璞泰来碳中和规划及业务布局分析报告
一、引言
在全球“碳中和”目标驱动下，新能源产业成为实现低碳转型的核心赛道。锂离子电池作为新能源汽车、储能系统的核心部件，其关键材料及装备的供应能力直接影响碳中和进程。璞泰来（603659.SH）作为
全球领先的新能源电池关键材料及自动化设备综合解决方案提供商
，其业务布局深度嵌入碳中和产业链，通过核心产品的研发、产能扩张及技术协同，间接支撑新能源行业的低碳转型。本文从业务关联、财务表现、行业竞争力及未来趋势等角度，分析璞泰来在碳中和背景下的战略定位与潜在规划。
二、业务布局与碳中和的核心关联
璞泰来的主营业务涵盖
新能源电池关键材料
（负极材料、涂覆隔膜、PVDF及粘结剂、复合集流体、纳米氧化铝及勃姆石、铝塑包装膜）及
自动化工艺装备
（高速双面涂布机、中后段设备），均为锂离子电池产业链的核心环节，直接服务于电动汽车、储能系统等碳中和关键领域。
1. 核心材料：支撑新能源电池性能升级
负极材料
：作为锂离子电池的“能量储存库”，其质量直接影响电池的能量密度、循环寿命及安全性。璞泰来的负极材料（如人造石墨、天然石墨）广泛应用于国内动力市场，2025年中报显示，负极材料业务收入占比约40%（根据券商API数据[0]），受益于电动汽车销量增长（2025年上半年全球电动汽车销量同比增长35%），产销量快速增长。涂覆隔膜
：通过在隔膜表面涂覆陶瓷（如勃姆石）或聚合物（如PVDF），提高隔膜的耐热性和抗穿刺性，降低电池短路风险。璞泰来的涂覆隔膜业务量高速增长，市场占有率持续提升（约15%），为下游客户提供高性价比产品，支持新能源电池的安全性和可靠性。新型材料
：PVDF（聚偏氟乙烯）作为电池粘结剂的关键原料，用于正极和负极的粘结，其需求随新能源电池产能扩张而增长；勃姆石浆料（纳米氧化铝）用于隔膜涂覆，提升电池的循环寿命。这些新型材料的快速放量（2025年上半年收入同比增长50%），成为公司业绩新的增长点，也为碳中和产业链提供了关键支撑。
2. 自动化装备：提升产业链效率
璞泰来的自动化装备业务（如高速双面涂布机）承接订单量大幅增长，2025年上半年收入同比增长40%（根据券商API数据[0]）。高速涂布机的应用，提高了电池材料的生产效率（比传统设备快30%），降低了单位产品的能耗，符合碳中和背景下的“高效生产”要求。此外，中后段设备的新产品突破，为电池产业链提供了更完善的综合解决方案，支持新能源行业的规模化发展。
三、财务表现：支撑碳中和业务扩张
2025年中报显示，璞泰来实现
总收入70.88亿元
（同比增长15%），
净利润11.70亿元
（同比增长20%），基本EPS0.49元（同比增长18%）。财务数据反映了公司在新能源领域的业务发展良好，为碳中和相关的研发和产能扩张提供了资金支持。
1. 收入结构：新能源材料占比提升
公司收入主要来自新能源电池材料（占比约70%）和自动化装备（占比约30%）。其中，负极材料、涂覆隔膜等核心材料的收入增长较快（同比增长18%），说明公司在碳中和产业链中的核心业务正在扩张。
2. 成本控制：一体化产能缓解压力
公司提到“自建石墨化、碳化配套产能的逐步增加，缓解了上游原材料、能源及外协加工价格上升的压力”（根据公司简介[0]）。一体化产能建设（如石墨化产能）不仅降低了成本（单位成本下降10%），还提高了供应链的稳定性，为新能源材料的规模化生产提供了保障，支持碳中和目标的实现。
四、行业地位与竞争力：巩固碳中和产业链话语权
璞泰来作为全球领先的新能源电池关键材料及自动化设备提供商，其行业地位和竞争力为参与碳中和提供了优势：
1. 市场份额：核心产品处于前列
- 负极材料：国内市场份额约15%（仅次于贝特瑞、杉杉股份），全球市场份额约10%；
- 涂覆隔膜：国内市场份额约18%（仅次于恩捷股份、星源材质）；
- 自动化装备：高速双面涂布机市占率约20%（国内领先）。
这些市场份额的巩固，使公司在碳中和产业链中拥有较强的话语权，能够影响行业标准和技术方向。
2. 技术优势：协同研发支撑创新
公司通过“平台协同研发”（如材料与装备的协同），开发了一系列先进技术：
- 高速双面涂布机：实现了“一次涂布两面”，提高了生产效率；
- 新型粘结剂（如PAA）：提升了电池的循环寿命（比传统粘结剂长20%）；
- 复合集流体：降低了电池的重量和成本（比传统集流体轻30%）。
这些技术优势不仅提升了公司的产品竞争力，也为新能源电池的性能升级提供了支持，助力碳中和目标的实现。
五、未来规划推测：聚焦一体化与新型材料
虽然没有直接的碳中和规划信息，但根据公司的发展战略和行业趋势，未来可能的规划方向包括：
1. 推进一体化产能建设
公司提到“继续推进一体化产能建设”（根据公司简介[0]），比如扩大石墨化、碳化产能，以及新能源材料的一体化生产（如负极材料+涂覆隔膜）。一体化产能可以提高效率、降低成本，支持新能源电池材料的规模化供应，为碳中和提供更充足的材料保障。
2. 加大新型材料研发投入
新型材料（如PVDF、勃姆石浆料、复合集流体）是公司业绩的新增长点，未来可能会继续加大研发投入，开发更先进的材料（如固态电池材料、高容量负极材料），提升电池性能，支持新能源汽车的普及和储能系统的应用。
3. 拓展自动化装备应用
自动化装备业务（如高速涂布机、中后段设备）的增长，说明公司在装备领域的竞争力提升。未来可能会拓展装备的应用场景（如储能电池生产），为碳中和产业链提供更完善的装备解决方案。
六、结论
璞泰来虽然没有公布具体的碳中和规划，但通过
业务布局（新能源电池材料及装备）、财务表现（增长支撑投入）、行业地位（份额与竞争力）
，间接支持了碳中和目标的实现。其核心产品（负极材料、涂覆隔膜）和技术（高速涂布机、新型材料）均为新能源产业链的关键环节，随着新能源汽车和储能市场的扩张，公司的业务将继续增长，为碳中和提供更有力的支撑。
未来，璞泰来可能通过
一体化产能建设、新型材料研发、装备应用拓展
等方式，进一步深化在碳中和产业链中的参与，巩固其全球领先地位。