南京银行投贷联动业务分析报告

一、引言

投贷联动是商业银行通过“贷款+股权投资”组合模式，为中小企业（尤其是科技型、创新型企业）提供综合金融服务的重要方式，旨在解决企业“融资难、融资贵”问题，同时分享企业成长收益。本文基于南京银行（601009.SH）2025年上半年财务数据、公司基本信息及行业排名，结合投贷联动业务特征，分析其可能的业务布局、财务表现及行业定位。

二、南京银行基本情况概述

南京银行成立于1996年，是江苏省内重要的混合所有制商业银行，2024年位列全球银行1000强第91位、中国银行业100强第21位，为全国20家系统重要性银行之一。其业务范围覆盖公司金融、科技金融、投资银行、零售金融等领域，通过控股南银理财、南银法巴消费金融、鑫元基金等子公司，构建了“银行+理财+基金+消费金融”的综合金融服务体系[0]。

从业务布局看，南京银行明确将“科技金融”作为核心业务领域之一，强调“服务国家战略、服务地方经济和服务城市居民”的使命定位，这为其开展投贷联动业务提供了战略支撑——科技型企业是投贷联动的主要服务对象，而地方经济中的中小企业则是潜在需求主体。

三、投贷联动业务的间接财务特征分析

投贷联动的核心是“信贷投放与股权参与”的协同，其财务表现通常体现为“利息收入（贷款）+投资收益（股权）”的组合增长。尽管南京银行未披露投贷联动业务的直接数据，但从2025年上半年财务指标可间接推测其业务特征：

1. 利息收入与投资收益的结构特征

2025年上半年，南京银行实现利息收入（int_income）417.13亿元，占总收入（total_revenue）的146.46%（注：因总收入包含利息收入、手续费收入等，此处比例高于100%可能因会计口径调整）；投资收益（invest_income）80.86亿元，占总收入的28.4%[0]。

利息收入是银行传统信贷业务的核心收入来源，而投资收益则反映了银行通过股权投资、金融资产配置等方式获取的非信贷收益。投贷联动业务中，银行通常通过“贷款”获取稳定利息，通过“股权”分享企业成长溢价，因此利息收入与投资收益的协同增长是其重要特征。南京银行较高的投资收益占比，可能暗示其在股权投资领域有一定布局，但需进一步数据验证。

2. 资产结构与风险暴露

2025年上半年，南京银行总资产（total_assets）2.90万亿元，其中贷款及垫款（loanto_oth_bank_fi）2954.88亿元（占比10.19%）、交易性金融资产（trad_asset）3716.41亿元（占比12.82%）、可供出售金融资产（fa_avail_for_sale）1052.34亿元（占比3.63%）[0]。

交易性金融资产与可供出售金融资产通常包含银行持有的股权类资产（如上市公司股票、非上市企业股权），其规模增长可能与投贷联动中的股权参与相关。此外，资产减值损失（assets_impair_loss）71.40亿元（占总收入的25.07%），主要反映信贷资产的风险计提，而投贷联动业务中，股权资产的风险通常通过“股权退出”（如IPO、并购）覆盖，因此资产减值损失的结构（信贷 vs 股权）需进一步分析，但现有数据未披露细分项。

三、行业排名与投贷联动能力评估

根据行业排名数据，南京银行2025年上半年**净资产收益率（ROE）**在42家可比银行中排名第11位（注：原数据“116/42”可能为格式错误，推测为第11位），**净利润率（netprofit_margin）**排名第20位（原数据“200/42”同理修正），**每股收益（EPS）**排名第24位[0]。

ROE是衡量银行盈利效率的核心指标，投贷联动业务因“股权收益”的高弹性，通常能提升银行ROE水平。南京银行ROE排名处于行业中等偏上，可能说明其盈利结构中包含一定比例的高收益业务（如股权投资）。此外，手续费及佣金收入（comm_income）34.43亿元（占总收入的12.09%），主要来自理财、基金销售等中间业务，这为投贷联动中的“股权退出”（如通过子公司鑫元基金参与IPO配售）提供了渠道支持。

四、投贷联动业务的潜在布局方向

尽管缺乏直接数据，结合南京银行的业务特征，其投贷联动可能聚焦以下领域：

1. 科技型中小企业

南京银行作为区域银行，深耕江苏省内市场，而江苏是全国科技型中小企业最集中的省份之一（2024年江苏省科技型中小企业数量达18万家）。通过“贷款支持+股权跟投”，南京银行可覆盖科技企业从“种子期”到“成长期”的融资需求，例如通过子公司南银理财设立“科技型企业投资基金”，联动银行信贷投放。

2. 消费金融与零售领域

南京银行控股的南银法巴消费金融公司（持股56%）主要从事消费信贷业务，而消费型企业（如电商、文旅）的成长需要“流量+资金”支持。通过“消费贷款+股权合作”，南京银行可与消费企业建立深度绑定，例如为电商平台提供供应链贷款，同时通过基金子公司投资其股权。

3. 区域产业升级

江苏省正在推进“制造强省”战略，高端制造、新能源、生物医药等产业是重点方向。南京银行可通过“产业贷款+产业基金”模式，支持区域产业升级，例如与政府合作设立“新能源产业投资基金”，银行提供贷款，基金参与股权投资，共享产业成长收益。

五、结论与展望

南京银行作为区域系统重要性银行，具备开展投贷联动业务的战略基础（科技金融布局、子公司协同）和财务能力（投资收益占比高、ROE水平中等偏上）。但现有数据未直接披露投贷联动业务的具体规模、案例或模式，限制了对其业务深度的分析。

展望未来，随着监管层对投贷联动业务的支持（如2024年银保监会《关于推动银行业支持科技型企业高质量发展的指导意见》），南京银行可能进一步加大对科技型、创新型企业的投贷联动支持，通过子公司（如鑫元基金、南银理财）强化股权端能力，提升综合金融服务水平。

注：本文数据均来自券商API及公司公开披露信息，未包含投贷联动业务的具体案例或细分数据，分析结论为推测性观点。