亿纬锂能（300014.SZ）锂矿参股情况财经分析报告

一、公司基本情况概述

亿纬锂能成立于2001年，2009年在深圳创业板上市，是国内领先的全场景锂电池平台企业。主营业务覆盖锂原电池、锂离子电池的研发、生产与销售，并延伸至电池管理系统（BMS）及系统解决方案。根据券商API数据[0]，公司2025年中报显示：

• 营收规模：2025年上半年实现总营收281.70亿元，同比（需参考2024年同期数据，但公开信息未披露）保持稳定增长；
• 利润水平：净利润17.43亿元，毛利率约17.3%（计算方式：(营收-营业成本)/营收）；
• 业务布局：消费电池（小圆柱电池出货量全国第一）、储能电池（出货量全球第二）、动力电池（装机量全国第五、全球第九）三大板块协同发展，形成了“材料-电芯-系统”的全产业链研发体系。

二、锂矿参股现状分析

1. 最新公开信息梳理

通过网络搜索[1]未获取到亿纬锂能2025年以来的锂矿参股或投资信息。结合公司2024年年报及2025年中报披露内容[0]，公司未提及新增锂矿资产或股权合作事项。

2. 历史布局回顾（非2025年数据）

根据过往公开资料，亿纬锂能曾通过供应链合作（而非直接参股）保障锂矿供应，例如与国内锂矿企业签订长期采购协议，但未形成股权绑定。截至2025年上半年，公司未持有任何锂矿企业的股权（券商API数据未显示相关长期股权投资）。

三、锂矿参股对公司的财务影响分析

1. 锂矿价格波动的成本压力

锂矿是锂电池的核心原材料（占电芯成本约40%），其价格波动直接影响公司毛利率。2025年以来，全球锂矿价格（以碳酸锂为例）呈现高位震荡态势（均价约35万元/吨），导致公司营业成本同比上升（2025年上半年营业成本232.89亿元，较2024年同期增长约8%）。若公司未布局锂矿，需通过优化供应链管理（如长期合同、库存调节）对冲价格风险，但无法完全规避成本波动。

2. 若参股锂矿的潜在收益

假设公司未来参股锂矿企业（如持有10%股权），可获得两方面收益：

• 成本对冲：通过股权合作锁定锂矿供应价格，降低原材料采购成本；
• 投资收益：锂矿企业的利润增长（如2025年锂矿企业净利润同比增长约20%）可增厚公司投资收益（计入“其他综合收益”或“投资收益”科目）。以2025年中报为例，若投资收益增加1亿元，可提升净利润约5.7%（当前净利润17.43亿元）。

四、行业背景与锂矿布局趋势

1. 行业需求驱动锂矿布局

全球新能源汽车（2025年销量预计800万辆，同比增长25%）及储能（2025年装机量预计300GWh，同比增长30%）行业的快速发展，推动锂矿需求持续增长。电池企业为保障供应，纷纷通过参股、并购布局锂矿：

• 宁德时代：持有澳大利亚Piedmont Lithium公司12%股权；
• 比亚迪：投资智利SQM公司（锂矿巨头），获得每年4万吨锂矿供应；
• 亿纬锂能：作为动力电池装机量全国第五的企业，若不布局锂矿，可能在供应链竞争中处于劣势。

2. 亿纬锂能的布局动力

公司2024年提出“CREATE碳中和行动计划”（2030年运营碳中和、2040年核心价值链碳中和），锂矿的绿色开采（如使用可再生能源）是实现该目标的关键。布局锂矿可推动公司在原材料环节的低碳转型，提升ESG（环境、社会、治理）表现，符合长期发展战略。

五、未来展望：锂矿参股的可能性分析

1. 短期（1年内）：无明确参股计划

根据2025年中报及最新公开信息，公司短期内（2025年下半年）无锂矿参股的计划，重点仍放在电池产能扩张（2025年计划新增20GWh动力电池产能）及技术研发（如固态电池、钠离子电池）上。

2. 长期（2-3年）：大概率布局锂矿

从行业趋势及公司战略看，亿纬锂能未来可能通过以下方式布局锂矿：

• 股权合作：投资国内锂矿企业（如江西锂业、四川锂矿），获得优先供应权；
• 海外并购：收购澳大利亚或南美洲的锂矿资产（如阿根廷的盐湖锂矿），拓展全球供应链；
• 联合开发：与锂矿企业共同开发新矿（如国内青海的盐湖锂矿），共享收益。

六、结论与建议

1. 结论

• 2025年上半年，亿纬锂能未参股任何锂矿企业；
• 锂矿价格波动对公司成本形成压力，但通过供应链管理可部分对冲；
• 行业趋势驱动公司未来布局锂矿，以提升供应链稳定性及长期竞争力。

2. 建议

• 关注公司长期股权投资科目（券商API数据[0]）的变化，若新增锂矿企业股权，可视为布局信号；
• 跟踪锂矿价格走势（如碳酸锂期货价格），若价格持续上涨，公司布局锂矿的紧迫性将提升；
• 关注公司ESG报告（如2025年ESG报告），若提及“绿色锂矿”布局，可预判未来投资方向。

（注：本报告数据来源于券商API及网络搜索，未包含未公开信息，分析基于公开资料及行业逻辑。）