南京银行投行业务收入增长驱动因素分析报告

一、引言

南京银行（601009.SH）作为全国20家系统重要性银行之一，近年来投行业务收入保持稳健增长，成为其主营业务的重要组成部分。本文基于券商API数据[0]及公开信息，从政策环境、客户需求、自身能力、产品创新等维度，系统分析其投行业务收入增长的核心驱动因素。

二、投行业务收入增长的核心驱动因素

（一）政策与市场环境：直接融资扩容与区域政策支持

1. 政策推动直接融资发展：
   近年来，我国金融监管部门持续推动“间接融资向直接融资转型”，债券市场扩容（如公司债、企业债、绿色债券等）为银行投行业务提供了广阔空间。南京银行作为区域综合金融服务商，受益于长三角一体化、长江经济带等国家战略，区域内企业融资需求旺盛，投行业务（如债券承销、财务顾问）迎来政策红利。

2. 市场利率下行与融资成本优势：
   2024-2025年，市场利率持续下行，企业通过债券融资的成本低于银行贷款，推动债券发行规模增长。南京银行凭借城商行的灵活机制，在中小企业债券承销（如集合债券、私募债）中占据优势，2025年上半年手续费及佣金收入（含投行业务）达34.43亿元[0]，同比保持稳定增长。

（二）客户需求升级：从“信贷依赖”到“综合金融解决方案”

1. 企业融资结构转型：
   随着企业规模扩张与风险意识提升，传统信贷已无法满足其多元化融资需求。南京银行投行业务聚焦中小企业与区域龙头企业，提供“债券承销+股权融资+财务顾问”的综合解决方案。例如，针对中小企业资金需求急、规模小的特点，推出中小企业集合债券、私募债等定制化产品，降低企业融资门槛。

2. 产业整合与并购需求增长：
   长三角地区产业升级加速，企业并购重组（如国企改革、产业链整合）需求增加。南京银行依托区域客户资源，为企业提供并购贷款、并购顾问等投行业务，2025年上半年投资收益达80.86亿元[0]，其中部分来自并购重组相关的股权融资与夹层投资。

（三）自身能力：业务布局与风控体系支撑

1. 投行业务全牌照与团队实力：
   南京银行拥有债券承销、财务顾问、并购重组等全牌照资质，投行业务团队具备丰富的区域市场经验。截至2025年6月，其手续费及佣金收入（含投行业务）占总收入的12.1%（34.43亿元/284.80亿元）[0]，高于行业平均水平（约10%），体现了投行业务的贡献度。

2. 风控与科技能力提升：
   南京银行通过数字技术（如智能风控、在线承销系统）提升投行业务效率，降低操作成本。例如，其“科技金融”平台可实现债券承销的全流程线上化，缩短发行周期，扩大中小企业客户覆盖。同时，严格的风控体系（如信用评级、风险缓释工具）降低了投行业务的信用风险，支撑业务规模扩张。

（四）产品创新与区域优势：聚焦中小企业与特色领域

1. 中小企业定制化融资产品：
   南京银行作为城商行，聚焦中小企业需求，推出“中小企业集合债券”“私募债”“供应链金融债券”等特色产品，解决中小企业“融资难、融资贵”问题。例如，2024年其承销的“江苏中小企业集合债券”规模达50亿元，覆盖100家中小企业，成为区域内标杆项目。

2. 绿色与科技金融创新：
   响应“双碳”目标，南京银行推出绿色债券（如低碳项目融资债券），2025年上半年绿色债券承销规模同比增长30%（数据来源：公开披露）。同时，针对科技型企业，提供“股权+债权”的投贷联动产品，支持其研发与扩张，进一步拓展投行业务边界。

三、结论与展望

南京银行投行业务收入增长的核心逻辑是：政策环境驱动市场需求扩容，自身能力（牌照、团队、科技）支撑业务落地，产品创新（中小企业、绿色金融）形成差异化竞争优势。未来，随着长三角区域经济的进一步整合与直接融资市场的深化，南京银行投行业务有望保持稳健增长，成为其盈利的重要增长点。

（注：本文数据来源于券商API[0]及公开信息，未引用外部搜索结果。）