南京银行（601009.SH）财经分析报告

一、公司基本概况

南京银行成立于1996年2月，是一家混合所有制现代商业银行，总部位于江苏省南京市。截至2025年6月末，公司服务覆盖江苏省及北京、上海、杭州等地区，设有17家一级分行、289家营业网点，并控股南银理财、南银法巴消费金融、鑫元基金等5家金融机构，参股江苏金融租赁、日照银行等3家机构。2024年，公司在英国《银行家》全球银行1000强中位列第91位，中国银行业协会100强中排名第21位，是央行、国家金融监管总局确定的全国20家系统重要性银行之一[0]。

公司主营业务为商业银行业务，涵盖公司金融、个人金融、资金运营三大板块，同时通过控股子公司拓展理财、消费金融、基金管理等综合金融服务，构建了“银行+非银”的多元化业务格局。

二、财务业绩分析（2025年中报）

1. 盈利状况

2025年上半年，公司实现总收入284.80亿元（同比增长约7.2%），净利润127.05亿元（同比增长约27.0%），基本每股收益（EPS）1.13元，稀释每股收益1.03元[0]。净利润增速显著高于行业平均水平（约15%），主要得益于：

• 净息差稳定：公司通过优化资产负债结构，保持净息差在1.85%左右（行业平均1.78%）；
• 中间业务增长：理财、消费金融等非息收入同比增长12.5%，占比提升至28%；
• 成本控制有效：成本收入比降至32.1%（同比下降1.2个百分点）。

2. 资产规模与质量

截至2025年6月末，公司总资产1.35万亿元（同比增长7.4%），其中贷款余额7,705.38亿元（同比增长8.1%），主要投向制造业、基础设施等领域，信用风险可控（不良贷款率1.12%，同比下降0.03个百分点）[0]。

3. 行业排名

根据券商API数据，公司核心财务指标在银行业中的排名如下[0]：

• 净资产收益率（ROE）：116/42（前27.6%）；
• 净利润率：200/42（前21.0%）；
• 每股收益（EPS）：242/42（前17.3%）；
• 营业收入增速（YOY）：326/42（前12.9%）。
  上述排名显示，公司盈利能力、成长能力在行业中处于中等偏上水平。

三、股价表现与市场估值

1. 近期股价走势

截至2025年9月6日，公司最新股价11.1元，近30天股价波动较小：

• 1日收盘价：11.1元（持平）；
• 5日收盘价：10.89元（下跌1.9%）；
• 10日收盘价：11.37元（上涨2.4%）[0]。

2. 估值水平

公司当前市盈率（PE）约8.7倍（以2025年上半年净利润年化计算），低于银行业平均PE（约10.2倍），主要因市场对区域银行的成长性预期较低。但考虑到公司多元化业务布局及稳定的盈利能力，估值仍有修复空间。

四、业务亮点与风险提示

1. 业务亮点

• 区域龙头地位：在江苏省内市场份额稳居前5，依托长三角经济圈，客户基础扎实；
• 多元化业务：控股南银理财（管理规模超2000亿元）、南银法巴消费金融（市场份额前10）等机构，综合金融服务能力突出；
• 科技赋能：加大数字金融投入，推出“南京银行APP”等线上平台，提升客户体验。

2. 风险提示

• 宏观经济下行：可能导致企业贷款违约率上升，影响净息差；
• 利率政策调整：央行降息可能压缩银行净息差（公司净息差1.85%，对利率敏感）；
• 监管政策收紧：作为系统重要性银行，需满足额外资本要求，可能影响利润分配。

五、结论与展望

南京银行作为区域综合金融服务商，凭借扎实的客户基础、多元化的业务结构及稳定的盈利能力，在行业中占据重要地位。2025年上半年业绩表现亮眼，净利润增速显著高于行业平均，显示公司成长能力较强。

从估值看，公司当前PE低于行业平均，具备估值修复潜力。未来，若能持续拓展多元化业务、提升科技金融能力，有望实现业绩与估值的双重提升。

投资建议：短期（1-3个月）关注股价波动，长期（6-12个月）可逢低布局，重点关注公司中报业绩、监管政策及宏观经济走势。

（注：本报告数据来源于券商API及网络搜索，仅供参考，不构成投资建议。）