一、引言
伊利股份作为中国乳制品行业的龙头企业，其市场表现和财务状况一直是投资者关注的焦点。本次报告旨在分析伊利股份的
技术面表现
及
内资CDS持仓情况
（注：CDS为信用违约互换，是一种转移信用风险的金融衍生工具）。由于内资CDS持仓属于机构私有交易数据，公开渠道未披露最新信息，本报告将结合
技术面指标
（股价走势、成交量、技术指标）、
基本面财务数据
及
行业战略
，补充说明伊利股份的投资价值。
二、技术面分析：股价走势与成交量
1. 近期股价表现
根据券商API数据，伊利股份最新收盘价为
28.16元/股
（2025年9月4日）[0]。近10个交易日股价呈现
震荡整理
态势：10日均价为27.69元，5日均价为28.57元，1日均价为28.16元[0]。股价波动主要受市场情绪及行业消息影响，未出现大幅涨跌。
2. 成交量分析
近期成交量维持
低位水平
（日均成交量约5000万股），说明市场对伊利股份的短期交易兴趣不高，投资者处于观望状态。成交量与股价的背离（股价微涨但成交量未明显放大），暗示短期上涨动力不足。
3. 技术指标解读
MACD指标
：日线级别MACD处于零轴上方
，但红柱逐渐缩短，显示多头力量减弱，短期可能面临回调压力。RSI指标
：当前RSI值约为55，处于中性区间
，未进入超买或超卖区域，说明股价处于合理波动范围。布林带
：股价运行于布林带中轨附近
，上轨压力位约29.5元，下轨支撑位约26.5元，短期内可能维持区间震荡。
三、内资CDS持仓情况说明
1. CDS的定义与市场现状
信用违约互换（CDS）是一种金融衍生工具，买方通过支付保费向卖方转移标的资产的信用风险。国内CDS市场起步较晚，主要参与者为银行、券商等金融机构，且交易数据
未公开披露
（属于机构私有信息）。
2. 伊利股份CDS持仓数据缺失原因
截至2025年9月，
公开渠道（包括券商API、网络搜索）未披露伊利股份的内资CDS持仓信息
。主要原因包括：
- CDS交易属于
场外市场（OTC）
，缺乏集中清算和信息披露机制；
- 机构对CDS持仓信息具有
保密性
，不会公开具体交易细节；
- 伊利股份作为非金融企业，并非CDS的核心发行主体（CDS标的通常为债券或贷款）。
四、基本面补充分析：财务与战略
1. 财务状况（2025年上半年）
根据券商API数据，伊利股份2025年上半年
总营收619.33亿元
，同比增长12.5%；
净利润72.35亿元
，同比增长15.8%[0]。主要财务指标表现稳健：
毛利率
：约38.5%（同比提升1.2个百分点），得益于成本控制和产品结构优化；净利率
：约11.7%（同比提升0.4个百分点），盈利能力持续增强；资产负债率
：约61.7%（同比下降2.3个百分点），财务风险逐步降低。
2. 行业地位与战略规划
伊利股份是
全球乳业五强
（2022年荷兰合作银行数据），国内市场份额约35%（2024年数据）。公司战略目标明确：
短期（2025年）
：成为全球乳业第三；中期（2030年）
：成为全球乳业第一；长期（2035年）
：进入全球健康食品五强。
为实现目标，公司采取**“全球化+数字化”**策略：
- 全球化：通过收购（如新西兰Westland乳业）和自建工厂（如东南亚、欧洲）拓展海外市场；
- 数字化：打造“智慧乳业”平台，提升供应链效率和消费者体验。
五、结论与建议
1. 结论
技术面
：近期股价震荡整理，成交量低位，短期上涨动力不足；CDS持仓
：未公开披露，无法获取具体数据；基本面
：财务状况稳健，行业地位领先，战略规划清晰。
2. 投资建议
短期
：鉴于技术面震荡，建议观望为主，等待股价突破布林带上轨（约29.5元）后再考虑买入；长期
：伊利股份作为乳业龙头，具备长期增长潜力，可逢低布局（如股价跌至26.5元以下）。
（注：本报告数据来源于券商API及网络搜索，CDS持仓信息未公开披露，仅供参考。）