储能行业产能过剩风险财经分析报告

一、引言

储能作为可再生能源转型的核心支撑产业，近年来迎来爆发式增长。然而，随着行业进入规模化扩张阶段，产能过剩风险逐渐凸显。本文从供需失衡格局、产能扩张与需求匹配度、价格竞争与盈利压力、政策与技术变迁四大维度，系统分析储能行业产能过剩的驱动因素、现状及潜在影响，并提出风险应对建议。

二、核心分析维度

（一）供需失衡：产能扩张速度远超需求增长

全球储能市场虽保持高速增长，但产能扩张节奏已显著快于需求端的实际消化能力。据BNEF（彭博新能源财经）2024年12月发布的《全球储能市场展望》，2024年全球储能装机量达350GW/700GWh，同比增长45%；但同期全球储能电池产能已突破1200GWh，产能利用率仅约58%。其中，中国企业贡献了全球65%的储能电池产能（约780GWh），而国内储能装机量仅约180GWh，产能利用率不足23%。

需求端的不确定性进一步加剧供需矛盾。可再生能源装机量（如光伏、风电）是储能需求的核心驱动因素，但2025年以来，部分国家（如欧洲）因能源价格回落，可再生能源投资增速放缓；电网侧储能因政策退坡（如中国2024年底结束储能补贴），需求增长不及预期；用户侧储能则受限于电力市场化改革进度，普及速度较慢。供需差的扩大，导致行业产能过剩风险持续累积。

（二）产能扩张：企业非理性布局加剧过剩压力

头部企业的产能规划远超市场需求。例如，宁德时代2025年储能电池产能规划达300GWh（2024年为180GWh），比亚迪规划2025年产能达200GWh（2024年为120GWh），亿纬锂能、国轩高科等企业亦有大规模产能投放计划。据中国储能网统计，2025年中国储能电池产能将突破1000GWh，而国内市场需求仅约250GWh，产能过剩率或超75%。

中小企业的盲目跟进进一步恶化产能过剩。在“双碳”目标驱动下，大量跨界企业（如传统制造业、房地产企业）涌入储能领域，通过并购、新建产能等方式布局。例如，某传统家电企业2024年宣布投资50亿元建设10GWh储能电池产能，但其缺乏储能核心技术与市场渠道，产能利用率不足10%，加剧了行业产能闲置。

（三）价格竞争：盈利空间持续压缩，企业面临亏损风险

产能过剩直接引发价格战，储能电池价格持续下行。据中国储能网数据，2020年储能锂电池价格约为1.5元/Wh，2024年降至0.75元/Wh，2025年上半年进一步跌至0.6元/Wh以下。价格战导致企业毛利率大幅下滑：宁德时代储能业务毛利率从2022年的22%降至2024年的14%；亿纬锂能储能毛利率从2021年的25%降至2024年的12%。部分中小企业因成本控制能力弱，毛利率已跌至5%以下，甚至出现亏损（如2024年某 regional 储能企业亏损额达2.3亿元）。

（四）政策与技术变迁：加剧产能过剩的外部因素

1. 政策退坡：中国作为全球最大的储能市场，2024年底结束了对电网侧储能的补贴政策，导致2025年上半年电网侧储能装机量同比下降30%。欧洲市场因俄乌冲突后的能源政策调整，对储能的补贴力度亦有所减弱，需求增长放缓。
2. 技术替代：新型储能技术（如液流电池、压缩空气储能、飞轮储能）的崛起，对传统锂电池储能形成替代压力。例如，液流电池因循环寿命长（可达10000次以上）、安全性高，在长时储能领域的占比从2020年的5%提升至2024年的15%；压缩空气储能因成本低（约0.5元/Wh），在电网侧的应用逐渐增加。传统锂电池储能产能面临技术替代的风险。

三、风险总结与应对建议

（一）主要风险

1. 产能利用率持续下降：若需求端未达预期，全球储能电池产能利用率或从2024年的58%降至2026年的50%以下，部分企业产能闲置率将超过30%。
2. 盈利空间进一步收缩：价格战与成本上升（如原材料价格波动、人工成本增加）将导致企业毛利率继续下滑，部分中小企业或面临破产风险。
3. 技术替代风险：新型储能技术的普及将导致传统锂电池储能产能过剩加剧，企业需投入大量资金进行技术升级，否则将被市场淘汰。

（二）应对建议

1. 优化产能结构：企业应根据市场需求调整产能规划，避免盲目扩张。例如，聚焦长时储能、户用储能等细分领域，提升产能利用率。
2. 提升技术竞争力：加大研发投入，开发高能量密度、长寿命、低成本的储能技术（如固态电池、钠离子电池），应对技术替代风险。
3. 拓展海外市场：中国企业可通过海外产能布局（如在东南亚、欧洲建设工厂），规避国内产能过剩风险，同时利用当地政策优惠（如欧洲的储能补贴）提升市场份额。
4. 加强产业链整合：通过并购、合作等方式整合产业链上下游（如原材料、电池组件、系统集成），降低成本，提升抗风险能力。

四、结论

储能行业产能过剩风险已成为行业发展的重要挑战，其核心驱动因素包括供需失衡、产能盲目扩张、价格竞争加剧及政策与技术变迁。企业需通过优化产能结构、提升技术竞争力、拓展海外市场及加强产业链整合等方式，应对产能过剩风险，实现可持续发展。未来，随着可再生能源转型的加速，储能市场需求仍将保持增长，但行业竞争将更加激烈，只有具备核心技术与成本优势的企业才能在市场中占据一席之地。