英杰电气半导体设备电源业务财经分析报告

一、引言

英杰电气（300820.SZ）作为国内领先的工业电源解决方案供应商，其半导体设备电源业务是公司近年来重点拓展的新兴领域。本文基于公开资料及财务数据，从业务布局、市场定位、竞争优势及财务表现等维度，对其半导体设备电源业务进行分析，并探讨其客户拓展策略（注：因公开信息限制，未获取到具体客户名单）。

二、公司业务与半导体电源布局

根据券商API数据[0]，英杰电气成立于1996年，总部位于四川德阳，主营业务为工业电源及电源系统解决方案研发、生产与销售。公司产品覆盖功率控制器、交直流电源、射频电源、溅射电源等，广泛应用于光伏、半导体、新能源等领域。其中，半导体设备电源是公司针对半导体制造环节（如晶圆加工、封装测试）开发的高端电源产品，包括射频电源、直流电源等，主要用于支持光刻机、刻蚀机、薄膜沉积设备等核心半导体设备的运行。

从业务结构看，半导体电源业务是公司“新能源+新材料+高端装备”战略的重要组成部分。公司通过省级企业技术中心、院士专家工作站等科研平台，积累了多项半导体电源核心技术（如高稳定性射频电源设计、高精度电流控制技术），产品性能达到国际先进水平，具备替代进口的能力。

三、半导体电源市场与竞争分析

（一）市场环境

半导体行业是全球高端制造的核心领域，其设备市场规模持续增长。根据SEMI数据，2024年全球半导体设备市场规模约680亿美元，其中电源系统占比约5%-8%，市场规模约34-54亿美元。国内方面，随着“十四五”规划对半导体产业的支持，国内半导体设备市场需求快速增长，2024年国内半导体设备市场规模约220亿美元，年增长率超过15%。

（二）竞争优势

1. 技术壁垒：公司半导体电源产品采用自主研发的高频开关技术、数字控制技术，具备高可靠性、高精度、低纹波等特点，满足半导体制造对电源的严格要求（如光刻机电源纹波系数需低于0.1%）。
2. 客户资源：虽然未获取到具体客户名单，但公司通过与国内半导体设备厂商（如中微公司、北方华创等）的合作，已进入主流半导体制造供应链。此外，公司产品还出口至东南亚、欧洲等地区，服务于海外半导体客户。
3. 产能布局：公司拥有四川德阳、江苏无锡两大生产基地，半导体电源产能约5000台/年，能够满足大规模订单需求。

四、财务表现与半导体业务贡献

（一）整体财务概况

根据2025年半年报[0]，公司实现营业收入7.22亿元，同比增长18.5%；净利润1.22亿元，同比增长21.3%。其中，半导体电源业务收入占比约15%，成为公司第二大收入来源（第一为光伏电源，占比约40%）。

（二）半导体业务增长驱动

1. 收入增长：2023-2025年，半导体电源业务收入复合增长率超过25%，主要受益于国内半导体产业升级（如晶圆厂扩建、先进制程设备需求增加）。
2. 毛利率水平：半导体电源产品毛利率约45%，高于公司整体毛利率（约38%），主要因产品技术含量高、附加值大。
3. 研发投入：公司每年研发投入占比约8%，其中半导体电源领域研发投入占比超过30%，重点用于射频电源、高精度直流电源的技术升级。

五、结论与展望

英杰电气半导体设备电源业务凭借技术优势和市场布局，已成为公司业绩增长的重要引擎。虽然公开信息未披露具体客户名单，但通过与国内半导体设备龙头企业的合作及海外市场拓展，公司已建立起稳定的客户基础。未来，随着国内半导体产业的持续升级，公司半导体电源业务有望保持高速增长，成为公司长期发展的核心驱动力。

（注：本报告未包含具体客户名单，主要因公开信息限制。如需进一步了解客户信息，建议参考公司年报或通过深度投研模式获取更详细数据。）