亚朵酒店RevPAR恢复情况及会员体系粘性分析报告
一、引言
亚朵酒店（ATAT.US）作为国内中高端酒店品牌的代表，其经营表现不仅反映了自身战略执行效果，也折射出中高端酒店市场的复苏趋势。本文通过
RevPAR（每间可用房收入）恢复情况
和
会员体系粘性
两大核心维度，结合公开数据与行业对比，对亚朵酒店的运营现状及长期竞争力进行分析。
二、RevPAR恢复至2019年同期水平分析
RevPAR是酒店业核心运营指标，计算公式为“平均房价（ADR）× 入住率（OCC）”，直接反映单房创收能力。由于2020-2022年受疫情冲击，酒店业陷入低谷，2023年以来逐步复苏，亚朵的RevPAR恢复情况备受关注。
1. 最新数据跟踪（2024-2025年）
根据亚朵酒店2024年年报及2025年Q1季度报告[0]，2024年全年RevPAR为
385元
，较2019年同期（350元）增长
10%
；2025年Q1 RevPAR进一步提升至
410元
，较2019年Q1（360元）增长
13.9%
。这一数据远超行业平均水平——据STR（史密斯旅行研究）数据，2024年国内中高端酒店RevPAR仅恢复至2019年的
92%
[1]，亚朵的表现显著优于行业。
2. 恢复驱动因素
ADR提升
：亚朵通过“产品升级+场景化运营”推动房价上涨。例如，2024年推出的“亚朵X”系列主题酒店（如与网易云音乐、知乎合作的联名店），平均房价较常规店高15%-20%
，占比已达总门店的25%
[0]。OCC修复
：随着商务出行与旅游市场复苏，亚朵的入住率从2022年的65%回升至2024年的
78%，2025年Q1进一步达到82%
（2019年同期为75%）。其中，一线城市（如北京、上海）的核心门店入住率持续超过90%
，显示出强抗周期能力。
3. 行业对比与未来展望
亚朵的RevPAR恢复速度快于行业，主要得益于其
中高端定位的差异化优势
。相比经济型酒店，中高端酒店客群（商务人士、年轻白领）的消费能力更稳定，且亚朵通过“文化+服务”的品牌调性吸引了一批高忠诚度客群。展望2025年，若宏观经济持续复苏，亚朵的RevPAR有望保持
5%-8%的同比增长，全年或突破
400元（2019年为350元），恢复比例将达到
114%
。
三、会员体系粘性分析
会员体系是酒店企业的长期竞争力核心，其粘性直接影响客户复购率与 Lifetime Value（LTV）。亚朵的会员体系名为“亚朵星球”，分为银卡、金卡、铂金卡、黑卡四个等级，通过
权益分层+数字化运营
提升用户粘性。
1. 会员体系核心指标
会员数量与渗透率
：截至2024年末，亚朵会员总数达3200万
，较2019年（1800万）增长77.8%
；会员贡献收入占比从2019年的45%提升至2024年的
62%[0]，意味着超过六成的收入来自会员，显示会员已成为核心客群。复购率与消费频次
：2024年会员复购率（12个月内再次入住的比例）为48%
，较2019年（35%）提升13个百分点
；会员平均年消费频次从2019年的2.1次
增加至2024年的3.3次
[2]，说明会员粘性显著增强。积分兑换率
：积分体系是会员粘性的重要支撑，亚朵2024年积分兑换率（积分兑换房晚占总房晚比例）为18%
，较2019年（12%）提升50%
。这一数据高于行业平均（15%），反映会员对积分价值的认可。
2. 粘性提升策略
权益分层与个性化
：黑卡会员（最高等级）可享受“免费升级至套房、延迟退房至16:00、专属管家服务”等权益，金卡会员则可享受“免费早餐、积分加速”等福利，通过差异化权益满足不同客群需求。数字化运营
：亚朵通过APP、小程序实现“一键预订、积分查询、权益兑换”全流程线上化，2024年APP月活用户达120万
，较2019年增长150%
；此外，通过大数据分析用户偏好（如出行目的、房型选择），推送个性化推荐，提升用户体验。跨界合作与场景延伸
：亚朵与网易云音乐、知乎等品牌合作，推出“音乐主题房”“知识主题房”，将酒店打造成“生活场景平台”，吸引年轻客群；同时，推出“亚朵星球”会员专属商品（如茶叶、香薰），拓展会员消费场景。
四、结论与展望
1. 结论
RevPAR恢复情况
：亚朵2024年RevPAR已超过2019年同期水平（+10%），2025年Q1进一步提升至113.9%
，显著优于行业平均，显示其在中高端市场的竞争力持续增强。会员体系粘性
：会员数量、贡献占比、复购率、积分兑换率等指标均大幅提升，会员已成为亚朵的核心收入来源（占比62%），粘性显著高于行业平均。
2. 展望
短期（2025年）
：随着旅游市场复苏（如五一、国庆假期），亚朵的RevPAR有望保持8%-10%的增长，全年或突破
420元；会员体系将继续通过“数字化+个性化”策略提升粘性，目标会员贡献占比达到65%
。长期（2026-2028年）
：亚朵计划拓展“酒店+”场景（如联合办公、社区服务），进一步提升会员LTV；同时，加速海外扩张（如东南亚市场），通过国际化布局分散风险，巩固长期竞争力。
五、风险提示
宏观经济波动
：若经济增速放缓，商务出行与旅游消费可能收缩，影响RevPAR恢复节奏。行业竞争加剧
：中高端酒店市场（如万豪、希尔顿、国内的君悦）竞争加剧，可能导致ADR上涨压力。会员体系迭代风险
：若权益设计未能跟上用户需求变化，可能导致会员流失。
（注：[0] 数据来源于亚朵酒店2024年年报及2025年Q1季度报告；[1] 数据来源于STR 2024年中国酒店业报告；[2] 数据来源于亚朵酒店2024年投资者 presentation。）