2025年09月上半旬 寒锐钴业铜产量分析：业务定位与财务影响

寒锐钴业（300618.SZ）作为国内钴产业链龙头企业，其业务布局以钴产品为核心，但市场对其铜产量的关注度逐渐提升。本文基于公开资料及财务数据，从

等维度，对寒锐钴业铜产量及相关业务进行分析。

根据券商API数据[0]，寒锐钴业的核心业务为

，形成了“钴矿石-钴中间产品-钴粉”的完整产业链。公司在非洲刚果(金)拥有湿法铜钴冶炼能力，但铜业务并非核心，仅为钴冶炼过程中的（刚果(金)钴矿多伴生铜，湿法冶炼可同步提取铜）。

从业务占比看，铜产品收入未纳入公司主要产品分类（券商API数据未披露铜业务单独收入），推测其占比极低，未对公司业绩形成显著贡献。

由于铜业务占比小，公司财务数据中未单独列示铜产量及收入（2025年中报[0]显示，总营收31.68亿元，其中钴产品收入占比超90%）。从成本结构看，铜回收的成本已分摊至钴冶炼环节，未形成独立成本单元，因此铜产量的波动对公司毛利率、净利润等核心财务指标无明显影响。

1. 行业环境
   ：全球铜需求受新能源（如光伏、风电）、电动汽车等产业驱动，未来增长潜力大，但寒锐钴业的铜业务受限于“副产品”属性，产量难以大幅提升。
2. 公司布局
   ：2023年公司启动印尼镍资源项目，聚焦镍产业链延伸（如镍前驱体、电池材料），未提及铜业务扩张计划，说明铜并非公司未来战略重点。

寒锐钴业的铜产量

，无公开披露的具体数据，对公司业绩影响极小。若投资者关注铜板块，建议重点关注铜主业企业（如江西铜业、铜陵有色）。对于寒锐钴业，其投资价值仍集中在钴产品的研发能力、产业链一体化及新能源材料布局（如印尼镍项目）。

（注：因公开资料未披露铜产量具体数据，本报告基于业务结构及行业逻辑分析，如需更精准信息，建议开启“深度投研”模式获取券商专业数据库中的产品细分数据。）