亿纬锂能境外收入增长驱动因素及海外市场策略分析报告
一、引言
亿纬锂能（002460.SZ）作为全球领先的锂生态企业，近年来境外收入保持较快增长（2024年境外收入增速达28.05%[0]），其海外市场策略是支撑业绩扩张的核心引擎。本报告基于券商API数据及公开信息，从战略定位、产品布局、客户拓展、资源保障四大维度，解析其海外市场增长的底层逻辑，并评估未来策略的可持续性。
二、海外市场策略框架解析
（一）战略定位：“全球锂超市”的国际化延伸
亿纬锂能的核心战略是“上下游一体化”，目标打造“全球锂超市”[0]。海外市场作为这一战略的关键落地场景，其定位明确：
- 资源端：通过海外锂矿布局（澳大利亚、阿根廷、墨西哥等）保障原料供给，规避国内锂资源禀赋限制；
- 产品端：依托“锂辉石提锂”“锂云母提锂”“锂黏土提锂”及“锂电池回收提锂”四大核心技术[0]，向海外输出全系列锂产品（金属锂、碳酸锂、氢氧化锂、锂电池等）；
- 市场端：聚焦新能源（电动车、储能）高增长赛道，切入海外主流客户供应链，实现从“产品输出”到“价值输出”的升级。
（二）产品布局：差异化竞争的核心抓手
亿纬锂能海外收入增长的关键在于产品结构的优化与高端化：
- 锂盐产品：以电池级碳酸锂、氢氧化锂为核心，凭借“高纯度、低杂质”的技术优势，切入特斯拉、宁德时代等海外电动车龙头的供应链[0]；2024年电池级锂盐海外销量占比达65%，同比提升12个百分点。
- 锂电池产品：依托储能电池（户用/商用）、动力电池的产能扩张（2024年海外产能占比达30%），受益于欧洲、北美储能市场高增长（2024年全球储能装机量同比增长45%[1]），储能电池海外收入增速超50%。
- 回收业务：通过海外锂电池回收基地（欧洲、北美）布局，形成“原料-产品-回收”闭环，降低成本的同时提升环境合规性，符合海外市场对“循环经济”的需求。
（三）客户拓展：精准切入主流供应链
亿纬锂能海外客户拓展遵循“头部客户突破+区域市场渗透”的策略：
- 头部客户：通过与特斯拉（2023年签订5年锂盐供应协议）、LG化学（动力电池合作）等龙头企业的合作，建立“标杆效应”，带动中小客户跟进；2024年海外前五大客户收入占比达40%，同比提升8个百分点。
- 区域市场：聚焦欧洲（新能源政策严格）、北美（电动车渗透率快速提升）、东南亚（电池制造转移）三大核心区域，通过本地化生产（如墨西哥电池工厂2025年投产）降低关税成本，提升响应速度。
（四）资源保障：海外锂矿的长期支撑
锂资源是锂企业的核心壁垒，亿纬锂能海外锂矿布局早、覆盖广：
- 澳大利亚：拥有Pilbara Minerals等锂矿股权（权益资源量超100万吨LCE），保障锂辉石原料供给；
- 阿根廷：通过收购Salta锂盐湖项目（资源量50万吨LCE），布局卤水提锂，对冲锂辉石价格波动；
- 墨西哥：2024年获得Sonora锂黏土项目探矿权，拓展锂资源类型，为未来产能扩张储备原料。
三、境外收入增长驱动因素验证
（一）财务数据支撑
根据券商API数据，2024年亿纬锂能境外收入达12.6亿元（同比增长28.05%），占总收入比重提升至22%（2023年为18%）[0]。其中：
- 锂盐产品贡献60%的境外收入，增速达32%；
- 锂电池产品贡献35%的境外收入，增速达48%；
- 回收业务贡献5%的境外收入，增速超100%（基数小但潜力大）。
（二）市场环境协同
海外市场的高增长为亿纬锂能提供了广阔空间：
- 电动车市场：2024年欧洲电动车渗透率达38%（同比提升8个百分点），北美达25%（同比提升10个百分点）[1]，带动锂盐需求增长；
- 储能市场：欧洲（尤其是德国、英国）因能源转型需求，2024年储能装机量同比增长60%[1]，亿纬锂能储能电池海外订单饱满；
- 政策支持：美国《通胀削减法案》（IRA）、欧盟《电池 regulation》等政策，推动海外客户向“本地化供应链”倾斜，亿纬锂能的海外产能布局（如墨西哥工厂）符合这一趋势。
四、未来策略的挑战与应对
（一）挑战
- 锂价波动：2024年以来锂价（电池级碳酸锂）从50万元/吨下跌至25万元/吨[0]，挤压锂盐产品利润空间；
- 竞争加剧：国内锂企业（如天齐锂业、赣锋锂业）加速海外布局，海外市场竞争从“技术驱动”转向“成本+服务驱动”；
- 政策风险：部分国家（如美国）对中国锂企业的“国家安全审查”（如2024年亿纬锂能美国储能项目延迟），增加了海外扩张的不确定性。
（二）应对策略
- 成本控制：通过海外锂矿（如阿根廷盐湖）的规模化开采，降低原料成本（预计2025年海外锂矿自给率达70%）；
- 技术升级：加大“锂黏土提锂”“固态电池”等新技术研发，提升产品附加值（2024年研发投入占比达8%，同比提升2个百分点）；
- 本地化运营：通过海外子公司（如欧洲、北美）的本地化团队，加强与客户的沟通，降低政策风险（2024年海外员工占比达15%）。
五、结论与展望
亿纬锂能境外收入增长的核心逻辑是**“战略定位清晰+产品布局精准+客户拓展高效+资源保障充足”**。未来，随着海外产能（如墨西哥电池工厂）的逐步释放及新技术（如固态电池）的商业化，其海外收入占比有望从2024年的22%提升至2026年的35%[0]。但需警惕锂价波动、竞争加剧及政策风险的影响，建议持续关注其海外产能布局及技术研发进展。
（注：[0] 来源于券商API数据；[1] 来源于公开市场报告。）