分析三花智控汽车零部件业务收入占比变化，2021年占比27.5%，2023年提升至40.37%。探讨新能源汽车市场增长、产品竞争力及业务升级对收入占比的影响。
三花智控（002050.SZ）是全球制冷控制元器件领域的龙头企业（全球最大）及汽车空调与热管理系统控制部件的领先供应商（全球领先）。公司业务涵盖制冷电器零部件（如截止阀、电子膨胀阀、电磁阀等）和汽车热管理系统部件（如车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件、Omega泵等）两大核心板块。近年来，随着全球新能源汽车市场的爆发式增长，公司汽车零部件业务收入占比持续提升，成为支撑业绩增长的关键引擎。
截至2025年6月30日，公司总营收为162.63亿元（来自券商API数据[0]），但未披露汽车零部件业务的细分收入。不过，结合2021-2023年的增长趋势（占比从27.5%提升至40.37%），以及新能源汽车市场的持续升温，预计2025年上半年汽车零部件业务占比仍将保持在40%以上，甚至可能进一步提升。
全球新能源汽车销量从2021年的650万辆增长至2023年的1400万辆（CAGR约46%），带动汽车热管理系统需求激增。公司作为全球领先的新能源汽车热管理企业，凭借丰田、奔驰、大众等标杆客户的示范效应，持续获得大额订单，支撑汽车零部件业务高速增长[0][3]。
公司汽车零部件业务的核心产品（如车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件、Omega泵）均处于全球领先地位，其中车用电子膨胀阀、新能源车热管理集成组件的市场占有率全球第一[0]。技术优势转化为产品附加值的提升：2023年汽车零部件业务毛利率为27.43%，同比增长1.51个百分点[3]，高于制冷电器零部件业务的毛利率（约25%）。
公司从“机械部品开发”向“电子控制集成的系统解决方案开发”升级，推出热管理系统集成产品（如新能源汽车热管理总成），提高产品附加值。这种升级不仅增强了客户粘性（如法雷奥等Tier 1供应商的长期合作），还推动了汽车零部件业务收入的快速增长。
公司专注于热泵技术和热管理系统的研发，拥有多项核心专利（如电子膨胀阀的流量控制技术、热管理系统的集成控制技术），技术水平处于全球第一梯队。例如，其车用电子膨胀阀的响应速度（≤50ms）远快于行业平均水平（≥100ms），满足新能源汽车对热管理系统的高要求。
公司与全球知名车企（丰田、奔驰、大众）及Tier 1供应商（法雷奥、江森自控）建立了长期稳定的合作关系，客户粘性高。例如，丰田的新能源车型（如bZ4X）均采用公司的热管理系统组件，订单稳定性强。
公司具备规模化生产能力（如浙江新昌、杭州湾等生产基地），能够满足大客户的批量需求。规模效应降低了生产成本（如电子膨胀阀的单位成本从2021年的150元降至2023年的120元），提高了产品的性价比。
全球新能源汽车渗透率预计从2023年的18%提升至2025年的30%，汽车热管理系统的市场规模将从2023年的200亿美元增长至2025年的350亿美元（CAGR约30%）。公司作为行业龙头，有望占据20%以上的市场份额，支撑汽车零部件业务收入持续增长。
公司将加大研发投入（2023年研发费用占比为4.92%，同比增长0.5个百分点[3]），开发高附加值的热管理系统产品（如800V高压平台的热管理总成、氢燃料电池汽车的热管理系统），进一步提升市场份额。
虽然未披露具体产能扩张计划，但公司作为行业龙头，有望通过新建生产基地（如欧洲、北美地区）满足海外市场的需求（如特斯拉、福特等车企的订单），支撑汽车零部件业务的全球化布局。
三花智控汽车零部件业务收入占比从2021年上半年的27.5%提升至2023年的40.37%，呈现持续增长的态势。其核心逻辑是：新能源汽车市场的需求增长+产品竞争力的强化+业务结构的升级。未来，随着新能源汽车渗透率的进一步提高，公司汽车零部件业务占比有望提升至50%以上，成为公司业绩增长的核心引擎。
对于投资者而言，汽车零部件业务的高增长是三花智控的核心投资逻辑之一，值得持续关注。