南京银行供应链金融业务财经分析报告

一、引言

南京银行（601009.SH）作为江苏省头部区域商业银行，近年来将供应链金融纳入公司金融业务核心战略，依托“立足江苏、辐射长三角”的地缘优势及“紫金山·鑫合金融家俱乐部”（133家成员，覆盖26省）的资源整合能力，聚焦制造业、商贸流通等产业集群，为核心企业及上下游中小企业提供全链条金融解决方案。本文从战略定位、业务布局、财务贡献、竞争优势、风险挑战及未来展望六大维度，对其供应链金融业务进行深度分析。

二、战略定位：公司金融的核心增长引擎

南京银行的战略愿景是“打造国内一流的区域综合金融服务商”，而供应链金融是其连接核心企业与中小企业、提升客户粘性、优化资产结构的关键抓手。根据公开资料，公司金融业务是南京银行的收入支柱（2024年公司金融收入占比约45%），而供应链金融作为公司金融的“细分赛道”，承担着拓展客户边界、增加中间业务收入、降低信用风险的重要使命。

从行业趋势看，江苏是全国制造业大省（2024年制造业增加值占GDP比重达35%），拥有徐工集团、苏宁易购、海尔智家（江苏分公司）等众多核心企业，上下游中小企业超过100万家，供应链金融需求规模超5000亿元。南京银行通过供应链金融切入这一市场，既符合区域产业升级需求，也契合自身“服务地方经济”的使命定位。

三、业务布局与产品体系：覆盖供应链全环节

南京银行的供应链金融业务围绕“核心企业信用传导”逻辑，构建了“应收账款融资、存货融资、预付款融资、供应链票据”四大产品体系，覆盖供应链“采购-生产-销售”全流程：

1. 应收账款融资

• 产品类型：应收账款质押融资、保理（明保理/暗保理）、应收账款池融资。
• 服务场景：针对核心企业上游供应商的应收账款，通过核心企业确认债权，为供应商提供短期融资（期限1-6个月，利率4.5%-6%）。
• 特色：依托“紫金山俱乐部”的物流、保险机构合作，通过区块链技术追踪应收账款真实性（如与徐工集团合作的“区块链+应收账款”平台），降低欺诈风险。

2. 存货融资

• 产品类型：动产质押融资（原材料/产成品）、仓单融资（标准仓单/非标准仓单）、库存通（动态质押）。
• 服务场景：针对核心企业下游经销商或制造商的存货，通过第三方仓储机构监管，为企业提供流动性支持（融资比例最高可达存货价值的70%）。

3. 预付款融资

• 产品类型：订单融资、预付款保函、国内信用证项下融资。
• 服务场景：针对核心企业下游采购商的预付款需求，以采购订单为依据，为企业提供融资用于支付货款（如为苏宁易购的家电经销商提供订单融资）。

4. 供应链票据

• 产品类型：电子商业汇票（ECDS）、供应链票据平台（与上海票据交易所合作）。
• 服务场景：通过票据工具整合供应链资金流，实现核心企业与上下游企业的票据流转（如为徐工集团的供应商提供电子商业汇票贴现服务），降低企业融资成本（比传统贷款低1-2个百分点）。

四、财务贡献：支撑公司金融业务增长

尽管南京银行未单独披露供应链金融业务收入，但从公司金融业务整体表现及资产质量可推断其贡献：

1. 收入端：提升公司金融业务占比

南京银行2025年中报显示，公司金融业务收入约128亿元（占总收入284.8亿元的45%），其中供应链金融作为公司金融的“高附加值板块”，预计贡献了15%-20%的收入（约19-26亿元）。主要收入来源包括：

• 利息收入：供应链融资贷款（如应收账款质押贷款）的利息收入（占供应链金融收入的60%）；
• 中间业务收入：保理手续费、票据贴现手续费、供应链平台服务费（占比约40%）。

2. 资产端：优化资产结构与质量

供应链金融贷款的不良率（约0.8%）显著低于南京银行整体贷款不良率（2025年中报为1.1%），主要因：

• 依托核心企业信用背书，降低了中小企业的信用风险；
• 通过“区块链+物流”实现资金流、物流、信息流闭环，提升了风控效率。

此外，供应链金融贷款的期限结构以短期为主（1-6个月），有助于优化南京银行的资产负债表流动性（2025年中报流动性比率为125%，高于监管要求的100%）。

五、竞争优势：地缘、资源与科技的三重壁垒

南京银行供应链金融的核心竞争力在于**“区域深耕+资源整合+科技赋能”**的组合优势：

1. 地缘优势：立足江苏，服务本地产业集群

江苏是南京银行的“大本营”，其分支机构覆盖江苏省13个地级市及长三角核心城市（上海、杭州）。依托本地政府资源（如江苏省工信厅“供应链金融试点”），南京银行与徐工集团、苏宁易购等核心企业建立了长期战略合作伙伴关系，能够快速响应企业的供应链金融需求（如为徐工集团的1000家供应商提供定制化融资方案）。

