位
根据AI模型测算（2025年2月数据），伊利股份筹码平均交易成本为27.21元，当前股价（28.16元）略高于平均成本，说明多数投资者处于微利状态。技术面上，短期压力位为28.17元（与当前股价接近），支撑位为25.52元（2024年四季度低点）。由于筹码分布分散（主力未控盘），短期内股价或维持“区间波段”走势，建议投资者在25.52-28.17元区间内进行高抛低吸。
3. 主力资金流向
近期主力资金呈现“持续减仓”态势：
- 2025年2月6日，主力净流入-4335.40万元，占比0.05%，行业排名27/27；
- 连续3日被主力资金减仓，所属乳业行业亦同步减仓（行业主力净流入-3543.22万元）。
主力未控盘（筹码分散）是导致资金流出的主要原因，短期内难有大幅拉升行情。
三、内资机构持仓分析
1. 机构持股整体情况
根据2024年三季度报数据（和讯网，2024年10月），伊利股份机构持股比例为34.84%（合计22.18亿股），较上一季度微涨1.23个百分点。前十大机构投资者中，内资机构占据主导地位：
- 呼和浩特投资有限责任公司（地方国企）：持股比例未披露，但为前十大股东之一；
- 中国证券金融股份有限公司（证金公司）：国家队成员，持股稳定；
- 华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、汇添富中证主要消费ETF等：内资ETF基金，合计持股比例约5%（2024年9月数据）。
2. 公募基金持仓变动
2024年三季度，公募基金对伊利股份的持仓呈现“增减持分化”：
- 增持机构：101家，主要包括华泰柏瑞沪深300ETF（增持占比1.99%）、易方达沪深300ETF发起式、华夏上证50ETF等，反映内资ETF对“核心资产”的配置需求；
- 减持机构：75家，主要包括安信灵活配置混合、易方达国企改革混合等，减持占比仅0.14%，整体影响较小。
3. 险资与私募持仓
- 险资：2024年三季度仅1家险资减持（未披露具体名称），整体持仓稳定；
- 私募：国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司-鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司进入前十大流通股东，持股比例约1%，显示私募对伊利股份的长期价值认可。
四、机构评级与未来展望
1. 机构评级统计
根据2025年1月的评级数据，3月内整体评级以“买入”为主：
- 1月内：1家机构给出“买入”评级，评级系数5.00；
- 2月内：3家机构给出“买入”（2家）和“增持”（1家），评级系数4.67；
- 3月内：14家机构给出“买入”（12家）和“增持”（2家），评级系数4.86。
2. 盈利预测与目标价
机构对伊利股份的盈利预测保持稳健：
- 2024E每股收益（EPS）：1.88元，市盈率（PE）14.72倍；
- 2025E EPS：1.80元，PE 15.40倍；
- 2026E EPS：1.95元，PE 14.19倍。
33家机构预测目标均价为32.18元，较当前股价（28.16元）高出14.28%，显示机构对其未来12个月的涨幅预期。
五、结论与投资建议
1. 核心结论
- 技术面：股价处于“区间波动”状态，压力位28.17元、支撑位25.52元，筹码分散，主力未控盘；
- 机构持仓：内资机构（ETF、险资、私募）持仓稳定，ETF持续增持，显示“核心资产”配置需求；
- 基本面：乳业龙头地位稳固，产品结构多元化，即使市场环境不佳，仍能实现逆势增长；
- 展望：机构目标均价32.18元，未来12个月有14%以上的涨幅空间。
2. 投资建议
- 短期：在25.52-28.17元区间内进行波段操作，关注主力资金流向变化；
- 中长期：作为“超级品牌”标的，适合价值投资，可逢低布局，长期持有。
（注：本文数据来源于券商API及网络公开信息，均为2025年9月前的最新数据。）