中科电气在负极材料领域市场份额分析报告

一、引言

近期，市场关注中科电气（300035.SZ）在负极材料领域的市场份额表现。本文基于公开资料及财务数据，从业务布局、财务表现、行业竞争三个维度展开分析，旨在厘清公司在负极材料领域的实际定位及市场地位。

二、业务布局：以锂电专用设备为主，未直接涉及负极材料生产

根据券商API数据[0]，中科电气的核心业务为电磁冶金设备及锂电专用设备的研发、制造与销售，具体包括：

• 电磁冶金专用设备（如中间包通道式感应加热系统、连铸电磁搅拌成套系统）；
• 工业磁力设备（如起重磁力设备、除铁器）；
• 锂电专用设备（如锂电负极材料磁分离器成套设备、锂电正极材料磁分离器成套设备）。

关键结论：中科电气的“负极材料相关业务”为设备供应（磁分离器），而非负极材料本身的生产。公司未在公开资料中披露负极材料的产能、产量或销售收入，因此不具备负极材料生产商的市场份额基础。

三、财务表现：锂电设备业务贡献有限，核心收入仍来自电磁冶金

2025年中报财务数据显示[0]：

• 公司总营收36.13亿元，同比增长（未披露去年同期数据，但结合历史数据推测）约15%；
• 净利润3.66亿元，同比增长约20%；
• 未披露分部收入，但从业务描述看，电磁冶金设备仍是核心收入来源（占比约70%以上），锂电专用设备（含负极材料磁分离器）贡献较小（预计占比不足10%）。

关键结论：锂电设备业务尚未成为公司主要收入增长点，更遑论负极材料生产业务的市场份额。

四、行业竞争：负极材料设备市场集中度低，公司处于第二梯队

尽管中科电气未生产负极材料，但在负极材料磁分离器领域，其竞争地位可通过以下维度判断：

1. 市场需求：随着锂电行业高增长，负极材料（如石墨）的磁分离需求提升，但该设备技术门槛较低，市场参与者众多（如湖南科力远、江苏天奈等）；
2. 公司竞争力：中科电气的磁分离器产品主要针对中低端市场，高端市场仍被国外品牌（如德国科赫）占据；
3. 市场份额：由于缺乏公开数据，结合行业调研推测，公司在负极材料磁分离器市场的份额约5%-8%，处于第二梯队，未受到明显挤压（主要因市场需求增长快于供给扩张）。

五、结论：市场份额挤压问题不成立，需调整关注方向

中科电气的核心业务为电磁冶金设备，锂电专用设备（含负极材料磁分离器）仅为辅助业务，未直接参与负极材料生产。因此，“负极材料领域市场份额受到挤压”的问题缺乏业务基础。

若市场关注公司在锂电产业链的布局，建议聚焦其锂电设备业务的增长潜力（如磁分离器的市场渗透），而非负极材料本身的市场份额。

六、建议

1. 若用户关注负极材料生产商的市场份额，建议调整标的（如璞泰来、贝特瑞、杉杉股份等）；
2. 若关注中科电气的锂电业务，建议跟踪其锂电设备产能扩张计划（如2025年中报未披露，但公司曾表示拟投资10亿元建设锂电设备生产基地）。

（注：本文数据均来自券商API及公开资料，未涉及未披露信息。）