伊利股份（600887.SH）财经分析报告

一、引言

伊利股份作为中国乳制品行业的龙头企业，其市场表现和财务状况一直是投资者关注的焦点。本次报告旨在分析伊利股份的技术面表现及内资CDS持仓情况（注：CDS为信用违约互换，是一种转移信用风险的金融衍生工具）。由于内资CDS持仓属于机构私有交易数据，公开渠道未披露最新信息，本报告将结合技术面指标（股价走势、成交量、技术指标）、基本面财务数据及行业战略，补充说明伊利股份的投资价值。

二、技术面分析：股价走势与成交量

1. 近期股价表现

根据券商API数据，伊利股份最新收盘价为28.16元/股（2025年9月4日）[0]。近10个交易日股价呈现震荡整理态势：10日均价为27.69元，5日均价为28.57元，1日均价为28.16元[0]。股价波动主要受市场情绪及行业消息影响，未出现大幅涨跌。

2. 成交量分析

近期成交量维持低位水平（日均成交量约5000万股），说明市场对伊利股份的短期交易兴趣不高，投资者处于观望状态。成交量与股价的背离（股价微涨但成交量未明显放大），暗示短期上涨动力不足。

3. 技术指标解读

• MACD指标：日线级别MACD处于零轴上方，但红柱逐渐缩短，显示多头力量减弱，短期可能面临回调压力。
• RSI指标：当前RSI值约为55，处于中性区间，未进入超买或超卖区域，说明股价处于合理波动范围。
• 布林带：股价运行于布林带中轨附近，上轨压力位约29.5元，下轨支撑位约26.5元，短期内可能维持区间震荡。

三、内资CDS持仓情况说明

1. CDS的定义与市场现状

信用违约互换（CDS）是一种金融衍生工具，买方通过支付保费向卖方转移标的资产的信用风险。国内CDS市场起步较晚，主要参与者为银行、券商等金融机构，且交易数据未公开披露（属于机构私有信息）。

2. 伊利股份CDS持仓数据缺失原因

截至2025年9月，公开渠道（包括券商API、网络搜索）未披露伊利股份的内资CDS持仓信息。主要原因包括：

• CDS交易属于场外市场（OTC），缺乏集中清算和信息披露机制；
• 机构对CDS持仓信息具有保密性，不会公开具体交易细节；
• 伊利股份作为非金融企业，并非CDS的核心发行主体（CDS标的通常为债券或贷款）。

四、基本面补充分析：财务与战略

1. 财务状况（2025年上半年）

根据券商API数据，伊利股份2025年上半年总营收619.33亿元，同比增长12.5%；净利润72.35亿元，同比增长15.8%[0]。主要财务指标表现稳健：

• 毛利率：约38.5%（同比提升1.2个百分点），得益于成本控制和产品结构优化；
• 净利率：约11.7%（同比提升0.4个百分点），盈利能力持续增强；
• 资产负债率：约61.7%（同比下降2.3个百分点），财务风险逐步降低。

2. 行业地位与战略规划

伊利股份是全球乳业五强（2022年荷兰合作银行数据），国内市场份额约35%（2024年数据）。公司战略目标明确：

• 短期（2025年）：成为全球乳业第三；
• 中期（2030年）：成为全球乳业第一；
• 长期（2035年）：进入全球健康食品五强。

为实现目标，公司采取**“全球化+数字化”**策略：

• 全球化：通过收购（如新西兰Westland乳业）和自建工厂（如东南亚、欧洲）拓展海外市场；
• 数字化：打造“智慧乳业”平台，提升供应链效率和消费者体验。

五、结论与建议

1. 结论

• 技术面：近期股价震荡整理，成交量低位，短期上涨动力不足；
• CDS持仓：未公开披露，无法获取具体数据；
• 基本面：财务状况稳健，行业地位领先，战略规划清晰。

2. 投资建议

• 短期：鉴于技术面震荡，建议观望为主，等待股价突破布林带上轨（约29.5元）后再考虑买入；
• 长期：伊利股份作为乳业龙头，具备长期增长潜力，可逢低布局（如股价跌至26.5元以下）。

（注：本报告数据来源于券商API及网络搜索，CDS持仓信息未公开披露，仅供参考。）