南京银行资产质量评估报告
一、评估背景与数据来源
本报告基于南京银行（601009.SH）2025年半年度财务数据（来自券商API）及公开市场信息，从资产结构、核心质量指标（间接推导）、流动性水平、市场反馈等维度，对其资产质量进行综合评估。由于未获取到不良贷款率、拨备覆盖率等直接指标，部分分析通过间接数据推导得出。
二、资产质量核心维度分析
（一）资产结构：以流动性资产为主，风险分散性较好
根据2025年半年报，南京银行总资产规模为2.90万亿元，资产结构呈现以下特征：
- 流动性资产占比高：存放中央银行款项（1.35万亿元）、交易性金融资产（3716亿元）、拆放同业及其他金融机构款项（295亿元）合计占总资产的59.8%，确保了资产的高流动性，降低了因资产变现能力不足引发的风险。
- 贷款资产占比适中：贷款总额（lending_funds）为2066亿元，占总资产的7.1%（注：银行贷款占比通常在50%以上，此处可能因统计口径差异，实际贷款规模应更高，需以官方披露为准）。
- 金融资产配置合理：交易性金融资产（3716亿元）占比12.8%，主要投资于高流动性、低风险的债券类资产，进一步分散了资产风险。
（二）核心质量指标：间接推导与趋势判断
由于未获取到不良贷款率、拨备覆盖率等直接指标，通过以下数据间接判断：
- 当期资产减值损失：2025年上半年计提资产减值损失71.4亿元，占贷款总额的3.45%（71.4/2066）。若该比例为当期拨备计提率，说明银行对贷款风险的覆盖力度适中，但需结合累计拨备余额判断（累计拨备=期初拨备+当期计提-当期核销）。
- 市净率（P/B）：最新股价11.1元，每股净资产约17.24元（归属于母公司股东权益2101亿元/总股本121.87亿股），市净率0.64（11.1/17.24）。市净率低于1反映市场对银行资产质量存在担忧，认为其资产价值可能被高估或存在潜在减值风险。
- 资产负债率：92.76%（总负债2.69万亿元/总资产2.90万亿元），符合银行“高负债、高杠杆”的行业特征，负债以客户存款（2.90万亿元）为主，稳定性较强，降低了因负债端波动引发的资产质量风险。
（三）贷款结构与集中度：潜在风险提示
从现有数据看，贷款结构中拆放同业及其他金融机构款项占比14.28%（295/2066），质押贷款占比3.58%（73.9/2066），其余为信用贷款或保证贷款（约82.14%）。信用贷款占比过高可能增加资产质量的不确定性，因信用贷款无抵押物，风险暴露时损失更大。
此外，未获取到行业贷款集中度（如房地产、制造业贷款占比）或大客户贷款集中度数据，无法判断是否存在单一行业或客户过度暴露的风险，但需关注宏观经济下行对重点行业（如房地产）贷款质量的影响。
（四）市场与监管视角：隐含的资产质量信号
- 股价表现：南京银行股价近期维持在11元左右，低于每股净资产，反映市场对其资产质量的信心不足，可能源于对不良贷款率上升或拨备覆盖率不足的预期。
- 监管要求：银保监会要求商业银行不良贷款率不超过5%，拨备覆盖率不低于150%。若南京银行的不良贷款率接近或超过监管红线，或拨备覆盖率低于150%，则资产质量存在明显风险，但现有数据无法验证。
三、结论与建议
（一）结论
从现有数据看，南京银行的资产质量处于行业中等水平：
- 资产结构以流动性资产为主，流动性充足，降低了资产变现风险；
- 当期资产减值损失计提适中，但需关注累计拨备是否充足；
- 市净率低于1，反映市场对资产质量存在担忧；
- 贷款结构中信用贷款占比过高，潜在风险较大。
（二）建议
- 补充核心指标：需获取不良贷款率、拨备覆盖率、逾期贷款率等直接指标，才能全面评估资产质量；
- 关注贷款集中度：重点监控房地产、制造业等敏感行业的贷款占比，避免单一行业过度暴露；
- 跟踪拨备变化：关注累计拨备余额与不良贷款余额的比例（拨备覆盖率），确保其符合监管要求（≥150%）；
- 市场信号验证：若股价持续低于每股净资产，需警惕资产质量恶化的潜在风险。
注：本报告基于现有数据推导，因部分核心指标缺失（如不良贷款率、拨备覆盖率），结论存在一定局限性。建议通过“深度投研”模式获取更详尽的财务数据（如财报附注、监管报表），以提升评估的准确性。