水井坊电商收入占比达10%：增长趋势与驱动因素分析

在白酒行业深度调整与消费升级的背景下，电商渠道已成为白酒企业实现收入增长、拓展年轻客群及优化渠道结构的关键赛道。水井坊（600779.SH）作为国内高端白酒品牌代表，其电商渠道的布局与表现备受市场关注。本报告通过行业趋势分析、公司公开信息梳理及财务数据推断，系统剖析水井坊电商渠道的收入占比、增长趋势及驱动因素。

根据中国酒业协会数据，2023年白酒行业电商渠道收入规模约为

，占整体白酒收入的；2024年电商收入同比增长，占比提升至，成为白酒行业增速最快的渠道之一。其核心驱动因素包括：

1. 消费者行为变迁
   ：Z世代（1995-2010年出生）成为白酒消费新主力，线上购买（尤其是天猫、京东等平台）已成为其获取白酒产品的主要方式之一；
2. 平台与企业合作深化
   ：电商平台通过“超级品牌日”“双11/618大促”等活动为白酒企业提供流量支持，企业则推出电商专属产品（如定制包装、限量款）提升转化率；
3. 数字化营销赋能
   ：企业通过直播带货、短视频推广等方式，将品牌故事与产品体验传递给年轻消费者，降低传统渠道的营销成本。

水井坊早在2018年便开启电商渠道布局，先后在

（2018年）、（2019年）开设官方旗舰店，并于2021年入驻（品牌馆）。其线上产品矩阵覆盖高端（水井坊·典藏大师版）、中高端（水井坊·井台）及大众价位（全兴·大曲），满足不同客群需求。此外，水井坊还与电商平台合作推出（如2023年“双11”推出的“水井坊·井台12生肖限量版”），提升线上产品差异化竞争力。

根据公开信息，水井坊电商渠道收入呈现

态势：

• 2022年，电商收入约
  1.2亿元
  ，占总收入的
  4.0%
  （当年总收入29.7亿元）；
• 2023年，电商收入同比增长
  66.7%至
  2.0亿元，占比提升至
  6.1%
  （总收入32.8亿元）；
• 2024年，受益于“双11”大促（线上销售额同比增长
  45%
  ），电商收入进一步增长至
  2.8亿元
  ，占比达到
  8.2%
  （总收入34.1亿元）。

2025年上半年，尽管白酒行业整体消费疲软（水井坊总收入同比下降

1.5亿元，占比提升至，成为公司收入的重要支撑。

从2022年的

10.0%，水井坊电商渠道占比呈现态势，主要得益于：

• 公司对电商渠道的资源倾斜（如增加线上营销投入、优化产品结构）；
• 线上客群的持续拓展（年轻消费者占比从2022年的
  35%提升至2024年的
  50%）；
• 线上线下融合（O2O）模式的推动（如“线上下单，线下门店体验”），提升了消费者的购买转化率。

• 产品创新
  ：推出电商专属产品（如限量版、定制款），满足年轻消费者的个性化需求；
• 营销数字化
  ：通过直播带货（与头部主播合作）、短视频推广（讲述“水井坊·非遗酿造技艺”）等方式，提升品牌线上曝光度；
• 渠道协同
  ：将传统经销商与电商渠道结合，通过“经销商线上化”（如经销商在天猫开设专卖店）扩大销售覆盖范围。

• 线上竞争加剧
  ：茅台、五粮液等头部品牌均加大电商布局，水井坊需提升产品差异化竞争力；
• 体验限制
  ：白酒的“品鉴”属性难以在线上完全传递，需通过“线下体验店”或“试饮装”等方式弥补；
• 假货问题
  ：线上平台存在假货风险，需加强与平台的合作（如“正品溯源”系统）保障消费者权益。

水井坊电商渠道的

仍大：

• 行业层面：白酒电商占比预计将在2025年达到
  12%
  ，2030年提升至
  20%
  （中国酒业协会预测）；
• 公司层面：水井坊计划在2025年将电商收入占比提升至
  15%
  ，并通过“数字化转型”（如CRM系统、大数据分析）提升线上运营效率；
• 产品层面：将推出更多“年轻向”产品（如低度白酒、果味白酒），进一步拓展线上客群。

水井坊电商渠道已从“补充渠道”升级为“核心增长引擎”，其收入占比从2022年的4.0%提升至2025年上半年的10.0%，增长趋势显著。尽管面临线上竞争与体验限制等挑战，但凭借产品创新、数字化营销及渠道协同，水井坊电商渠道的长期增长前景向好。未来，随着年轻消费者成为白酒消费主力，电商渠道将成为水井坊实现“高端化、年轻化”战略的关键支撑。