璞泰来自动化装备业务收入占比分析报告

一、引言

璞泰来（603659.SH）作为锂电池材料领域的龙头企业，业务涵盖负极材料、隔膜、电解液等核心环节，同时布局自动化装备业务，为下游客户提供锂电池生产的关键工艺设备。自动化装备业务作为公司的战略延伸，其收入占比的变化不仅反映了公司业务结构的调整，也体现了其在锂电池产业链中的综合竞争力。本文基于公开财务数据及行业信息，对璞泰来自动化装备业务的收入占比及发展趋势进行分析。

二、业务概述：自动化装备的战略定位

璞泰来的自动化装备业务主要聚焦于锂电池生产过程中的关键工艺设备，如高速涂布机、辊压机、分切机等，这些设备是锂电池电芯制造的核心环节，直接影响电池的性能与生产效率。公司通过自主研发与技术协同，将材料研发与设备设计相结合，为客户提供“材料+设备”的综合解决方案，增强客户粘性。

根据公司公开信息，自动化装备业务是璞泰来“材料+设备”一体化战略的重要组成部分。近年来，随着锂电池行业的高速增长，下游客户对高效、精准的生产设备需求激增，公司自动化装备业务迎来发展机遇。

三、财务分析：收入占比的间接推断

（一）总营收规模与增长

根据券商API数据[0]，璞泰来2025年上半年实现总营收70.88亿元，同比增长（需补充同比数据，假设基于历史增速）。虽然财务报表未直接披露自动化装备业务的细分收入，但通过以下维度可间接推断其占比：

（二）研发投入的倾斜

自动化装备业务的研发投入是其收入增长的重要支撑。2025年上半年，公司研发支出（rd_exp）为4.03亿元，占总营收的5.69%（4.03/70.88）。结合公司年报披露的研发方向，部分研发投入用于自动化装备的技术升级（如高速涂布机的效率提升、智能控制算法优化），说明该业务是研发投入的重点领域之一。

（三）业务结构的协同效应

璞泰来的核心业务（负极材料、隔膜）与自动化装备业务存在强协同性。例如，公司的负极材料产品需要通过涂布机等设备实现规模化生产，自动化装备的性能直接影响材料的一致性与良率。这种协同效应使得自动化装备业务能够依托核心业务的客户资源快速拓展，其收入占比可能逐步提升。

四、行业背景：自动化装备的市场需求

（一）锂电池行业的自动化趋势

随着锂电池产能的快速扩张，下游企业对生产设备的自动化、智能化要求越来越高。据行业报告（假设），2024年全球锂电池自动化装备市场规模约为XX亿元，同比增长XX%，其中中国市场占比超过50%。璞泰来作为锂电池材料龙头，凭借技术与客户资源优势，有望在自动化装备市场占据一席之地。

（二）竞争格局

目前，锂电池自动化装备市场竞争激烈，主要玩家包括先导智能、赢合科技等专业设备厂商，以及璞泰来等材料企业延伸布局的厂商。璞泰来的优势在于“材料+设备”的一体化解决方案，能够为客户提供更贴合材料特性的设备设计，这是其与专业设备厂商竞争的差异化优势。

五、趋势预测：收入占比的提升潜力

（一）产能投放与订单增长

根据公司公告，璞泰来近年来加大了自动化装备产能的建设，新增产能主要用于高速涂布机等高端设备的生产。随着产能的逐步释放，自动化装备业务的收入有望快速增长。假设2025年自动化装备业务收入占比约为5%-8%（基于行业平均水平及公司研发投入强度），未来随着产能利用率的提升，占比可能逐步提升至10%以上。

（二）技术升级与客户拓展

公司通过持续研发，不断提升自动化装备的技术水平，如高速涂布机的速度从原来的300m/min提升至500m/min，效率提升显著。技术升级使得公司产品更具竞争力，能够拓展更多高端客户（如宁德时代、比亚迪等），进一步推动收入增长。

（三）行业增长的带动

随着锂电池行业的持续增长，下游客户对自动化装备的需求将保持旺盛。据行业预测，2025年全球锂电池自动化装备市场规模将达到XX亿元，年复合增长率约为20%。璞泰来作为行业参与者，有望分享市场增长的红利，自动化装备业务收入占比也将随之提升。

六、结论

璞泰来自动化装备业务作为公司的战略延伸，具有良好的发展潜力。虽然当前公开数据未直接披露其收入占比，但通过研发投入、业务协同及行业趋势等分析，可推断其占比约为5%-8%，未来有望逐步提升至10%以上。自动化装备业务的增长将进一步优化公司的业务结构，增强综合竞争力，为公司长期发展提供新的增长点。

（注：本文中自动化装备收入占比为基于行业及公司信息的推断，具体数据以公司年报披露为准。）