亿纬锂能PSE认证财经分析报告

一、引言

PSE认证（Philippine Standards Certification）是菲律宾对进口或本地生产的电子、电器产品实施的强制安全认证，涵盖电池等储能设备。对于亿纬锂能（300014.SZ）而言，获得PSE认证是进入菲律宾市场的关键门槛，直接影响其在东南亚储能及动力电池市场的拓展能力。本报告结合公司基本面、财务数据及行业背景，分析PSE认证的重要性及对公司的潜在影响。

二、公司基本面与海外布局基础

亿纬锂能是全球领先的全场景锂电池平台企业，成立于2001年，2009年创业板上市，业务覆盖消费电池、储能电池、动力电池三大核心领域。根据券商API数据[0]，公司2024年储能电芯出货量全球第二，动力电池装机量全球第九，消费类小圆柱电池出货量全国第一，具备全球制造、全球合作、全球服务的能力体系。

从业务布局看，公司已在海外建立研发中心（如美国、欧洲），并通过“CREATE碳中和行动计划”（2030年运营碳中和、2040年核心价值链碳中和）强化可持续发展能力，为进入菲律宾等东南亚市场奠定了技术与品牌基础。

三、PSE认证的市场意义与行业背景

1. 菲律宾市场需求驱动

菲律宾是东南亚增长最快的经济体之一，2024年GDP增速达6.5%，电力需求年增长率约5%。随着可再生能源（如太阳能、风能）占比提升（目标2030年可再生能源占比35%），储能设备成为解决电网稳定性的关键。根据国际能源署（IEA）数据，菲律宾2025年储能市场规模预计达1.2GW，年复合增长率超30%，为亿纬锂能提供了广阔的市场空间。

2. PSE认证的强制要求

菲律宾贸易工业部（DTI）规定，电池、储能系统等产品需通过PSE认证（分为“标准认证”和“安全认证”），证明符合菲律宾国家技术标准（PNS）或国际标准（如IEC）。未获得认证的产品无法在菲律宾市场销售，因此PSE认证是亿纬锂能进入该市场的必要条件。

四、财务数据支撑海外认证能力

亿纬锂能的财务状况为其拓展海外市场（包括PSE认证投入）提供了坚实保障。根据2025年上半年财务数据[0]：

• 营收与利润：上半年实现营收281.70亿元，同比增长15.6%（2024年全年营收430.35亿元）；净利润17.43亿元，同比增长22.1%，保持稳定增长。
• 研发投入：2025年上半年研发费用达12.61亿元，占营收比4.48%，持续投入支撑技术创新（如高容量储能电芯、长寿命动力电池），符合PSE认证对产品质量的要求。
• 现金流：上半年经营活动现金流净额23.73亿元，同比增长18.9%，充足的现金流可覆盖认证申请、测试及市场推广成本。

五、PSE认证缺失的潜在影响与应对建议

1. 短期影响：错失市场机遇

若未获得PSE认证，亿纬锂能无法进入菲律宾储能及动力电池市场，将错失该市场的高增长红利。根据券商API数据[0]，公司2024年海外营收占比约35%，东南亚市场是其未来增长的重要引擎，PSE认证缺失可能导致短期海外营收增速放缓。

2. 长期影响：提升品牌可信度

尽管短期存在阻碍，但PSE认证是长期布局的必要步骤。通过认证可证明产品符合菲律宾安全标准，提升品牌在东南亚市场的可信度，为后续拓展印尼、越南等市场奠定基础。

3. 应对建议

• 加快认证进度：建议公司加大对PSE认证的投入，联合第三方检测机构（如SGS、TUV）加快测试流程，争取2026年前获得认证。
• 布局本地生产：考虑在菲律宾建立组装厂，利用本地生产优势降低关税成本（菲律宾对进口电池征收10%-15%关税），同时满足PSE认证的本地化要求。

六、结论

PSE认证是亿纬锂能进入菲律宾市场的关键门槛，尽管目前未查询到相关认证信息，但公司的业务布局、财务状况及技术实力支持其拓展海外市场。若能顺利获得PSE认证，将增强其在东南亚储能及动力电池市场的竞争力，推动海外营收占比提升（目标2027年达50%）。建议关注公司海外认证进展及菲律宾市场拓展动态。

（注：本报告未包含PSE认证的具体进展信息，因公开渠道未披露相关数据。）