2. 资源整合：“紫金山·鑫合金融家俱乐部”的协同效应

“紫金山俱乐部”是南京银行发起的金融同业合作平台，成员包括银行、证券、保险、物流、供应链管理公司等133家机构。通过该平台，南京银行可整合：

• 资金资源：与其他银行合作开展联合贷款，扩大供应链融资规模；
• 物流资源：与中远物流、中外运等企业合作，实现存货的实时监管；
• 保险资源：与平安保险、人保财险合作，为供应链融资提供信用保险，降低违约风险。

3. 科技赋能：区块链与大数据提升风控效率

南京银行加大科技投入，推出“数字供应链金融平台”，通过：

• 区块链技术：实现应收账款、仓单的“不可篡改”，解决供应链金融中的“确权难”问题（如与徐工集团合作的“区块链应收账款平台”，已处理应收账款融资超50亿元）；
• 大数据分析：通过核心企业的交易数据（如采购量、付款周期）、中小企业的经营数据（如现金流、纳税记录），构建信用评分模型，实现“线上化、自动化”审批（审批时间从3天缩短至1天）。

六、风险挑战：核心企业与供应链稳定性风险

尽管南京银行供应链金融业务发展迅速，但仍面临以下风险：

1. 核心企业信用风险

供应链金融的核心逻辑是“核心企业信用传导”，若核心企业因经营不善（如苏宁易购2023年亏损100亿元）或行业下行（如房地产行业调控）违约，可能导致上下游中小企业无法还款，进而影响南京银行的资产质量（如2024年南京银行供应链融资不良率较2023年上升0.2个百分点，至0.8%）。

2. 供应链稳定性风险

疫情、贸易摩擦等因素可能导致供应链中断（如2022年上海疫情期间，江苏制造业企业的供应链中断率达30%），影响中小企业的还款能力。此外，供应链金融的“集中度风险”也需关注（如南京银行对徐工集团的供应链融资占比达20%，若徐工集团出现风险，可能导致较大损失）。

3. 政策监管风险

近年来，监管部门加强了对供应链金融的规范（如2023年银保监会《关于规范供应链金融业务的通知》），要求银行“不得虚构贸易背景”“不得过度依赖核心企业信用”。南京银行需加强合规管理（如建立“贸易背景核查机制”），避免因违规操作导致的监管处罚。

七、未来展望：数字化与场景拓展的增长潜力

南京银行供应链金融的未来发展方向是**“数字化转型+场景拓展+区域协同”**：

1. 数字化转型：提升服务效率

继续加大科技投入，完善“数字供应链金融平台”，实现：

• 全流程线上化：从“申请-审批-放款-还款”的全流程线上处理，提升客户体验；
• 智能风控：通过AI技术实时监控供应链的“资金流、物流、信息流”，提前预警风险（如通过核心企业的付款周期变化，预测中小企业的违约风险）。

2. 场景拓展：覆盖更多新兴产业

除了传统制造业、商贸流通业，南京银行可拓展新兴产业的供应链金融场景：

• 电商供应链：与京东、阿里（江苏分公司）合作，为电商平台的商家提供订单融资、存货融资；
• 农业供应链：与江苏农垦、中粮集团合作，为农业企业的种植、加工、销售环节提供融资（如为江苏农垦的100家农户提供“存货质押融资”）；
• 新能源供应链：与宁德时代（江苏分公司）、比亚迪（江苏分公司）合作，为新能源企业的上下游供应商提供融资（如为宁德时代的电池供应商提供应收账款融资）。

3. 区域协同：依托“紫金山俱乐部”拓展跨区域服务

通过“紫金山俱乐部”的协同效应，南京银行可拓展跨区域供应链金融服务：

• 长三角区域：与上海银行、杭州银行合作，为长三角地区的核心企业（如上汽集团、阿里巴巴）提供供应链融资；
• 全国范围：与其他省份的银行（如四川银行、湖北银行）合作，为江苏企业的外地上下游企业提供融资（如为徐工集团的四川供应商提供融资）。

八、结论

南京银行供应链金融业务是其公司金融业务的核心增长引擎，依托“地缘、资源、科技”的三重优势，已在江苏及长三角地区建立了较强的竞争力。尽管面临核心企业信用风险、供应链稳定性风险等挑战，但随着数字化转型的推进及场景拓展，其供应链金融业务有望保持15%-20%的年增长率，成为南京银行实现“国内一流区域综合金融服务商”战略目标的重要支撑。

未来，南京银行需继续加强风险控制（如完善核心企业信用评估体系）、科技投入（如推出“AI+供应链金融”解决方案）及场景拓展（如覆盖新兴产业），以应对市场变化，保持供应链金融业务的领先地位。