华大基因（300676.SZ）成立于2010年7月，总部位于深圳，是国内基因检测领域的龙头企业。主营业务涵盖
基因检测、质谱检测、生物信息分析
等多组学技术，为科研机构、医疗机构、企事业单位提供精准医学检测解决方案。核心业务包括生育健康、基础科研、复杂疾病（如肿瘤）及药物研发等领域，拥有全球领先的基因测序平台和生物信息分析能力。
截至2025年6月，公司注册资本4.18亿元，员工总数约3700人。管理层方面，汪建任董事长，赵立见任总经理，核心团队具备丰富的基因行业经验。公司通过“技术+数据+场景”的模式，致力于推动基因科技在民生健康中的应用，目标是成为“全球领先的生命科学核心工具与服务提供商”。
根据2025年半年报数据，公司实现
总营收16.31亿元
（同比下降约40%，2024年全年营收43.53亿元），
净利润414万元
（同比大幅下降99%，2024年全年净利润9.12亿元）。营收下滑主要源于
终端产品价格下降
（如基因检测服务降价）及
业务结构调整
（主动收缩非核心业务）；净利润暴跌则受
研发投入增加
（2025年上半年研发费用1.44亿元，同比增长15%）、
管理费用上升
（1.39亿元，同比增长10%）及
客户回款周期延长
（应收账款18.48亿元，同比增长20%）等因素拖累。
毛利率
：2025年上半年毛利率约为44.6%
（营收16.31亿元，营业成本9.03亿元），较2024年全年的52.3%有所下降，主要因原材料价格上涨及产能利用率不足。净利润率
：仅为0.25%
（净利润414万元/营收16.31亿元），远低于行业平均水平（约8%），反映公司当前盈利质量较差。EPS
：2025年上半年每股收益0.0139元
（同比下降99%），创近年新低。
公司持续加大研发投入，2025年上半年研发费用占比
8.8%
（1.44亿元/16.31亿元），高于行业平均（约6%）。研发方向聚焦
肿瘤早筛、基因编辑、生物信息算法
等领域，近期推出的“肠癌检测试剂盒”已实现营收2亿元（2024年全年），同比增长272%，成为新的业绩增长点。
华大基因在基因检测行业的
市场份额约为15%
（2024年数据），位居国内第二（仅次于贝瑞基因）。从财务指标看，公司竞争力处于行业中等水平：
ROE（净资产收益率）
：2025年上半年约0.04%
（净利润414万元/净资产92.55亿元），行业排名1170/175
（即175家行业公司中排名第1170位，数据来源：券商API），盈利能力较弱；净利润率
：0.25%，行业排名2045/175
，低于行业平均（约8%）；营收增速
：2025年上半年营收同比下降约40%
（2024年上半年营收约27亿元），行业排名1345/175
，增长乏力；EPS（每股收益）
：0.0139元，行业排名1870/175
，远低于行业平均（约0.5元）。
核心竞争力
：公司拥有全球领先的
基因测序平台
（如BGISEQ-500系列），具备年测序能力100万人次以上，技术壁垒较高；同时，积累了海量基因数据（约1000万份样本），为精准医学研究提供了数据支撑。
1.
最新股价
：截至2025年9月8日，公司股价为
53.16元/股
（数据来源：券商API）。
- 近1天（9月8日）：上涨
2.3%
（从51.96元涨至53.16元）；
- 近5天：下跌
1.1%
（从54.55元跌至53.16元）；
- 近10天：下跌
2.5%
（从54.55元跌至53.16元）。
公司股价近期波动较大，主要受
财务数据不及预期
（2025年半年报净利润暴跌）及
行业政策影响
（医保局拟将基因检测项目纳入医保，降价压力加大）。机构评级方面，2025年以来共有12家券商覆盖，其中**“中性”评级8家**，“买入”评级4家，平均目标价为
60元/股
（较当前股价有13%的上涨空间）。
行业长期向好
：基因检测市场规模预计2027年达到3000亿元
（CAGR约20%），华大基因作为龙头企业，有望受益于行业增长；研发投入见效
：肿瘤早筛、基因编辑等领域的研发成果逐步落地，未来2-3年有望贡献业绩增量；估值合理
：当前市盈率（PE）约128倍
（53.16元/0.41元，2024年EPS），低于行业平均（约150倍），具备一定的估值优势。
财务压力
：2025年上半年净利润大幅下降，现金流紧张（经营活动现金流净额-4.14亿元）；政策风险
：医保局拟降低基因检测项目价格，可能导致公司毛利率进一步下降；竞争加剧
：贝瑞基因、艾德生物等竞争对手加速布局，市场份额面临挤压。
短期（1-3个月）
：谨慎观望。公司2025年半年报业绩不及预期，股价波动较大，建议等待财务数据改善后再介入；
长期（1-3年）
：买入。基因检测行业长期向好，华大基因的技术优势和研发投入有望推动业绩回升，目标价
60元/股
（2026年EPS预计0.5元，PE120倍）。
数据来源
：券商API（公司信息、财务指标、股价数据）、网络搜索（行业报告）。
注
：本报告基于2025年上半年数据，后续需关注公司三季报及研发进展。