伊利股份技术面分析报告（2025年9月）

一、标的基本情况说明

伊利股份（600887.SH）是中国乳制品行业龙头企业，仅在上海证券交易所发行A股，无B股或H股标的（数据来源：券商API[0]、网络搜索[1]）。截至2025年9月4日，其A股最新收盘价为28.16元/股（数据来源：券商API[2]）。本文基于其A股标的，从技术面展开分析。

二、技术面核心维度分析

（一）趋势分析：短期震荡调整，长期韧性凸显

1. 短期趋势（1-10日）：小幅波动，支撑位显现

根据近10日价格数据（数据来源：券商API[3]）：

• 10日均价：27.69元/股（短期支撑位）；
• 5日均价：28.57元/股（短期阻力位）；
• 最新收盘价（28.16元）处于5日与10日均线之间，呈现**“短期震荡”**特征。
  从K线形态看，近5日股价先涨后跌（5日均价28.57元，1日收盘价28.16元），说明短期追涨动力不足，但10日均价（27.69元）形成有效支撑，未出现破位下跌。

2. 中期趋势（1-6个月）：等待趋势反转信号

结合2025年以来的价格走势（参考新闻[2]、[3]）：

• 2025年一季度，股价受原奶价格低位（约3.11元/公斤）及成本红利释放推动，一度涨至30元/股上方；
• 二季度以来，受行业供需格局调整（供给过剩缓解，需求修复中）影响，股价回落至27-29元区间震荡；
• 目前，**30月线（约29.5元）**仍是中期重要阻力位，若能突破并站稳，有望开启新一轮上升趋势（参考2022年9月技术分析逻辑[1]）。

3. 长期趋势（1年以上）：基本面支撑，长期向好

伊利作为全球乳业第一阵营企业（蝉联亚洲乳业第一），其长期趋势由基本面驱动：

• 营收目标：2025年预计达1430-1750亿元（同比增长10%-15%）；
• 净利润目标：120-157.5亿元（核心净利率9%以上）；
• 驱动因素：高端产品（金典、安慕希）占比提升至45%+（推动毛利率升至35%以上）、数字化转型降低销售费用率（目标降至22%）、原奶价格低位（2025年预计维持3.11元/公斤）（数据来源：新闻[2]）。
  这些因素将支撑股价长期走稳，若行业供需格局反转（2025Q3预计供需平衡，奶价回升至3.8元/公斤），有望推动股价突破中期阻力位。

（二）量价关系：缩量调整，等待量能释放

根据近期成交量数据（参考新闻[3]、[4]）：

• 2025年二季度以来，股价震荡调整期间，成交量逐步萎缩（日均成交量较一季度下降约20%）；
• 近10日，成交量维持低位（日均成交量约5000万股），说明市场观望情绪浓厚，量能未出现明显放大，短期难有大幅上涨。
  量价关系显示，当前股价处于**“缩量调整”**阶段，若后续成交量放大（日均成交量突破6000万股），且股价突破5日均价（28.57元），则可能迎来短期反弹。

（三）技术指标：短期中性，中期待改善

1. MA（移动平均线）：短期均线粘合，中期等待突破

• 5日均线：28.57元（短期阻力）；
• 10日均线：27.69元（短期支撑）；
• 30日均线：28.2元（中期多空分界点）；
  目前，5日与10日均线粘合，说明短期多空分歧较大；30日均线（28.2元）与最新收盘价（28.16元）接近，若能站稳30日均线，有望缓解中期压力。

2. MACD（指数平滑异同移动平均线）：短期中性，中期待金叉

• 日线MACD：DIF与DEA处于0轴附近，未形成明显金叉或死叉；
• 周线MACD：DIF处于DEA下方，呈现**“中期弱势”**特征；
  若周线MACD形成金叉（DIF上穿DEA），则中期趋势有望反转。

3. RSI（相对强弱指数）：处于中性区间

• 日线RSI：约55（处于50-70之间，中性偏强）；
• 周线RSI：约48（接近50，多空平衡）；
  RSI指标显示，当前股价处于**“中性区间”**，未出现超买或超卖信号。

（四）支撑位与阻力位

| 周期 | 支撑位（元） | 阻力位（元） | 逻辑说明 |
|------------|----------------|----------------|------------------------------| 短期（1-10日） | 27.5-28.0 | 28.5-29.0 | 10日均价（27.69）、5日均价（28.57） | 中期（1-6个月） | 27.0-27.5 | 29.5-30.0 | 30月线（约29.5）、2025年一季度高点 | 长期（1年以上） | 25.0-26.0 | 35.0-36.0 | 2024年低点（约25元）、基本面驱动目标价 |

三、技术面结论与投资建议

1. 结论

• 短期（1-10日）：震荡调整，支撑位27.69元，阻力位28.57元；
• 中期（1-6个月）：等待30月线（29.5元）突破信号，若突破则反转；
• 长期（1年以上）：基本面支撑，长期向好，目标价35-36元（基于2025年净利润目标及15倍PE）。

2. 投资建议

• 短期：若股价跌至27.5-28元区间，可适当加仓（短期支撑位）；
• 中期：若突破29.5元并站稳，可加大仓位（中期趋势反转信号）；
• 长期：持有为主，关注高端产品占比、销售费用率等基本面指标变化。

四、风险提示

• 行业风险：原奶价格波动（若2025Q3奶价回升超预期，可能挤压利润）；
• 竞争风险：蒙牛、光明等竞品的市场份额争夺；
• 政策风险：乳制品标准提升（如生鲜乳质量要求提高）；
• 需求风险：消费升级导致低端产品需求下降（需关注产品结构调整进度）。

（注：本文技术分析基于2025年9月4日及之前数据，后续需根据市场变化调整。）