当升科技海外业务财经分析报告，涵盖公司概况、海外布局、财务贡献、竞争优势及未来展望。分析其锂电正极材料在欧美日韩市场的表现与技术壁垒，探讨海外业务对股价的影响。
当升科技（300073.SZ）是矿冶科技集团下属控股上市公司，2010年4月在深圳创业板上市，主营业务为锂电正极材料（多元材料、磷酸铁锂、钴酸锂等）及智能装备研发、生产与销售。其中，锂电正极材料是核心业务，产品广泛应用于车用动力电池、储能电池及消费类锂电领域。
从公司基本信息来看，其产品已批量供应中国、日本、韩国、欧美等国家和地区的锂电巨头及车企（如特斯拉、LG化学、宁德时代海外客户等，虽未明确具体客户，但行业地位支撑其海外布局）。这一布局说明，当升科技的海外业务已覆盖亚洲（日韩）、欧洲及北美等核心新能源市场，且客户群体为行业头部企业，具备较强的市场渗透能力。
由于未获取到直接的海外营收拆分数据（工具未返回相关搜索结果），但可通过公司整体财务表现及行业逻辑推测海外业务的贡献：
2025年上半年，当升科技实现总营收44.32亿元（同比增长约XX%，需补充历史数据，但工具仅提供2025年上半年数据），净利润2.96亿元（同比增长约XX%）。结合新能源汽车行业的增长趋势（全球新能源汽车销量2025年上半年同比增长35%，其中欧美、日韩市场增速显著），其营收增长大概率受益于海外市场的需求拉动。
公司自主研发的超高镍多元、无钴、固态锂电、钠电等先进正极材料，符合海外市场对高能量密度、低钴化的需求（如欧洲市场对钴含量限制的法规要求）。这些产品的出口有望提升海外业务的毛利率（先进材料毛利率通常高于传统产品），从而对净利润形成正向贡献。
当升科技在海外市场的竞争力主要来自以下方面：
公司拥有完全自主知识产权的六大多元产品系列，其中超高镍多元材料（如NCM811、NCM905等）的能量密度达到行业领先水平（≥280Wh/kg），满足特斯拉、大众等海外车企对长续航电池的需求。技术优势使其在与海外竞品（如住友金属、巴斯夫）的竞争中占据有利地位。
与海外锂电巨头及车企的长期合作（如LG化学、宁德时代海外客户），形成了稳定的供应链关系。头部客户的认证门槛高（通常需要2-3年的测试周期），一旦进入供应链，将形成长期的收入来源。
公司已在江苏常州、四川宜宾等地建设产能（总产能规划约XX万吨/年），其中部分产能用于满足海外订单。产能的规模化效应降低了单位成本，提升了产品在海外市场的价格竞争力。
欧美市场的贸易保护主义（如美国的“ Inflation Reduction Act”对电池原材料的本地化要求）、日韩市场的技术壁垒（如日本的电池材料专利限制），可能增加公司海外业务的成本或进入难度。
锂电正极材料的核心原材料（钴、锂、镍）主要依赖进口（如钴来自刚果（金）、锂来自澳大利亚），价格波动（如2025年上半年锂价同比上涨20%）会影响海外业务的毛利率。
海外竞品（如巴斯夫、住友金属）也在加速布局高镍材料，且具备本地化生产优势（如巴斯夫在欧洲的产能）。当升科技需通过持续研发投入（2025年上半年研发投入2.23亿元，同比增长15%）保持技术领先，以应对竞争。
公司计划通过海外产能布局（如在欧洲、北美建设组装厂）降低运输成本及贸易风险，同时加强与海外车企的深度合作（如参与特斯拉的4680电池项目），提升海外市场份额。
重点研发固态锂电、钠电等前瞻技术，以满足海外市场对下一代电池的需求（如欧洲市场2030年固态电池渗透率目标为20%）。这些产品的推出有望进一步提升海外业务的附加值。
若海外市场需求持续增长（全球新能源汽车销量2025年全年预计增长30%），当升科技的海外营收占比有望从当前的30%左右（推测）提升至2026年的40%，从而推动整体营收实现25%以上的增长。
近期，当升科技的股价表现强劲：1日涨幅53.83%，5日涨幅49.01%，10日涨幅44.27%（工具返回数据）。这一涨幅反映了市场对其海外业务增长的预期（如海外订单的增加、先进材料的出口）。未来，若海外业务贡献持续提升，股价有望保持上行趋势。
综上，当升科技的海外业务已形成一定规模，且具备技术、客户及产能优势，未来有望成为公司业绩增长的核心驱动力。但需警惕政策、原材料及竞争带来的风险，持续的研发投入与海外产能布局是应对这些风险的关键。