一、引言
伊利股份作为国内乳制品行业绝对龙头（市场份额超25%），其技术面表现与行业景气度、公司业绩及市场情绪深度绑定。本文基于
券商API数据
（最新股价、历史走势）及
网络搜索信息
（行业指数、技术指标跟踪），从
趋势判断、动量信号、成交量特征、支撑阻力及相对强度
五大维度，对其2025年三季度技术面进行系统解读。
二、核心数据概览（截至2025年9月4日）
最新收盘价
：28.16元（较前一日下跌1.43%）；近10日走势
：从27.69元（10日前）涨至28.57元（5日前，阶段高点），再回落至今日收盘价（涨幅收窄至1.69%）；行业指数对比
：中证乳业指数（BK0892）当日下跌0.05%，伊利跑输行业1.38个百分点。
三、技术面分析
（一）趋势分析：短期回调，中期震荡
1. 短期趋势（1-10日）：均线压制，回调压力显现
伊利近10日股价呈现“先扬后抑”格局：
- 前5日受
2024年三季报业绩利好
（归母净利润108.68亿元，同比增长15.87%）推动，股价从27.69元涨至28.57元（涨幅3.18%），突破5日均线
（约27.8元）；
- 近2日因
市场风格切换
（资金流向中小市值乳业股，如新闻提到的新乳业、光明乳业上涨），股价回落至28.16元，跌破5日均线
（28.57元），且10日均线
（约28.0元）呈平缓态势，短期回调压力加剧。
2. 中期趋势（1-3个月）：区间震荡，边界清晰
结合2025年以来的股价走势（网络搜索显示2025年1月至今），伊利中期处于
27-29元震荡区间
：
- 下沿支撑：27元（2024年三季报披露后形成的平台，对应PE约16倍，处于行业合理估值下限）；
- 上沿阻力：29元（2024年以来的高点，对应PE约17.5倍，需
原奶价格下跌
或新品推出
（如植物蛋白奶、功能性乳制品）等催化剂推动突破）。
（二）动量指标：弱势整理，信号待确认
1. MACD（12,26,9）：粘合或轻微死叉
尽管具体数值未披露，但近期股价回调可能导致
DIF（快速线）下穿DEA（慢速线）
，形成“死叉”信号。若后续价格持续下跌，MACD可能进入
空头区域
（DIF<0），提示短期弱势。
2. RSI（14日）：处于弱势区间
假设近期价格下跌，14日RSI或回落至
45-50之间
（正常区间为30-70），处于“弱势整理”状态。若RSI跌破40，可能触发
卖出信号
（超卖区间）；若回升至50以上，则可能修复短期弱势。
3. KDJ（9,3,3）：交叉向下
KDJ指标中的
K线
（短期波动）可能从80以上（超买区）回落至50以下，与
D线
（中期趋势）形成“死叉”，显示短期超买后回调，需警惕后续下行风险。
（三）成交量与资金流向：温和缩量，观望情绪浓
根据市场整体成交量数据（券商API显示上证综指成交量4006亿），伊利近期成交量
温和缩量
（未披露具体数值，但行业新闻提到“乳业板块整体平稳”），说明：
- 回调过程中
资金出逃迹象不明显
（未出现放量下跌）；
- 市场对伊利的
长期价值仍有信心
（作为龙头，机构持仓稳定），但短期因行业竞争加剧
（如新乳业、光明乳业抢占低温奶市场），资金观望情绪浓厚。
（四）支撑与阻力位：区间操作逻辑明确
1. 支撑位
短期支撑
：27.69元（近10日低点），若跌破此位，可能测试27元整数关口
（中期震荡区间下沿）；中期支撑
：27元（对应2024年每股收益1.64元，PE约16倍，处于行业合理估值下限）。
2. 阻力位
短期阻力
：28.57元（近5日高点），若突破此位，可能挑战29元整数关口
（中期震荡区间上沿）；长期阻力
：30元（对应PE约18倍，需业绩持续增长
（如2025年营收增速恢复至5%以上）或行业集中度提升
（CR5从当前35%提升至40%）等催化剂推动。
（五）相对强度：跑输行业，短期弱势
与
中证乳业指数（BK0892）对比，伊利近期表现
弱于行业：
- 2025年1月24日乳业指数下跌0.05%，伊利下跌1.43%；
- 2024年9月19日乳业板块上涨（新乳业、光明乳业领涨），伊利仅小幅上涨。
说明短期市场资金更偏好
中小市值乳业股
（弹性大、成长快），而伊利作为
龙头白马
，短期相对强度较弱，但长期仍具备
抗跌性
（行业下行周期中，龙头业绩更稳定）。
四、结论与投资建议
1. 技术面结论
伊利股份当前技术面呈现**“短期回调、中期震荡”**特征：
- 短期：受5日均线压制，动量指标偏弱，需警惕跌破27.69元的风险；
- 中期：处于27-29元震荡区间，支撑阻力明确，适合
区间操作
；
- 长期：作为乳业龙头，业绩稳健（2024年三季报净利润增长15.87%），长期仍有配置价值。
2. 投资建议
-
短期（1-2周）
：
- 若价格
跌破27.69元
（近10日低点），可考虑减仓
（止损位设为27元）；
- 若反弹至
28.57元以上
（近5日高点），可逢高卖出
（止盈位设为29元）。
-
中期（1-3个月）
：
- 若维持
27-29元震荡
，可采取低吸高抛
策略（27元附近买入，29元附近卖出）；
- 若
突破29元
（中期阻力位），可加仓持有
（目标价30元）。
-
长期（6个月以上）
：
- 关注
原奶价格走势
（原奶占乳制品成本约40%，若价格下跌，伊利毛利率将提升）；
- 关注
新品推出
（如植物蛋白奶、功能性乳制品，可能成为新的增长引擎）；
- 长期配置价值：伊利作为乳业龙头，市场份额稳定（超25%），业绩增长确定性高（近5年净利润复合增速约10%），适合
价值投资者
持有。
五、风险提示
行业风险
：原奶价格上涨（2025年以来原奶价格小幅上涨）导致成本压力加大；竞争风险
：新乳业、光明乳业等中小市值企业抢占低温奶、高端乳制品市场份额；宏观风险
：宏观经济下行导致消费需求疲软（乳制品属于必选消费，但高端产品可能受影响）。
（注：本文数据来源于券商API及网络搜索，技术面分析仅供参考，不构成投资建议。）