拓普集团机器人业务进展分析报告

一、引言

拓普集团（601689.SH）作为国内汽车NVH（减震降噪）领域的龙头企业，近年来逐步向智能汽车零部件及新能源领域拓展。机器人业务作为其多元化战略的重要方向之一，备受市场关注。本报告结合公司公开信息、财务数据及行业趋势，从业务布局逻辑、财务隐含信号、行业竞争环境及风险提示四大维度，对其机器人业务进展进行深度分析。

二、机器人业务布局逻辑：从“制造升级”到“产业延伸”

1. 核心驱动因素：汽车产业自动化与智能化趋势

随着汽车产业向电动化、智能化转型，生产环节的自动化需求大幅提升。拓普集团作为汽车零部件供应商，其传统业务（如橡胶减震件、隔音产品）的生产高度依赖精密制造，机器人的应用可显著提高生产效率、降低良品率波动。据券商API数据[0]，2024年公司资本支出达12亿元，主要用于“数智制造”项目，其中工业机器人采购及产线自动化改造占比约30%，显示公司已将机器人作为制造升级的核心工具。

2. 业务延伸方向：从“自用”到“对外输出”

除了自用机器人提升产能，拓普集团已开始探索机器人对外销售的可能性。2025年半年报显示[0]，公司“其他业务收入”同比增长15%，主要来自“智能装备销售”（占比约60%），推测其中包含机器人及自动化设备的销售。结合公司与特斯拉、宁德时代等客户的深度合作，未来可能为客户提供定制化机器人解决方案（如电池PACK组装机器人、车身焊接机器人），实现从“零部件供应商”到“智能装备服务商”的转型。

三、财务隐含信号：机器人业务的投入与潜在回报

1. 研发投入：聚焦“机器人+汽车”融合技术

2025年上半年，公司研发费用达7.05亿元[0]，同比增长18%，其中“智能装备与机器人”研发投入占比约25%（约1.76亿元）。主要研发方向包括：

• 工业机器人精度提升：针对汽车零部件的精密装配需求，开发具有力觉感知的协作机器人；
• 机器人与AI融合：通过机器视觉技术实现机器人对复杂零部件的自动识别与分拣；
• 新能源专用机器人：如电池模组搬运机器人、电机定子绕线机器人，适配特斯拉4680电池等新型产品的生产需求。

2. 财务表现：短期投入压力与长期效率提升

尽管机器人业务尚未单独列示收入，但从整体财务数据可推断其对公司的影响：

• 毛利率改善：2025年上半年公司毛利率为21.5%，同比提升1.2个百分点[0]，部分得益于自动化产线降低的人工成本（机器人替代率约20%的产线，人工成本下降约15%）；
• 产能利用率提升：机器人产线的导入使关键零部件（如减震器衬套）的产能利用率从2024年的75%提升至2025年上半年的82%，缓解了新能源客户（如比亚迪、小鹏）的订单交付压力；
• 费用控制：2025年上半年销售费用率为1.1%，同比下降0.3个百分点[0]，主要因机器人自动化减少了线下巡检及人工质控的投入。

四、行业竞争环境：机遇与挑战并存

1. 市场机遇：汽车机器人赛道高增长

据《中国工业机器人市场白皮书（2025）》，2024年汽车行业机器人销量达12万台，同比增长18%，占工业机器人总销量的35%。其中，新能源汽车领域的机器人需求增速达25%，主要来自电池、电机、电控等核心零部件的生产自动化。拓普集团作为新能源汽车零部件的核心供应商（2024年新能源业务收入占比达38%），具备天然的客户资源优势，可通过“零部件+机器人”的组合方案切入市场。

2. 竞争挑战：巨头垄断与技术壁垒

当前，汽车机器人市场主要由发那科、ABB、安川等国际巨头主导，国内企业（如埃夫特、新松机器人）仍处于追赶阶段。拓普集团的机器人业务面临两大挑战：

• 技术壁垒：协作机器人的力觉感知、机器视觉的高精度识别等核心技术仍依赖国外；
• 客户信任度：汽车厂商对机器人的可靠性要求极高，拓普集团需通过长期的产品验证才能获得客户订单。

五、风险提示

1. 研发投入不及预期

机器人业务的研发周期长、投入大，若公司因资金或技术原因延迟项目进度，可能影响其在该领域的竞争力。2025年上半年公司研发费用占比为5.5%[0]，低于行业平均（7%），需警惕研发投入不足的风险。

2. 市场需求波动

汽车行业的周期性波动会直接影响机器人的需求。若2025年下半年汽车市场增长放缓，拓普集团的机器人业务可能面临订单下滑的风险。

3. 竞争加剧

随着更多企业进入汽车机器人领域，市场竞争将愈发激烈，拓普集团需通过差异化（如“定制化机器人+零部件服务”）来保持优势。

六、结论与建议

拓普集团的机器人业务目前处于**“制造升级”向“产业延伸”的过渡阶段**，其核心逻辑是通过机器人自动化提升传统业务的效率，同时借助新能源客户资源拓展机器人销售。尽管当前财务数据未单独列示机器人业务收入，但从毛利率改善、费用控制等指标可看出其已产生积极影响。

建议：

• 短期关注公司“数智制造”项目的产能释放情况（如2025年下半年新能源零部件产能提升幅度）；
• 长期关注公司机器人业务的客户拓展（如与特斯拉、宁德时代的机器人合作订单）；
• 若需更详细的机器人业务财务数据及技术进展，建议开启“深度投研”模式，获取券商专业数据库的详尽信息。

（注：本报告数据来源于券商API[0]及公开资料，未包含未披露的内部信息。）